Enron Skandalı nedir?
Enron Skandalı, Enron'un kayıt dışı muhasebe uygulamalarına başvurarak ve sahte holdingleri dahil ederek düzenleyicileri aldatmasını içerir. Şirket, toksik varlıklarını ve büyük miktarlardaki borçlarını yatırımcılardan ve alacaklılardan gizlemek için özel amaçlı araçlar kullandı.
Açıklama
Enron şirketi kurumsal bir dev olarak kabul edildi. Ancak iyi bir koşunun ardından sefil bir şekilde başarısız oldu ve iflas etmiş bir iş haline geldi. Enron Corporation'ın başarısızlığı ve iflası Wall Street'i sarstı ve birçok çalışanı mali krizin eşiğine getirdi. Şirketin adına büyük borçlar vardı. Bunları özel ekonomik varlıkların yanı sıra özel amaçlı araçların yardımıyla gizlemeye çalıştı. Enron, 2 Aralık 2001 döneminde en yüksek piyasa fiyatı olan 90.75 $ ile işlem gördü. Ve muhasebe skandalı ortaya çıktığında, hisse senedi fiyatları hisse başına 0.26 $ gibi rekor bir düşük seviyeye indi.
Enron Skandalının Yükselişi
Skandal, Enron'un video kiralama zincirlerindeki kötülükleriyle başladı. İşletme, VOD pazarına girmek için gişe rekorları kıran bir filmle işbirliği yaptı. Pazara girdikten sonra işletme, VOD pazarının büyümesi için kazanç temelini abarttı.
İşletme 350 milyar dolarlık alım satım gerçekleştirdi, ancak nokta com balonu gelene kadar uzun sürmedi. Geniş bant projelerine önemli miktarda para harcıyor, ancak işletme yapılan harcamalardan maliyetleri karşılayamadı. Şirket büyük risklere maruz kaldı ve yatırımcılar piyasa değeri kötüleştikçe para kaybetti.
2000 yılında işler çökmeye başladı. CEO Jeffrey Skilling, pazara göre hesaplama muhasebesi muhasebe konseptini uygulayarak ticaret işi ve geniş bant projelerinden kaynaklanan tüm mali kayıpları gizledi. Şirket varlıkları inşa etmeye devam etti. Henüz kazanılmamış karları bildirdi. Kazanılan gerçek kâr, bildirilen kazançlardan daha azsa, zarar asla rapor edilmemiştir. Ek olarak, işletme varlığı kayıt dışı şirkete devretti. Böylelikle şirket zararlarını gizledi.
Acıya ek olarak, şirketin finans müdürü Andrew Fastow kasıtlı olarak, iştirakleri yatırımcının parasını kaybetmesine rağmen işletmenin iyi bir finansal durumda olduğunu gösteren plana başvurdu.
Düşüş Zaman Çizelgesi ile Enron Skandalının Özeti
# 1 - İş Geçmişi
Yıl 1985'ti ve Enron, Houston Doğal Gaz şirketi ile Internorth İnce'nin birleşmesi olarak kuruldu. 1995 yılında, işletme, Fortune tarafından en yenilikçi işletme olarak kabul edildi ve önümüzdeki altı yıl boyunca başarılı bir şekilde çalışmasını sağladı. 1998'de Andrew Fastow, işletmenin CFO'su oldu ve CFO, Enron'un mali kayıplarını gizlemek için SPV'ler yarattı. 2000 yılı boyunca, Enron hisseleri 90.56 $ seviyelerinde işlem gördü.
# 2 - İlk Dalgalar
12 Şubat 2001'de Jeffrey Skilling, Kenneth'in yerine icra kurulu başkanı olarak geldi. 14 Ağustos 2001'de Skilling aniden istifa etti ve Kenneth bir kez daha rolü devraldı. Aynı dönemde, işin geniş bant bölümü 137 milyon $ 'lık büyük bir zarar bildirdi ve hisse senetlerinin piyasa fiyatları hisse başına 39.05 $' a düştü. Ekim ayında, CFO'nun hukuk müşaviri, denetçilere Enron'un dosyalarını imha etmeleri talimatını verdi ve yalnızca yardımcı program veya gerekli bilgileri muhafaza etmelerini istedi. İşletme, 618 milyon dolarlık bir zarar ve 1.2 milyar dolarlık zarar bildirdi. Hisse senedinin fiyatı 33,84 dolara geriledi.
# 3 - Dev Düşüşü
22 Ekim'de iş, menkul kıymetler ve döviz komisyonu soruşturmasına girdi. Bu haberle Enron'un hissesi daha da kötüleşti ve 20,75 $ olarak bildirildi. Kasım 2001'de, işletme ilk kez kabul etti ve gelir seviyelerini 586 milyon dolar artırdığını açıkladı. Ayrıca 2 günü 1997 yılından beri bunu yaparken edildiğini nd Aralık 2001, iflas iş dosyaları ve hisse senedi fiyatları hisse başına $ 0,26 seviyesinde sabit sonunda.
# 4 - Ceza Sondası
9 Ocak 2002'de, adalet bakanlığı iş aleyhine ceza davası açılmasına karar verdi. 15 Ocak 2002'de NYSE, Enron'u askıya aldı ve muhasebe firması, Arthur Andersen ile birlikte adaleti engellediği gerekçesiyle mahkum edildi.
