Karışık Fonlar nedir?
Karma Fonlar, genellikle emeklilik hesaplarında (401 (k)) sunulan, birden çok hesaptaki tahvil ve hisse senedi gibi varlıkları birleştiren ve her bir hesabı ayrı ayrı yönetmek yerine havuzu tek bir hesap olarak yöneten, profesyonelce yönetilen fonlardır.
Örnekler
Örnek 1
Bireysel hesaplarının ayrı ayrı yönetilmesini sağlamak için 10 yatırımcının bir fon yöneticisiyle bir araya geldiğini düşünün. Bireysel hesapları yönetmek operasyonel olarak zor ve pahalı olabileceğinden, yönetici bu kişilere bu parayı tek bir havuz olarak ele alacağını ve havuzdan satın alacağı varlıkların orantılı olarak her bir hesabın sermayesine göre birleşik sermayeye bölüneceğini söyler. tüm hesapların. Ayrıca, tek tek varlıklar, havuza alınmış hesaptaki varlıkların genel tahsis oranlarına dayalı olarak raporlama tarihinde ayrı hesaplara paylaştırılacaktır.
Örnek 2
40.000 $, 60.000 $ ve 100.000 $ sermayeli üç yatırımcının (A, B ve C) sadece bu üç hesaba sahip karışık bir fona yatırım yaptığını varsayalım. Sermayelerinin havuzun tamamına oranı (200.000 $) 20:30:50. Fon yöneticisi havuzu alır ve hisse senetleri, tahviller ve hazineler olmak üzere üç varlık sınıfına yatırım yapar.
Bir yıl sonra, havuz 250.000'e çıktı ve üç varlık sınıfına tahsis, hisse senetleri, tahviller ve hazineler için sırasıyla% 40,% 50 ve% 10 olarak gerçekleşti. Şu anda yönetici, bir portföyün performansını ve mevcut durumunu ilgili yatırımcılara bildirir. Bireysel hesapların getirisinin, havuzlanmış yatırımların getirisi ile aynı olduğu rapor edilir (bu durumda% 25).
Bu dönüş, bireysel hesapların yıl sonu değerlerini verir. Yönetici daha sonra, bu hesaplardaki varlıkları, ayrı hesaplara farklı varlıkları atfetmek için havuzlanmış hesaptakiyle aynı oranda rapor eder. Aşağıdaki resme bakın:
Karışık Fonların Avantajları
- Tüm varlıklar tek bir hesapta tutulur ve farklı varlık sınıfları için farklı hesapları yönetme ihtiyacını ortadan kaldırır.
- Bunlar, daha düşük operasyonel ve düzenleyici genel giderleri nedeniyle daha ucuzdur.
- Karma fonlar, düzenleyici denetim ve gider oranları yüksek olan yatırım fonlarına kıyasla düşük gider oranlarına sahip aktif olarak yönetilen portföylerdir.
- Portföyde çeşitlendirme faydaları sağlarlar.
- Yatırım fonları gibi, karıştırılan fonlar da profesyonel fon yöneticileri tarafından yönetilir.
- Yatırımcıların vergi avantajı elde etmesine yardımcı olan 401 (k) emeklilik hesabınızın bir parçası olabilir.
- Daha iyi odaklanmaları ve daha düşük harcamaları nedeniyle genellikle yatırım fonlarından daha iyi performans gösterir.
Dezavantajları
- Düzenleyici denetim ve raporlama gereksinimlerinin olmaması, karıştırılan fonları şeffaf olmayan bir yatırım seçeneği haline getirir.
- Bu yatırımların likit olmayan ve pazarlanamayan doğası, bu fonları birçok yatırımcının erişiminden uzaklaştırmaktadır.
- Performans raporlamasının olmaması, bu fonların gerçek zamanlı olarak izlenmesini zorlaştırır.
- Yatırım fonları için bilindiği için, holdinglerin ayrıntıları, gider oranları ve diğer bilgiler, karışık fonlar için bilinmemektedir.
- Bunlar, yatırım fonları veya borsa yatırım fonları (ETF'ler) gibi diğer yatırım alternatifleri kadar hazır değildir.
Sınırlamalar
- Yatırımcının likidite gereksinimlerine ve yatırım süresi ufkuna uyması gereken önceden belirlenmiş bir tutma süresine sahiptir.
- Likit olmayan yapıları nedeniyle, acil gereksinimler durumunda karıştırılan fonlar itfa edilemez.
- Bu fonlar sadece emeklilik planlarında ve bu planlara dahil olan kurumsal yatırımcılar tarafından satın alınabilir.
Önemli noktalar
- İlgili fonları yöneten varlık yönetimi şirketine (AMC) özel önem verilmelidir.
- Karıştırılan fonların fon yöneticilerindeki herhangi bir değişiklik ve yatırımcının sermayesini yukarı veya aşağı yönde etkileyebilecek tarz ve performans farklılıkları ile sonuçlanır.
- Fon yöneticilerinin etik olmayan uygulamaları da fonu etkileyebilir.
- Yatırımcılar, karıştırılan fonlara yatırım yaparken kendi hedeflerini ve risk toleransını göz önünde bulundurmalı ve fonun hedefleri ve riskliliği ile uyumlu olmalarını sağlamalıdır.
- SEC tarafından düzenlenmemekle birlikte, bu, Birleşik Devletler Para Birimi Muhasebeci Ofisi ve bireysel eyalet düzenleyicileri tarafından gözden geçirilir.
