Brüt Çalışma Sermayesi nedir?
Brüt işletme sermayesi, şirketin toplam cari varlıkları, yani şirketin bir yıl içinde nakite dönüştürülebilen tüm varlıklarını ifade eder ve örnekleri alacak hesapları, hammadde envanteri, WIP envanteri, mamul mal stoğu, nakit ve banka bakiyesi, bono, ticari senet vb. gibi menkul kıymetler ve kısa vadeli yatırımlar.
- Brüt işletme sermayesi ile şirketin likidite durumunu tespit etmek zordur. Bunun nedeni, sadece işletmeye yatırılan ve bir yıl içinde nakde dönüşebilen kısa vadeli sermayeyi dikkate almasıdır.
- Hammadde tedarikçisine ödenmesi gereken ödemeler veya işçiye ödenmemiş ücretler veya şirkete ödenmesi gereken diğer ödemeler gibi kısa vadeli mali yükümlülükleri hesaba katmaz. Dolayısıyla, şirketin likiditesi için net işletme sermayesini dikkate almamız gerekiyor.
Formül
Brüt Çalışma Sermayesi Formülü = Dönen Varlıkların Toplam Değeri Brüt Çalışma Sermayesi Formülü = Alacaklar + Envanter + Nakit ve Menkul Kıymetler + Kısa Vadeli Yatırımlar + Diğer Dönen Varlıklar
Brüt - Net Çalışma Sermayesi
Şu ana kadar anladığımız üzere Brüt Çalışma Sermayesi, şirketin tüm cari varlıklarının toplamıdır ve bir yıl içinde tasfiye edilebilir;
Öte yandan, Net işletme sermayesi, şirketin dönen varlıkları ile cari finansal yükümlülüğü arasındaki farktır.
Net işletme sermayesini şu şekilde hesaplıyoruz:
Net İşletme Sermayesi = Dönen Varlıklar - Kısa Vadeli Yükümlülükler
Net işletme sermayesi, şirketin kısa vadeli finansal yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli fonlara sahip olup olmadığını gösterir. Şirketin cari varlıklarının değeri, şirketin cari borçlarından yüksek olduğunda, pozitif bir net işletme sermayesi belirtir. Bu, şirketin yükümlülüğünü karşılayacak daha fazla varlığa sahip olarak sağlam bir likidite pozisyonuna sahip olduğu anlamına gelir. Aksine, negatif net çalışma, şirketin kısa vadeli finansal yükümlülüklerini cari varlıkların yetersiz olması nedeniyle karşılayamadığını gösterir.
Misal
Apple Inc.'in ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yıllık 10.000 dosyalamasından alıntılar:
Kaynak: www.sec.gov
Bildirilen rakamlara dayanarak, şirketin tüm cari varlıklarını ekleyerek Apple Inc.'in brüt işletme sermayesini hesaplayabiliriz.
Dolayısıyla, şirketin Eylül 2019'da sona eren yıldaki mevcut varlıkları 162.819 milyon ABD Doları değerindedir.
Ayrıca şirketin 105.718 milyon ABD Doları tutarında kısa vadeli yükümlülükleri bulunmaktadır.
Böylece şirketin net işletme sermayesi 57.101 milyon ABD Dolarıdır (Dönen Varlıklar eksi Cari Yükümlülükler. Her 1 ABD Doları tutarında finansal yükümlülük için olduğu gibi Şirket'in sağlıklı bir likidite pozisyonunu gösterir; Şirket'in toplam varlıkları içinde 1.5 değeri vardır. .
Önem
Şirketin likidite ve ödeme gücü pozisyonunun tam resmini temsil etmez. Bu nedenle çok önemli değil. Ancak, şirketin kısa vadeli finansal yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetine işaret ettiği için şirketin Net işletme sermayesini analiz etmek büyük önem taşımaktadır.
Sonuç
Brüt İşletme Sermayesi, esas olarak Şirket'in cari varlıklarının toplamıdır; bunlara alacaklar hesabı, nakit ve nakit benzerleri, menkul kıymetler, stoklar ve bir yıl içinde nakde çevrilebilen diğer dönen varlıklar dahildir. Şirketin kısa vadeli finansal yükümlülüklerini brüt işletme sermayesinden indirirsek, şirketin net işletme sermayesinin değerini alırız.
