Hazine Bonosu Tanımı
Hazine Bonosu veya Tahvil , geçici likidite dalgalanmalarını kontrol etmek için kullanılır ve hükümet adına bunu ihraç etmekle yükümlü olan Merkez Bankasıdır ve itfa fiyatı ve indirimli oranla ihraç edilir ve olgunluğa ulaştığında geri ödenir.
Hazine bonoları ilk kez ABD Federal Hükümeti tarafından Birinci Dünya Savaşı'ndan sonra bir yıl vadeli olarak Sıfır Kuponlu Tahviller şeklinde sunuldu. İskonto yapıları ve kısa vadeli vadeleri nedeniyle ABD Hazinesi bunları Hazine Bonosu olarak değiştirdi.
Hazine Bonolarının Yapısı
Hazine bonolarının yapısını temel tanımından (yukarıda belirtildiği gibi) adım adım belirlemek:
- Borçlanma Araçları: Borçlanma aracı, ihraç eden tarafın belirli bir tarihte veya sözleşme hükümlerine göre sabit bir tutarı borç verene geri ödeme vaadiyle fon toplayabileceği bir yükümlülüktür.
- Kısa Vade: Vade dönemini ifade eder. Faturaların bir yıldan az veya en fazla 52 haftalık bir süresi vardır.
- Vade Dönemleri: Genel olarak, T senetler 4, 8, 13, 26 ve 52 haftalık bir vade ile piyasaya çıkarılır.
- Güvenlik: Faturalar federal hükümetler tarafından verilir, bu nedenle en güvenli borçlanma araçları olarak sınıflandırılır veya mümkün olan en düşük riske sahiptir.
- Faiz Oranları: T bonoları normal faiz ödememektedir, ancak iskontolu (yani, indirgenmiş bir değer) ihraç edilir ve vadede nominal değerinden itfa edilir.
- Getiriler: Yatırımcı, ihraç (ihraç fiyatı) ve vadedeki değer (nominal değer) arasındaki fark şeklinde getiri alacaktır. Daha uzun vadede yatırımcılara geri dönüş artar.
- Satın Alma: Devlet tarafından yeni veya birincil sayılar çevrimiçi müzayedeler yoluyla satın alınabilir. T bonoları, ikincil piyasa platformları aracılığıyla mevcut sahiplerden de satın alınabilir.
- İhraç: ABD'de genellikle, T faturaları 1000 dolarlık banknotlar halinde düzenlenir. Bununla birlikte, mezhepler maksimum 5 milyon dolara ulaşabilir.
Hazine Bonosu İhraç Amacı
Her kuruluşun faaliyetlerini yürütmek için paraya ihtiyacı vardır. Hükümetler için vergiler tek gelir kaynağıdır, bu nedenle okul ve hastane inşaatları, yollar, demiryolları ve havaalanları vb. Gibi kamu refahı projelerini yürütmek için hükümetlerin genellikle aşağıdaki gibi vade dönemlerine dayalı çeşitli borçlanma araçları çıkarır:
- Vadesi daha uzun olan (5 yıl ve üzeri) Devlet Tahvilleri ve
- Kısa vadeli hazine bonoları
T Bono Getirisinin Hesaplanması
T bonoları, devlet tahvillerinde olduğu gibi düzenli faiz ödemiyor, ancak iskontolu (yani, indirgenmiş bir değer) ihraç ediliyor ve vadede nominal değerinden itfa ediliyor. Yani, bir yatırımcı T bonolarını gerçek nominal değerinden daha düşük bir fiyata satın alabilir ve faiz yatırımcı tarafından alınan nihai tutara yansıtılır. Daha kısa vadeler nedeniyle, herhangi bir düzenli faiz ödemesinden kaçınmak uygun hale gelir ve iskonto edilmiş değer, yatırımcıya nihai getiri görevi görür.
Misal
ABD Federal Hazine Bakanlığı, 100 $ nominal değerde fatura başına 97 $ 'lık indirimli oranla 52 haftalık T bono ihraç etti. Bir yatırımcı, fatura başına 97 $ 'lık rekabetçi bir teklif fiyatından 10 Tl'luk bir bono satın aldı ve toplam 970 $ yatırım yaptı.
52 hafta sonra, Hazine bonolarının vadesi geldiğinde, Federal Hazine yatırımcıya toplam 1000 $, yani tutulan her bono için 100 $ ödedi. Yatırımcıya bu 52 haftalık süre içerisinde faiz şeklinde herhangi bir ödeme yapılmamıştır. Ancak, aşağıdaki hesaplamaya yansıtıldığı gibi, nihai kârı 300 $ olur:
T fatura Kazançlarının Vergilendirilmesi
Vergilendirme kuralları ülkeden ülkeye değişiyor. Bununla birlikte, faiz gelirleri genellikle federal gelir vergisi formları altında vergilendirilir. Örneğin, ABD faizinde gelir, eyalet vergilerinden ve yerel vergilerden muaftır, ancak federal vergi sistemi kapsamında tamamen vergilendirilebilir.
Benzer şekilde, Hindistan'da, T faturaları vergilendirilebilir gelir olarak kabul edilir ve vergi oranları, Rs'den fazla gelirle% 10'luk bir ek ücret dahil olmak üzere vergi levhalarına göre uygulanır. Yılda 5 lakh.
Hazine Bonolarına Yatırım Yapmanın Avantaj ve Dezavantajları
Hazine bonoları, para basabilen ve sabit faiz oranları ödeyen ulusal hükümetler tarafından desteklendiği için en güvenli yatırım araçları olarak kabul edilir. Ancak daha düşük riskler daha düşük getiri sağlar. Sonuç olarak, enflasyon riski ortaya çıkar; Enflasyon oranları faiz oranlarından yüksek olursa yatırımcılar zarar edebilir.
Avantajlar
- Faturalar hükümetler tarafından desteklendiğinden, temerrüde düşme riski sıfır olan en güvenli yatırımlar olarak kabul edilir.
- Hükümet bu fonları kamu refahı projelerinde kullanmaktadır. Dolayısıyla, bir kişinin yaptığı 100 $ 'lık yatırım tüm topluma 1000 $' lık fayda sağlar.
- Piyasa istikrarsızlığı veya ekonomik belirsizlik dönemlerinde, T bonosu istikrarlı ve kesin bir yatırım aracı olduğunu kanıtlıyor.
- Bireyler ve kuruluşlar da dahil olmak üzere toplumun her kesimi için, 100 $ 'dan başlayan çok düşük bir minimum maliyetle (ABD'de) mevcuttur.
- T bonoları hem birincil hem de ikincil platformlarda takas edilebilir.
Dezavantajları
- Düşük risklerle, T faturaları daha düşük getiri sağlar.
- T bonoları vadeye kadar herhangi bir düzenli faiz ödemesinden kaçınır.
- T faturalarındaki kazançlar tamamen vergilendirilebilir.
- Yatırımcılar, getiri oranının (faiz oranları) enflasyon oranının altına düşmesi durumunda yatırılan sermayeyi kaybedebilir.
