Varsayılan Risk nedir?
Temerrüt riski, anapara veya faizin geri ödenmemesi gibi yükümlülükleri yerine getirmeme olasılığını ölçen ve matematiksel olarak geçmiş taahhütlere, finansal koşullara, piyasa koşullarına, likidite durumuna ve mevcut yükümlülüklere vb. Dayalı olarak hesaplanan risk türüdür. maruz kalınan ağır zararlar, uzun vadeli varlıklarda paranın tıkanması, zayıf nakit akışı ve finansal durum, durgunluk gibi ekonomik koşullar vb. gibi faktörler temerrüdü etkiler. Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından verilen notlarla ölçülür.
Temerrüt Riski Derecelendirme Türleri
Puanlar ne kadar düşükse risk o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir. Temerrüt riski yüksekse, müşterileri yatırıma çekmek için faiz orta kısımdan daha fazla olacaktır. İki tür yatırım sınıfı ve yatırım dışı sınıf olarak ikiye ayrılır.
# 1 - Yatırım Derecesi
Yatırım Derecesi, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından şirketin performansına göre verilen, düşük temerrüt riskini belirleyen ve yatırımcılar şirkete yatırım yapmayı tercih edebilecekleri derecelendirme türüdür. Yatırım notu kategorisinde genellikle AAA, AA, A, BBB Derecelendirmeleri dikkate alınır.
# 2 - Yatırım Dışı Sınıf
Yatırım Dışı derecelendirme notu, yüksek riskli menkul kıymet olarak kabul edilir ve temerrüt şansının daha fazla olduğunu gösterir. Yatırım sınıfı olmayan şirketler, risk doğası gereği daha yüksek faiz oranı ve daha düşük satın alma fiyatları sunar. Bazen yatırım dereceli olmayan şirketler, müşterileri menkul kıymetleri satın almaya çekmekte zorlanıyordu. Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından BB'nin altındaki not, yatırım dışı notu gösterir.
Temerrüt Riski Nasıl Azaltılır?
# 1 - Yüksek Faiz Oranı Sunun
Borçlu, yatırımcıların inancını korumak için piyasa oranına kıyasla daha yüksek bir faiz oranı sunmalıdır.
# 2 - Nakit Akışı pozisyonunun doğru yönetimi
Şirket yatırım dışı sınıfta derecelendirilmişse, borcu zamanında geri ödemek ve piyasa imajını iyileştirmek için uygun nakit akışını sürdürmelidir.
# 3 - Elverişli Sermaye Yapısı
Sahip olunan sermaye, ödeme gücü pozisyonunu korumak için ödünç alınan paradan daha fazla olmalıdır.
# 4 - Elverişli Oranlar
Kredi Derecelendirme kuruluşları, menkul kıymetleri borçlu şirketin mali durumuna ve oran analizine göre derecelendirir. Temerrüt riskini azaltmak için, borç-öz sermaye oranı, karlılık oranı, hisse senedi devir oranı, ödeme gücü oranları, işletme sermayesi oranı vb. Oranlar işletme organizasyonu için avantajlı olmalıdır.
# 5 - Diğer Önlemler
- Maliyeti azaltın
- Kar yüzdesini koruyun
- Banka kredilerini zamanında geri ödeyin.
- Uzun vadeli sermaye varlıklarına düşük yatırım
Temerrüt Riskinin Değerlendirilmesi
Aşağıdaki yollar kullanılarak değerlendirilebilir:
# 1 - Kredi Derecelendirmeleri
Bu riske, kredi derecelendirme kuruluşlarının verdiği derecelendirmelerle ulaşılabilmektedir. Derecelendirmeler BB'ye eşit veya altındaysa, risk yüksektir.
# 2 - Geçmiş Performans ve Üç Aylık Sonuçlar
Bir şirketin geçmişte borcunu geri ödemede temerrüde düşmüş olması, temerrüt riskine yüksek olarak erişilmesi veya üç aylık sonuçların yayınlandığı zayıf sonuçların olması, zarar ve risk olasılığı gibi şirketin geçmiş performansı ile değerlendirilebilir. Yüksek.
3 - Pazar Konumu ve Şerefiye
Şirketin veya borçlunun piyasada daha yüksek bir itibarı varsa, bu, şirketin veya borçlunun mükemmel bir iyi niyete sahip olduğu anlamına gelir. Bu nedenle, borçluya güvenilebilir ve borçlunun olumsuz durumun üstesinden geleceği inancıyla piyasadaki itibara dayalı olarak yatırım veya borç verebilir.
# 4 - Borçlu Türü
Borçludan borçluya da değerlendirilebilir. Borçlu bir Devlet şirketi ise, zarar etme şansı düşer; dolayısıyla risk aşağıda olacaktır. Borçlu yeni kurulan özel şirket ise, risk olasılığı daha fazladır; bu nedenle, temerrüt riski yüksek olarak değerlendirilmelidir.
Varsayılan Risk Primi
Temerrüt Riski Primi, riske dayalı menkul kıymetlere yatırım yapma riskini alma primidir. Yüksek riskli menkul kıymetlerin sunduğu oran ile risksiz oran arasındaki farktır. Bu prim, yüksek faiz oranları veya indirimli satın alma fiyatları sunarak müşterileri çekmenin yoludur. Hamiline yazılı menkul kıymet riskine karşı telafi edici önlemdir.
Sonuç
- Temerrüt riski, borçlu tarafından temerrüde düşme riskidir. Borçlunun ödünç aldığı fonları geri ödeyememesini gösterir. Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından verilen derecelendirme ile ölçülür.
- İki tür temerrüt riski yatırım fonları ve yatırım yapmayan fonlar vardır. Yatırım fonu notu, düşük riski gösteren ve paranın desteklenebileceğini gösteren AAA, AA veya BBB'dir; oysa, yatırım yapmama sorununda, verilen derecelendirmeler BB'nin altında veya ona eşittir ki bu yüksek- riskli menkul kıymetler.
- Borçlu, riski azaltmak için daha yüksek bir faiz oranı sağlar.
- Riske dayalı menkul kıymetler ile risksiz oran arasındaki fark, risk sahiplerini telafi eden piyasa riski primi olarak adlandırılır.
