Varlık Tahsisi nedir?
Varlık Tahsisi, uzun vadeli finansal amaç ve hedeflere ulaşmak için borç, öz sermaye, yatırım fonları, gayrimenkul vb. Çeşitli varlık sınıflarında servetin dağıtılmasıdır ve bireyin risk iştahına ve getiri beklentilerine bağlıdır.
Açıklama
Varlıklar birkaç sınıf altında toplanabilir. Her varlık sınıfının ağırlığı, her bir sınıfın Beklenen Getirisi ve ayrıca müşterinin risk hedefi ile belirlenir. Portföy yönetiminin en önemli aşamasıdır. Portföy yönetiminin planlama aşamasında yapılır. Her müşterinin belirli bir risk iştahı vardır. Portföy yöneticisinin tek sorumluluğu, her zaman bir müşterinin risk iştahını doğru bir şekilde değerlendirmektir. Risk iştahı değerlendirildikten sonra, risk kararlaştırılan varlık sınıflarına dağıtılır ve müşterinin taahhütlerine ve gelecekteki hedeflere göre tahsis yapılır.
Varlık Tahsis Stratejileri
Üç strateji vardır:
1 - Varlığa Dayalı Strateji
Varlık tahsisindeki bu strateji, yalnızca müşterinin bir getiri elde etmek için birkaç varlık sınıfına yatırılabilecek neye sahip olduğunu dikkate alır. Bir müşterinin varlığında 20 milyon dolar olduğunu ve hala çalıştığını varsayalım. Ayrıca 2 milyon dolar değerinde yedek bir gayrimenkulü var. Dolayısıyla bu yaklaşımda, portföy yöneticisi yalnızca varlıklara odaklanmaya çalışacak ve buna göre getiriyi maksimize etmeye çalışacaktır. 20 milyon doları yatırım yapmanın yollarını ve yedek mülkün serveti artırmak için nasıl kullanılacağını vb. Düşünecek. 20 M $ 'ı Öz Sermaye, Tahvil ve diğer varlıklara yatırım yapmayı planlayabilir, ancak zaten bir mülkü olduğu için Gayrimenkul'e değil. Dolayısıyla varlık tahsisi, zaten sahip olduğu varlıklara odaklanıyor. Zaten bir varlık sınıfına sahipse, o varlık sınıfı yatırımdan kaçınılabilir. Dolayısıyla, Hisse Senetlerine zaten 5 Milyon $ yatırım yapmışsa, o zaman öz sermaye yatırımından kaçınılabilir.
# 2 - Sorumluluğa Dayalı
Yükümlülük Odaklı yaklaşım, müşterinin yükümlülüklerini azaltmak için varlıkları tutmaya odaklanır. Bir müşterinin sezonluk bir işletmeye maruz kaldığını varsayalım, bu nedenle varlık tahsisi, işletmesi gelir üretme konusunda düşük olduğunda, yatırımların zirvede işlemesi gerekir, böylece ona destek sağlanabilir.
3 - Hedef Odaklı
Hedef odaklı yaklaşım, müşterinin her hedefi için farklı varlık sınıflarına sahip Alt portföylerin oluşturulmasıdır. Müşterinin aşırı öncelikten düşük önceliğe doğru beş hedefi olduğunu varsayalım. Böylece her hedef için ayrı bir alt portföy oluşturulacaktır. Bir çocuğun eğitimi gibi amaç son derece öncelikliyse, o zaman onun için oluşturulan alt portföy, en güvenli varlıklara yatırım yapmalıdır. Dolayısıyla varlık sınıfları farklı teminatlı tahviller olmalıdır. Benzer şekilde, hedef çok önemli değilse, varlık sınıfları küçük sermaye hisse senetleri, türev seçenekleri vb. Olabilir.
Misal
Bay X, 60 yaşında emekli olmayı planlıyor. Şu anda 45 yaşında ve net değeri 2 M $ 'dır. Devlet hizmetinde ve aylık 50.000 $ maaş alıyor. 50 yaşında Avrupa Gezisi yapmayı planlıyor ve ayrıca emekli olduktan sonra ayda 50.000 $ çekmeyi planlıyor. Aylık gelirinden, portföye her ay 20.000 dolar katkıda bulunmaya hazır. Bay X paraşütle atlamayı seviyor ve risk iştahının yüksek olduğundan bahsediyor. Olası varlık dağılımına biraz ışık tutun. Emekli maaşı yok.
Çözüm:
- Bay X'in külliyatı o kadar büyük değil, bu onun sonsuza kadar emekli olduktan sonra ayda 50.000 $ çekmesine yardımcı olacak. Emekliliği sırasında piyasadaki faiz oranı% 5 seviyesindeyse, sonsuza kadar ayda 50.000 $ çekme hedefine ulaşmak için 15 yıl içinde 2 M $ 'sını 12 M $' a çevirmesi gerekecektir.
