Aktivist Yatırımcı Tanımı
Aktivist yatırımcı, şirkette maliyetleri düşürmek, satışları artırmak, verimliliği artırmak ve böylece karı ve hissedarların servetini en üst düzeye çıkarmak için şirkette önemli değişiklikler meydana getirmek amacıyla kontrolü ele almak veya yönetim kurulu koltuklarını almak için büyük hisseler satın alan bir yatırımcıdır. Şirket, mevcut yönetimin işi verimsiz bir şekilde yönettiği ve büyük bir iyileştirme kapsamı olduğu zaman.
Açıklama
Aktivist bir yatırımcı, yanlış yönetilen şirketleri arar ve yatırımcı, şirketin çalışma biçiminde radikal değişiklikler getireceğine ve şirketin servetini değiştirebileceğine inanır. Bu yatırımcılar - tipik olarak varlıklı bireyler, yüksek riskli yatırım fonları veya özel sermaye oyuncularıdır - bu tür şirketlerin hisselerini açık pazardan alırlar ve hisselerini yönetim kurulu koltuğuna hak kazanacakları bir seviyeye getirir.
Genel olarak, bu yatırımcılar organizasyonda anlamlı bir pay elde ettikten sonra gerekli yasal açıklamaları yaptıklarında piyasalar bu satın almalar hakkında bilgi sahibi olur. ABD'de yatırımcılar, bir şirkette% 5'ten fazlasını satın aldıklarında SEC Form 3D'yi dolduruyorlar. Hissedar aktivizmi, vekil kavgaları, hissedar kararları ve davalar dahil olmak üzere pek çok biçim alır.
Aktivist Yatırımcının Rolü
Aktivist bir yatırımcının rolü, kayıpların nasıl azaltılacağına veya şirketin karlılığının nasıl artırılacağına dair fikirler üretmektir. Bu yatırımcılar genellikle bir gündemle gelirler ve diğer yönetim kurulu üyelerini ve hissedarları yatırım yapılan şirketin gelecekteki yönüne ilişkin gündemlerini ilerletmeye ikna ederler.
Bir şirketin tek bir önemli çoğunluk hissedarı olmadığında ve profesyonel yöneticiler tarafından verimsiz bir şekilde çalıştığında, işletme yüksek maliyetler, yeni gelir akışlarının olmaması, mevcut gelir akışlarının azalması ve yol açabilecek diğer birçok sorun nedeniyle kaybetmeye başlar. işin nihai ölümü.
Bu gibi durumlarda, şirkete hayat kazandırmada önemli bir rol oynarlar. Yönetim kurulu koltuklarını devralır, gerekli değişiklikleri getirir ve hissedar değerini önemli ölçüde artırır.
O nasıl çalışır?
Çoğu aktivist yatırımcı, bir şirkette aşırılıklar arar. Örneğin, en yaygın hedeflerden biri, büyük bir nakit yığını üzerinde oturan şirketlerdir. Şirketin bu kadar paraya ihtiyaç duymadığını düşünürlerse ve büyük bir dağıtım olasılığı varsa, yatırımcı diğer paydaşları ikna edebilirse, yönetim kurulu üyeleri arasında oturma hedefine ulaşmak için şirkette mülkiyet oluşturmaya başlayacaktır. ve büyük bir temettü dağıtımı veya geri satın alma olabileceği gündemini uygulamak.
Yatırımcının yüksek üst yönetim maaşları, performans göstermeyen iş birimleri, yetersiz üretken işgücü veya odaklanmamış yönetim gibi düzeltmeyi düşünebileceği başka sorunlar da olabilir. Aktivist bir yatırımcı, işletmenin bu tür verimsizliklerden kurtulmasını ve artan karlılık yoluna girmesini sağlar.
Önemli Aktivist Yatırımcıların Listesi
Aşağıda, işletmeleri tersine çevirmede ve hissedar zenginliği yaratmada bir isim yaratan bazı önemli aktivist yatırımcıların listesi var.
