Tahvil Teminat Tanımı
Tahvil çözümlemesi olarak da bilinen Tahvil Teminatı, tahvil ihraççısı ile tahvil sahibi arasında bir sözleşme görevi gören ve ihraçla ilgili ayrıntılar, ihraç amacı, ihraççının yükümlülükleri gibi tahville ilgili tüm ayrıntıları içeren temel bir yasal belgedir. tahvil ve tahvil sahiplerinin hakları.
Gereğince 1939 vakıf senedinde Yasası , herhangi bir bağ olduğunu mütevelli olmalıdır ABD Güvenlik ve Değişim Komisyonu (SEC) ile düzenlenmiştir yayınlanan; ihraççı, tüm tahvil sahiplerinin temsilcisi olarak hareket eden bir finans kurumu veya banka olabilecek bir mütevelli veya mali temsilci atar.
Tahvil Teminat Bileşeni
Tahvil Indenture, Tahvil İhracı ile tahvil sahipleri arasındaki yasal sözleşme belgesidir. Tahvil Indenture birçok madde içerir. Birkaç önemli nokta aşağıda listelenmiştir:
- Amaç: Tahvil Indenture, bu tahvilin ihracının arkasındaki gündemi içermelidir.
- Nominal Değer: Nominal değer, bu tahvilin ihraç edileceği fiyattır
- Faiz Oranı: Bu, her bir tahvil sahibine nominal değer üzerinden verilen faiz oranıdır.
- Ödeme Tarihleri: Faizin tahvil sahiplerine ödeneceği tarih veya kullanım süresi.
- Vade Tarihi: Tahvilin süresinin dolacağı ve yatırılan tüm tutarın tahvil sahiplerine iade edileceği tarihtir.
- Faiz Hesaplama: Ödenen faiz gibi faizin hesaplanmasıyla ilgili metodoloji basit faiz veya bileşik faizdir.
- Çağrı özellikleri: İhraç Edilen Tahvil, çağrılabilir bir tahvil veya çağrılamaz tahvildir.
- Çağrı Koruma Süresi: Bononun değiştirilemeyeceği veya itfa edilemeyeceği minimum süre.
- Ödeme Yapmama İşlemleri: Bu fıkra, tahvilin vadesinde yatırılan tutarın faiz ödemesi veya iade edilmesinde ihraççıdan temerrüde düşmesi durumunda alınacak olası işlemlere ilişkin detayları içermektedir. Olası eylem, faiz oranının artırılması, cezayla ilgili ayrıntılar, vade kullanım süresinin kısaltılması gibi olabilir.
- Teminatlar: Bazı tahviller teminatlarla desteklenmektedir. Bu tür tahviller, Teminatlı tahvil olarak bilinir. Tahviller, teminat bazında farklı türlerde olabilir. Bazıları aşağıda listelenmiştir:
- Teminat emanet tahvili , ihraççının sahip olduğu, ancak ihraççı tarafından atanan mütevelli tarafından tutulan menkul kıymetlere karşı bir tahvildir.
- İpotek tahvilleri , gayrimenkullerin, ekipmanların ve diğer maddi varlıkların teminat olarak tutulduğu tahvillerdir.
- Teminatlı tahviller , banka veya bir ipotek kurumu tarafından ihraç edilen tahvillerdir ve varlık havuzu, bu tahvillere karşı teminat olarak tutulur.
- Temerrüt durumunda teminat satılır ve tutar teminatlı tahvil sahiplerine geri ödeme yapmak için kullanılır.
- Sözleşme: Tahvil ihraççısı ve hamilinin menfaatini korumak için tahvil ihraç edene getirilen bazı yükümlülükler bulunmaktadır. Sözleşme, ihraç edeni, temettü ödemesi, mülk satın alımının kısıtlanması vb. Gibi, kendilerini daha az güvenilir kılan ve temerrüt şansını artıran belirli faaliyetler yapmaya kısıtlayan bir Kısıtlayıcı Sözleşme olabilir . Benzer şekilde Sözleşme, zorunlu kılan bir Olumlu Sözleşme olabilir. ihraççının belirli bir düzeyde ayrılmış nakit tutma, denetlenmiş mali tablolar sunma vb. gibi belirli gereksinimleri karşılaması gerekir.
