Bilgi Oranı Formülü nedir?
"Bilgi oranı" (BT), aktif bir yatırım yöneticisinin, yatırım portföyünün ürettiği fazla getirilerin bu fazla getirilerin oynaklığıyla karşılaştırılmasıyla elde edilen başarı stratejisinin ölçüsüdür.
Bilgi oranı formülü, portföyün fazla getiri oranının referans getiri oranına göre fazla getiri oranının aynı gösterge getiri oranına göre fazla getiri standart sapmasına bölünmesiyle elde edilir.
Matematiksel olarak, bilgi oranı formülü aşağıdaki gibi temsil edilmektedir,
Bilgi oranı Formül = (R p - R b ) / İzleme hatasınerede,
- R p = yatırım portföyünün getiri oranı
- R b = Karşılaştırmalı getiri oranı
- İzleme hatası = Karşılaştırmalı getiri oranına göre fazla getirinin standart sapması
Bu oranın günlük getiri üzerinden hesaplanması durumunda, oran 252'nin kareköküyle yani bir yıldaki işlem günü sayısı ile çarpılarak yıllıklandırılabilir.
Yıllıklandırılmış Bilgi Oranı = (R p - R b ) / İzleme hatası * √ 252
Bilgi Oran Formülünün Açıklaması
Bilgi oranının hesaplanması için formül aşağıdaki adımlar kullanılarak elde edilebilir:
Adım 1: Öncelikle, belirli bir yatırım portföyünün günlük getirisini önemli bir süre boyunca toplayın, bu aylık, yıllık vb. Olabilir. Getiri, portföyün başlangıcındaki net varlık değerine göre hesaplanır. dönem ve dönem sonunda. Daha sonra tüm günlük getirilerin ortalaması belirlenir ve bu R p olarak gösterilir .
2. Adım: Şimdi, gösterge indeksi günlük getiri R ile gösterilir getiri gösterge oranını hesaplamak için bir araya belirlemek b . S&P 500, böyle bir kıyaslama endeksi örneğidir.
Adım 3: Şimdi, yatırım portföyünün getiri fazlası oranı, aşağıda gösterildiği gibi yatırım portföyünün getiri oranından (adım 1) referans getiri oranı (adım 2) düşülerek hesaplanır.
Fazla getiri oranı = R p - R b
Adım 4: Şimdi, fazlalığın standart sapması olan izleme hatasını belirlerler, portföyün getirisini hesaplarlar.
Adım 5: Son olarak, bilgi oranının hesaplanması, yatırım portföyünün fazla getiri oranının (adım 3) fazla getiri standart sapmasına (adım 4) bölünmesiyle yapılır.
Adım 6: Ayrıca, bu oran, yukarıda gösterildiği gibi yukarıdaki oran 252'nin karekökü ile çarpılarak yıllıklandırılabilir.
Bilgi Oranı Formülü Örnekleri (Excel Şablonu ile)
Daha iyi anlamak için Bilgi Oranı Formülünün basitten ileri seviyeye bazı örneklerine bakalım.
Örnek 1
Karşılaştırmalı getiri oranı% 5 iken getiri oranı% 12 olan bir yatırım portföyü örneği alalım. Portföy getirisinin takip hatası% 6'dır.
Bilgi Oranı Formülü hesaplaması için aşağıdaki bilgileri kullanalım.
Bu nedenle Bilgi oranının hesaplanması aşağıdaki gibi olacaktır,
- IR Formülü = (% 12 -% 5) /% 6
IR olacak -
- IR =% 116,7
Bu, yatırım portföyünün karşılaştırma endeksine göre her ek risk birimi için% 116,7 riske göre düzeltilmiş getiri sağladığı anlamına gelir.
Örnek 2
Getiri oranı% 13 ve% 19 olan iki yatırım portföyü P ve S örneğini ele alalım, aynı dönemde gösterge getiri oranı% 6'dır. Öte yandan, P ve S portföyü için izleme hatası% 5 ve% 14'tür. İlişkili risk göz önüne alındığında hangi portföyün daha iyi yatırım olduğunu belirleyin.
Portföy P ve S için Bilgi Oranının hesaplanmasında kullanılan veriler aşağıda verilmiştir.
Portföy P için
Portföy P için Bilgi Oranının hesaplanması aşağıdaki gibidir,
- IR P = (% 13 -% 6) /% 5
Portföy P için IR -
- IR P =% 140.0
Portföy S için
Portföy S için Bilgi Oranının hesaplanması aşağıdaki gibidir,
- IR S = (% 19 -% 6) /% 14
Portföy S için IR -
- IR S =% 92.9
Yukarıdaki örnekten, S portföyünün P portföyüne göre daha yüksek bir getiriye sahip olmasına rağmen, P portföyünün daha iyi bir yatırım portföyü olduğu, çünkü% 92,9'a kıyasla% 140,0 oranıyla gösterilen daha yüksek bir riske uyarlanmış getiri sağladığı görülebilir. portföyün S.
Bilgi Oranı Formülü Hesaplayıcı
Aşağıdaki Hesap Makinesini kullanabilirsiniz.
| R p | |
| R b | |
| Takip hatası | |
| Bilgi Oranı Formülü = | |
| Bilgi Oranı Formülü = |
|
|
Alaka ve Kullanımlar
Yatırımcı açısından bakıldığında, fon yöneticileri tarafından bir performans ölçütü olarak kullanıldığı için bilgi oranı kavramını anlamak önemlidir. Ayrıca oran, yatırım stratejileriyle ilgilenen fon yöneticilerinin yetenek ve becerilerini karşılaştırmak için de kullanılır. Oran, fon yöneticisinin belirli bir süre boyunca sürdürülebilir fazla getiri veya anormal derecede yüksek getiri üretme yeteneğine ışık tutuyor. Buna göre, bu oranın daha yüksek bir değeri, yatırım portföyünün daha iyi riske uyarlanmış performansını gösterir.
Yatırımcıların çoğu risk iştahına göre borsa yatırım fonlarına veya yatırım fonlarına yapılacak yatırımlarla ilgili karar verirken bu oranı kullanır. Geçmiş performansın gelecekteki karların doğru göstergesi olmayabileceği söylenebilirse de, bilgi oranı, gösterge endeks fonu karşısında portföy performansının belirlenmesinde hala kullanım alanı bulmaktadır.