1 - Carl Icahn
Carl Icahn, bir yatırım holding şirketi olan Icahn Enterprises'ın kurucusu ve hâkim hissedarıdır. Icahn, Apple, Yahoo ve Netflix dahil olmak üzere önemli şirketlerde yatırımcı olmuştur. Carl'ın net değeri 2019'da 17,5 milyar dolar oldu ve Amerika'nın 4. en zengin hedge fonu yöneticisiydi.
# 2 - Bill Ackman
Bill, riskten korunma fonu Pershing Square Capital Management'ın kurucusu ve CEO'sudur. Herbalife'daki kısaltması ve sorunlu ilaç firması Valeant Pharmaceuticals'daki ekşi iddiasıyla tanınır. Ackman'ın yatırım kariyeri boyunca birçok şirkette yaptığı başarılı bahisler, Ekim 2019'da net 1,7 milyar dolarlık bir servete sahip olmasına yardımcı oldu.
3 - Daniel Loeb
Daniel, yönetimi altında yaklaşık 11 milyar dolarlık varlığa sahip bir hedge fonu olan Third Point'in kurucusu ve CEO'sudur. Loeb, Third Point'i 1995'te kurdu. Dikkate değer yatırımları arasında Sony, Yahoo, Sotheby's ve Nestle bulunmaktadır. Daniel'in net değeri 2018'de 3,2 milyar dolardı.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry, aktivist bir koruma fonu şirketi olan JANA Partners LLC'nin kurucusudur. Barry'nin 2008'de net değeri 1.3 milyar dolardı ve diğer yatırımcılarla birlikte% 8.8'e sahip olduğu Whole Foods'daki bahisleriyle tanınıyor. Whole Foods Amazon ile birleştiğinde yatırımını 300 milyon dolara sattı.
Avantajlar
- Aktivist yatırımcıların korkusu, yönetim ekiplerine disiplin ve odaklanma aşılar
- Onların ilgisi, hedef şirketin hisselerine olan talebi artırıyor
- Aktivizm genellikle hissedarların daha büyük yararına yol açar
- Masaya yeni fikirler getiriyorlar
Dezavantajları
- Aktivist yatırımcılar önce kendilerine bakıyorlar ve diğer yönetim kurulu ve yönetimle yaptıkları anlaşmalardan dolayı büyük karlardan çıktıkları durumlar yaşanıyor. Bu aşırı büyük karlar, diğer hissedarlar için genellikle yakalanması zor.
- Aktivist yatırımcılar da bazen yanıldıklarından, aktivizm her zaman daha iyi sonuç vermez. Sadece bu değişikliklerin hiç gerekli olmadığını fark etmek için işletmede radikal değişiklikler meydana getiriyorlar ve şirketi eskisinden daha büyük bir karmaşa içinde bırakıyorlar.
- Kısa vadeli olabilirler, şirkete uzun vadeli zarar verirken, kendilerine kısa vadeli faydalar elde edebilirler.
- Aktif yatırımcılardan satış yapmak, büyük fiyat düşüşlerine yol açarak diğer yatırımcılar için önemli kayıplara yol açabilir.
Sonuç
Aktivist yatırımcılar yüzyıllardır etrafta dolaşıyorlar ve şirketlerin işleyişinde istenen değişiklikleri getirme yolları nedeniyle yatırımcı camiasında ve medyada popülerlik kazandılar. Kampanyalar yürütürler ve kendi yollarına gitmek için sofistike yollar denerler ve yönetimi kendi gündemlerini takip etmeye zorlarlar.
Bu kurumsal akıncılar, kurumsal yönetim kurulu odalarında parlak bir değişiklik meydana getirmedeki katkılarından dolayı takdir ve hayranlık topladılar. Günümüzde, onların aktivizmi, şirketlerin verimli çalışması için daha çok ortak bir çabadır.
Aktivizmin faydaları tartışmalı ve sonuçlar karışık olsa da, hissedar aktivizminin başarısı büyük ölçüde aktivist yatırımcının felsefesine bağlıdır. Uzun vadeli bir değer-yatırım felsefesi genellikle ilgili tüm taraflara fayda sağlar. Bencil, dar görüşlü bir felsefe genellikle yarardan çok zarar verir.