- Yani bunu gerçekleştirmek için, 2 milyon doları çok riskli varlıklara yatırmanız gerekecek ve bir şey ters giderse, Bay X'in emekli olduktan sonra kendisini koruyacak bir emekli maaşı yok. Dolayısıyla, Bay X risk iştahının yüksek olduğundan söz etse bile, o zaman yüksek riskli sınıflara yatırım yapmaya başlayamazsınız. Portföy yöneticisi, müşteriyi sahip olduğu hedefe ulaşılamayacağı konusunda eğitmek zorunda kalacak ve eğer gerçekten hedefe ulaşmak istiyorsa, o zaman daha fazla katkıda bulunacaktır.
- Dolayısıyla, bu tür bir kişi için, Ufukta 15 yıl olduğu için İdeal Varlık tahsisi Özkaynakta% 40 olmalıdır. Parasını güvende tutacak ve sabit bir korpus oluşturmasına yardımcı olacak Tahvillerde% 50 ve şu anda çok fazla likiditeye ihtiyacı olmadığı için Özkaynakta% 10.
Varlık Tahsis Süreci
Aşama 1
Varlık Tahsisi, müşterinin risk iştahını analiz etmekle başlar. Bir müşteri maksimum risk alabileceğini söyleyebilir, ancak portföy yöneticisinin onu doğru analiz etmesi ve sadece risk alma isteğinin yüksek olup olmadığına veya risk alma yeteneğinin de yüksek olup olmadığına karar vermesi gerekecektir. Koşulları analiz ettikten sonra, portföy yöneticisinin riskin% 12 olması gerektiğine karar verdiğini ve hedefine ulaşmak için yılda% 15 getiri ihtiyacı olduğunu söylüyor.
Adım 2
Artık portföy yöneticisinin her bir varlık sınıfının Sermaye Piyasası Beklentisini bulması gerekecek. CME, her varlık sınıfından Beklenen getiriyi, her varlık sınıfının riskini ve ayrıca her varlık sınıfı arasındaki korelasyonu belirleme sürecidir.
Aşama 3
CME hesaplandıktan sonra, portföy yöneticisi, farklı risk noktaları dikkate alınarak maksimum getiri sağlayacak çeşitli varlık sınıflarının ağırlıklarını çizmek için yazılım kullanmak zorunda kalacaktır. Çizilen bu çizgi Efficient Frontier Line'dır.
Adım 4
Artık Portföy yöneticisi, müşterinin Kayıtsızlık eğrilerini çizmek zorunda kalacak. Bu Kayıtsızlık Eğrileri, müşterilerin Risk ve Getiri hedefi dikkate alınarak belirlenmektedir.
Adım 5
Artık portföy yöneticisi, Verimli Sınırın Kayıtsızlık Eğrileri ile tam olarak nerede buluştuğunu görmek zorunda kalacak. Bu nokta, risk hedefinin zarar görmediğini göz önünde bulundurarak istenen getiriyi elde etmek için her bir varlık sınıfına koymanız gereken tam ağırlıkları alacağınız optimum tahsisatı verecektir.
Önem
- Portföy yönetimi sürecinin ilk aşamasıdır; Varlık Sınıfları kararı olmadan portföy yöneticilerinin nereye ve ne kadar süreyle yatırım yapacaklarına karar vermeleri mümkün olmayacaktır.
- Varlık Tahsisi, Sigma olan müşterinin Risk İştahı dikkate alınarak yapılır. Bu nedenle, bir müşterinin katlanabileceği riski göz önünde bulundurarak parasını yatırmasına yardımcı olur.
- Her Varlık Sınıfının benzersiz özellikleri vardır ve varlık sınıfları arasındaki korelasyon düşüktür, bu nedenle çeşitli varlık sınıflarına para yatırmak portföyü çeşitlendirmeye yardımcı olur.
- Birkaç varlık sınıfına yatırım yapmak, sistematik olmayan riski azaltmaya yardımcı olur ve yalnızca sistematik risk vardır.
Varlık Tahsisi Sorunları
- Varlık sınıfları yatırım yapılabilir olmalıdır, bu da sınıfın ticarete konu olmayan bir şey olmaması gerektiği anlamına gelir. Sınıf takas edilemezse yatırım yapamazsınız. Bu nedenle, hangi sınıflara yatırım yapılacağına karar verirken, sınıf doğru bir şekilde çalışılmalıdır.
- Yatırımdan sonra çeşitlendirme avantajından yararlanılabilmesi için varlık sınıfları arasında çok düşük bir korelasyon olmalıdır. Dolayısıyla, yüksek korelasyonlu varlık sınıflarına yatırım yapıyorsanız, portföyünüz sistematik olmayan risk içerecektir.
Faydaları
- Bir portföyde çeşitlendirme faydasının elde edilmesine yardımcı olur.
- Bir varlık sınıfının beklenen getirisini ve Standart Sapmasını bilmek, istenen hedefe ulaşmak için yatırılması gereken tam servet miktarını doğru bir şekilde değerlendirmeye yardımcı olur.
Sonuç
Varlık Tahsisi, portföy yönetiminin en önemli parçasıdır. İstenilen risk göz önünde bulundurularak istenen hedefe ulaşmak için yatırım yapılması gereken varlık sınıfına karar verilmesine yardımcı olur. Mevcut finans dünyasında, müşteriye bir takım sorular yönelten ve buna göre stratejik tahsisi yapan Yapay Zeka tarafından yapılmaktadır.
