Portföy Analizi nedir?
Portföy Analizi, piyasa katılımcılarının bir portföyün performansını (hisse senetleri, tahviller, alternatif yatırımlar vb.) İlgili riskleriyle birlikte göreli ve mutlak bazda performansı ölçmek amacıyla analiz etmesini ve değerlendirmesini sağlayan yatırım yönetimi alanlarından biridir.
Portföy Analizinde Kullanılan Araçlar
Kullanılan en yüksek oranlardan bazıları aşağıdaki gibidir -
1) Bekletme Dönemi İadesi
Yatırım tutma süresi boyunca genel getiriyi hesaplar
Bekletme Dönemi Getirisi = ((Bitiş Değeri-Başlangıç Değeri) + Alınan Temettüler) / Başlangıç Değeri
2) Aritmetik Ortalama
Genel portföyün ortalama getirisini hesaplar
Aritmetik Ortalama = (R1 + R2 + R3 +… + Rn) / n
R - Bireysel Varlıkların İadeleri
3) Sharpe Oranı
Portföy riski birimi başına risksiz getiri üzerindeki fazla getiriyi hesaplar.
Sharpe Oranı Formülü = (Beklenen Getiri - Risksiz getiri oranı) / Standart Sapma (Oynaklık)
4) Alfa
Gerçek portföy getirileri ile beklenen getiriler arasındaki farkı hesaplar
Portföy alfa = Portföyün gerçek getiri oranı - Portföyün Beklenen Getiri Oranı
5) İzleme Hatası
Gösterge getiri oranına göre fazla getirinin standart sapmasını hesaplar
İzleme Hatası Formülü = Rp-Rb
Rp = Portföy Getirisi, Rb - Kıyaslama Getirisi
6) Bilgi Oranı
Aktif yatırım yöneticisi stratejisinin başarısını, fazla getirileri hesaplayarak ve hatayı takip ederek bölerek hesaplar.
Bilgi oranı Formül = (R p - R b ) / İzleme hatası
Rp = Portföy Getirisi, Rb - Kıyaslama Getirisi
7) Sortino Oranı
Negatif varlık getirisi birimi başına risksiz getiri üzerindeki fazla getiriyi hesaplar
Sortino Oran Formülü = (Rp - Rf) / σd
Rp = Portföy Getirisi, Rf - Risksiz Oran, σd = negatif varlık getirilerinin standart sapması
Portföy Analizi Örnekleri
Tartışılan bu popüler araçlardan yararlanarak birkaç örnek yardımıyla bu kavramı daha detaylı anlayalım.
Örnek 1
Ryan, aşağıda tartışıldığı gibi bir hisse senedi portföyüne yatırım yaptı. Bilgiye dayanarak, portföyün elde tutma dönemi getirisini hesaplayın:
Aşağıda kullanım süresi getiri formülü verilmiştir.
Örnek 2
- Venüs yatırımı, belirli performans ölçütlerini kullanarak fonlarından birinin, yani büyüme 500'ün portföy analizini yapmaya çalışıyor. Fonun bilgi oranı 0,2 ve aktif riski% 9'dur. Fonlar S&P 500 ile kıyaslanıyor ve% 12'lik standart sapma ile 0,4 Sharpe oranına sahip.
- Venüs yatırımı, büyüme 500'ü ve kıyaslama ölçütü S&P 500'ü birleştirerek yeni bir portföy oluşturmaya karar verdi. Kriterler, analizin bir parçası olarak 0,35 veya daha yüksek bir Sharpe oranı sağlamaktır. Venus, aşağıdaki risk ölçüsünü kullanarak yeni oluşturulan portföyün portföy analizini yapmaya karar verdi:
Sharpe oranı
Yeni Portföyün Optimal Aktif Riski = (Bilgi Oranı / Sharpe Oranı) * Kıyaslama S&P 500'ün Standart Sapması
Buna göre Yeni Portföyün Paylaşım Oranı = (Bilgi Oranı 2 + Paylaşım Oranı 2)
Böylelikle sharpe oranı 0.35'ten küçüktür ve venüs söz konusu fona yatırım yapamaz.
Örnek 3
Raven yatırımları, iki fon yöneticisi Bay A ve Bay B.'nin portföy performansını analiz etmeye çalışıyor.
Raven Investment, daha yüksek bilgi oranına sahip iki fon yöneticisinin bilgi oranını kullanarak, üstün performansın bir ölçüsü olarak portföy analizi yapıyor.
Aşağıda sıralanan detaylar, portföy analizi amacıyla bilgi oranını ölçmek için kullanılır:
Bilgi oranı daha yüksek olan fon yöneticisi B, üstün performans sağlamıştır.
Portföy Analizi Adımları
- # 1 - Yatırımcı Beklentisini ve Piyasa Özelliklerini Anlamak - Portföy analizinden önceki ilk adım, yatırımcı beklentisini ve bu Varlıkların yatırım yapılacağı piyasayı senkronize etmektir. Yatırımcının risk ve getiri beklentileri ile piyasa faktörlerinin doğru senkronizasyonu, portföy hedefine ulaşmada uzun bir yol sağlar.
- # 2 - Bir Varlık Tahsisi ve Dağıtım Stratejisi Tanımlama - Bu, öznel önyargıları olan bilimsel bir süreçtir ve portföyün ne tür varlıklara yatırım yapacağını, portföyü analiz ederken hangi araçların kullanılacağını, portföyün hangi tür kıyaslama yapacağını tanımlamak zorunludur. bu tür performans ölçümlerinin sıklığı vb.
- # 3 - Performansın Değerlendirilmesi ve Gerekirse Değişikliklerin Yapılması - Önceki adımda tanımlandığı gibi belirli bir sürenin ardından portföy performansı analiz edilecek ve portföyün belirtilen hedeflere ulaşıp ulaşmadığını ve varsa düzeltici eylemlere ulaşıp ulaşmadığını belirlemek için değerlendirilecektir. Ayrıca, portföy analizinin güncel olmasını sağlamak ve yatırımcı beklentisini kontrol altında tutmak için yatırımcı hedeflerindeki herhangi bir değişiklik de dahil edilir.
Avantajlar
- Yatırımcıların performansı periyodik olarak değerlendirmelerine ve eğer böyle bir analiz gerektiriyorsa Yatırım stratejilerinde değişiklik yapmalarına yardımcı olur.
- Bu, portföyü getiri perspektifiyle karşılaştırmaya değil, aynı zamanda yatırımcıların riske göre ayarlanmış getiri elde etmelerini sağlayan bu tür getiri elde etmek için üstlenilen riski anlamaya yardımcı olur.
- Yatırım stratejilerinin yatırımcının değişen yatırım hedefi ile yeniden düzenlenmesine yardımcı olur.
- Düşük performansı ve performansı ayırmaya yardımcı olur ve buna göre yatırımlar tahsis edilebilir.
Sonuç
Portföy analizi, yatırım yönetiminin vazgeçilmez bir parçasıdır ve yatırım hedefine karşı gözlemlenen herhangi bir sapmayı belirlemek ve iyileştirmek için periyodik olarak yapılmalıdır. Bir diğer önemli hedef ise, ulaşmak istediği toplam riski, istenen getiriyi sağlamak için üstlenilen toplam riski ve riskin yatırımcının elde ettiği getiri ile orantılı alınıp alınmadığını belirlemektir. Kısacası, karmaşık bir görevdir ve etkili kılmak için profesyonel uzmanlık ve rehberlik gerektirir.