Enron Skandalı Nedenleri
- Mali kayıpları ve bir yığın mali borcu gizlemek için özel amaçlı bir aracın yaratılması;
- Bir muhasebe kavramı olarak piyasaya göre değerlendirme muhasebesi, menkul kıymetlere değer biçmek için mükemmel bir yöntemdir, ancak böyle bir kavram, gerçek işe uygulandığında bir felaket haline gelir.
- Enron Corporation'da kurumsal yönetişimin bozulması.
Enron Borçlarını Saklıyor
Enron şirketi ve yönetimi, etik olmayan bir plana ve bilanço dışı mekanizmanın yanlış uygulamasına başvurdu. Büyük borcu dış paydaşlarından, yani alacaklılardan ve yatırımcılardan gizlemek için özel bir ekonomik araç yarattı. Özel amaçlı araç, işletme sonuçlarına odaklanmak yerine muhasebenin gerçeklerini gizlemek için kullanıldı.
Şirket, pazarlanabilir değeri yükselen varlıkların bir kısmını özel ekonomik araca aktarmış ve karşılığında nakit veya senet almıştır. Özel amaçlı araç daha sonra Enron'un bilançosunda bulunan bir varlığın hedge edilmesi için bu tür bir hisse senedinden yararlandı. Özel amaçlı bir aracın karşı taraf riskini azaltmasını sağladı.
Özel amaçlı araçların oluşumu yasa dışı olarak nitelendirilemez, ancak borçla ilgili menkul kıymetleştirme teknikleriyle karşılaştırıldığında kötü olarak adlandırılabilir. Enron, özel amaçlı araçların varlığını yatırımcılara ve kamuoyuna açıkladı, ancak çok az kişi özel amaçlı araçlar kullanılarak yapılan işlemlerin karmaşıklığını anladı.
Enron, hisse senedinin fiyatlarının artmaya devam edeceğini ve hedge fon olarak bozulmayacağını veya başarısız olmayacağını varsaydı. Birincil tehdit, özel ekonomik varlıkların yalnızca şirketin hisseleriyle kapitalize edilmesiydi. Eğer şirket tehlikeye atılırsa, o zaman özel ekonomik varlıklar bu tür hisse senetlerinin kötüleşen piyasa fiyatını koruyamaz. Ek olarak, Enron şirketi özel amaçlı araçlarla ilgili olarak önemli çıkar çatışmaları yaşadı.
Enron Skandalında MTM
Enron şirketinin CEO'su Jeffrey Skilling, Enron şirketinin muhasebe uygulamalarını tarihsel bir maliyet muhasebesi yönteminden piyasa muhasebesi yöntemine geçirdi. Muhasebe uygulamasının geçişi, 1992 yılında menkul kıymetler ve döviz komisyonundan onay almıştır. Mark to piyasa muhasebesi, belirli bir süre veya mali dönem için borçların ve varlıkların gerçeğe uygun piyasa değerini raporlayan bir uygulamadır.
Pazara işaret, bir kuruma içgörü sağlar ve meşru uygulama olarak kabul edilir. Bununla birlikte yöntem, bir tür manipülasyona da maruz kalmaktadır. Piyasa değeri, gerçek değeri almaktan ziyade gerçeğe uygun değere dayanır. Beklenen karlar gerçek kar olarak bildirildiği için işletmenin sefil bir şekilde başarısız olmasına neden oldu.
Enron Skandalı Neden Önemli?
Enron skandalı, hem yeni finans uzmanları hem de deneyimli profesyoneller için öğrenme perspektifleri açısından önemlidir. Skandal, güçlü kurumsal yönetişimin, kârlı bir işi sürdürmek ve sürdürmek için herhangi bir işletme için başarının anahtarının neden olduğunu anlatıyor. Ek olarak, muhasebe politikalarının nasıl kullanılmaması ve uygulanmaması gerektiği konusunda içgörüler elde eder. Herhangi bir kötüye kullanım, işletmenin sağlığı üzerinde ciddi sonuçlara veya etkilere neden olabilir.
İşletmenin iflası nedeniyle, çalışanlar birçok ikramiye ve emeklilik maaşını kaybetti. Birçoğu mali krizin eşiğine geldi. Kriz o kadar derindi ki, işin hissedarları tahmini 74 milyar dolar değer kaybetti. Bu tür kurumsal dolandırıcılık, öğrenme olarak alınmalı ve düzenlemelerin ve uyumluluğun neden gerekli olduğu konusunda bir anlayış oluşturulmalıdır.
Sonuç
Enron şirketi, Houston'ın doğal gaz şirketi ile kuzeyler arası kuruluşun birleşmesi olarak kuruldu. Birleşmeden sonra hızla büyüdü ve en yenilikçi şirket olarak kabul edildi. Ancak kötü muhasebe uygulamalarına başvurdu. Enron kuruluşunun artan borcunu gizlemek için kullanılan özel amaçlı araçların yaratılmasında yer aldı ve bu da işin başarısızlığına ve çökmesine neden oldu.