Tahvil Teminat Örneği
Tahvil Indenture Örneği: Mali danışmanından tavsiye istediği için işini genişletmek için sermayeye ihtiyaç duyan bir XYZ şirketi var. Şirketin Mali Danışmanı, paralarını böyle bir işe yatırmak isteyen insanlardan fon toplamayı önerdi.
Danışmanla yapılan bir görüşmeden sonra, şirket çeşitli yatırımcılarla görüşmeye karar verdi ve onlarla ayrı ayrı müzakere etmek yerine şirket, XYZ ile tüm yatırımcılar (Tahvil sahipleri) arasında bir sözleşme görevi görecek bir Tahvil Teşviki veya güven belgesi oluşturmaya karar verdi.
Tahvil Girişiminde Pay Sahipleri
Tahvil sözleşmesinin paydaşları aşağıdadır.
# 1 - İhraççı
İhraççı, Tahvil Indenture oluşturur. Kefalet, yatırımcılara net bir görünüm vermek için tahvil ihracı ile ilgili tüm yasal detayları içermektedir.
- Bir devlet tahvilinde olduğu gibi, ihraççı olarak hangi hükümet organının sorumlu olacağı. Birleşik Krallık'taki HM Hazinesi, Hindistan'daki RBI gibi.
- Şirket tahvilleri için tüzel kişiliğin detayları belirtilecektir.
- Menkul kıymetleştirilmiş tahvil durumunda, bir finans kurumu olacak ve menkul kıymetleştirme sürecinden sorumlu olan sponsorun detayları.
# 2 - Yediemin / Mali Temsilci
Mütevelli, tahvil sözleşmesini elinde bulunduran bir banka veya finans kuruluşudur. Yediemin rolleri öncelikle tahvil sahiplerine mali ve hukuki yardım sağlamaktır. Yedieminin ana rolü, tahvil sahiplerine ödemeler yapılıncaya kadar fonları elinde tutmak, ihraççıya faiz ve anapara ödemeleri için faturalamak, tahvil sahiplerini toplantıya çağırmak, Sözleşmede belirtilen tüm şart ve koşulların ihraççı tarafından uygun şekilde yerine getirilmesini sağlamaktır.
# 3 - Tahvil sahipleri
Tahvil sahibi, faizden dönemsel bir miktar gelir elde etmek ve tahvilin vadesi geldiğinde anapara tutarını almak için parasını bu borçlanma senedine yatıran yatırımcıdır.
Avantajlar
- Bond Indenture yasal belgedir; Belgede belirtilen tüm maddeler, işleme dahil olan tüm paydaşlar için geçerlidir.
- Tahvil Senedi, tüm paydaşların çıkarlarını korur ve temerrüt olasılığını azaltır.
- Teminat, tahville ilgili tüm bilgileri açıkça tanımlar.
- Tüm paydaşların hakları ve Görevleri, herhangi bir karışıklığın önlenmesine yardımcı olan Sözleşmelerde açıkça tanımlanmıştır.
- Bu belge, uygun şeffaflık için tüm paydaşların sözleşmelerden haberdar olmasını sağlar.
- Teminat ile ilgili herhangi bir ihtilaf olması durumunda başvurulan tek yasal belgedir.
Dezavantajları
- Sözleşmeler devredilemez; dolayısıyla bu sözleşmelerden çıkmak için çok sınırlı seçenekler vardır.
- Bu sözleşmeler bir kez imzalandıktan sonra yeniden müzakere edilemez, bu nedenle faiz oranındaki politika değişikliğinden kaynaklanan herhangi bir değişikliğin mali yansımaları olabilir.
Sonuç
Tahvil Indenture, hem yatırımcıların hem de ihraççıların haklarını koruyan temel bir yasal belgedir. Tahvil ile ilgili tüm bilgileri, ihraççının ve tahvil sahiplerinin hakları ve sorumlulukları ile birlikte içerir. Sözleşme, tüm paydaşlar üzerinde yasal bağlayıcılığa sahiptir ve herhangi bir ihtilaf veya temerrüt durumunda, herhangi bir çözüm için sözleşme dikkate alınacaktır.
