Batan Fon nedir?
Batan fonlar bir fondan başka bir şey değildir veya şirketler tarafından periyodik aralıklarla borçların kademeli olarak geri ödenmesi veya israf edilen bir varlığın daha sonraki bir tarihte değiştirilmesi için ayrılan tercihli bir hisse senedi veya tahvil sözleşmesinin bir parçasıdır ve bunlar, önceden belirlenmiş amaç ve hedeflerini gerçekleştirmek için organizasyon.
Açıklama
Daha önce tahvil ihraç eden bir şirket gördüyseniz, fon tedariğinin battığını biliyor olabilirsiniz. Bunu anlamak için, bir yılın sonunda nasıl bir şey satın almayı planladığımıza dair basit bir batan fon örneğini ele alalım.
- Diyelim ki Tom yıl sonunda bir TV almak istiyor. Karısı Terry ile konuştuktan sonra, ayrı bir tasarruf hesabı oluşturmaya karar verir ve her ay belirli bir miktarı, yıl sonunda yaptığı büyük satın alma için biriktirmek üzere bir kenara ayırır.
- Yıl sonunda Tom, her ay parasını biriktirerek hayalindeki TV'yi satın almaya yetecek kadar para topladığını öğrenir.
Benzer şekilde çalışır. Şirketin, ödenmemiş tutarı azaltmak için ihraç edilen tahvillerin bir kısmını geri satın alma amacı olabilir veya şirket için daha fazla ürün üretecek yeni makineler satın almaları gerekebilir. Bu nedenle şirket ayrı bir fon oluşturuyor ve hedeflerine ulaşmak için her ay belirli bir miktar ayırıyor. Ve buna "batan fon yöntemi" diyorlar.
Şirketler Neden Batan Fon Sağlıyor?
İşte bir şirketin bu fonu yaratmasının en önemli nedenleri -
# 1 - Tahvil ihracı ile birlikte batan fon hükmüne sahip olmak tahvilleri daha cazip hale getiriyor:
Tahvilin alıcıları bir şey ister - anapara artı tahvillerin faizini almak. Ve eğer şirket yatırımdan kaynaklanan riski azaltabilirse, tahvil alıcıları daha fazlasını isteyebilir. Şirket, ayrı bir batan fon hükmü oluşturarak, şirketin vade anında temerrüde düşmemesini ve sonuç olarak tahvil alıcılarının paralarını faizle geri almalarını sağlar.
# 2 - Bir batan fon sağlanması, şirketin vade anında yükünü azaltır:
Şirket, her dönem ödemeleri gereken faiz konusunda endişelenmiyor çünkü meblağ anapara tutarına kıyasla oldukça yetersiz. Asıl mesele, götürü ana para miktarıdır. Her ne pahasına olursa olsun, şirket anapara miktarını düşürmek istiyor. Şirket, bu fonu oluşturarak her dönemde ihraç edilen tahvillerin belirli bir kısmını geri satın alabilir ve vade süresince anapara tutarını yarıya veya daha fazla azaltabilir.
# 3 - Bir batan fon hükmü oluşturmak, şirketin sabit faiz oranını düşürmesine yardımcı olabilir:
Şirket, tahvil alıcılarının borcunu kapatmak ve kredi risklerini azaltmak için bu fonu yaratma sorumluluğunu üstlendiğinden, faiz oranını belirli bir ölçüde pazarlık konumuna gelir. Sonuç olarak şirket, anapara tutarındaki indirimle birlikte ödemeleri gereken faiz ücretlerini de azaltabilir.
# 4 - İhraç edilen tahvile eklenen batan fonun çağrı özelliği:
Tahvil, tahvil alıcılarının kredi riskini azalttığı zaman piyasa faizleri düşebilir. Sonuç olarak, tahvil değeri artacaktır. Tahvil alıcılarına ödeme miktarı sabit olduğundan, piyasa faiz oranındaki düşüş tahvilin değerini artırabilir. Bu senaryoda, batan fon temininin çağrı özelliği, şirketin sürücü koltuğunu almasına yardımcı olur. Çağrı özelliği, şirketin tahvili nominal değerde veya nominal değerde geri almasına olanak tanır. Sonuç olarak şirket, piyasada bir faktör değişikliği olsa bile tahvillerini istediği fiyattan geri alabilir.
# 5 - Bankayı bozmadan yeni makine satın almak:
Bir şirket, makine satın almak gibi gelecekteki büyük bir harcama için bu fonu da oluşturabilir. Şirket, her ay veya yılda ayrı bir fon oluşturarak belirli bir meblağ koyabilir ve daha sonra belirli bir süre sonunda şirketin ihtiyaç duyduğu makineleri ilk etapta satın alabilir.
Batan Fon Tahvillerde Nasıl Çalışır?
Nasıl çalıştığını görmek için basit bir batan fon örneği alalım.
Diyelim ki P&R şirketi, önümüzdeki 10 yıl boyunca her yıl% 5 sabit faiz ödemeli tahvil başına 1000 $ 'dan 100 tahvil ihraç etti. Kredi riskinin bir ölçüde azalmasını sağlamak için bu fonu oluşturacaklarını da belirttiler. Ayrıca tahvil senetlerini vadesinden önce itibari değerden geri alabileceklerini belirtmişlerdir.
- Şirket P&R, faiz ödemeleri konusunda endişelenmiyor çünkü her yıl 5.000 dolar. Endişelendikleri şey daha çok ana miktardır.
- Bu nedenle, belirtildiği gibi, P&R şirketi her yıl 5.000 $ 'lık bir batan fon hükmü oluşturmaya karar verir ve ayrıca her yıl 5 tahvil sertifikasını itibari değerden geri almaya karar verir.
- Sonuç olarak, vade sonunda (10 yıl sonra), P&R şirketi 50.000 $ değerinde tahvil sertifikasını geri satın alabilecek ve ana para yalnızca = (100.000 $ - 50.000 $) = 50.000 $ olacaktır.
Tahvil Alıcıları için Uyarı
- Bir şirket tarafından ihraç edilen tahvilleri satın almadan önce her zaman kendi durum tespiti yapmanız önerilir. Farklı yönlere ve ihraç edilen tahvillere herhangi bir batan fon hükmünün eklenip eklenmediğine bakmalısınız.
- Bu fon ve çağrı özelliği şirkete üstünlük sağladığından, tahvil sertifikalarını satın almadan önce şartlar ve koşulları okumak daha iyidir.
Sonuç
Bu, anapara tutarının önemli ölçüde azaltılmasını sağlamak isteyen bir şirket için iyi bir seçenektir. Tahvil alıcıları için kredi riskinin büyük ölçüde azalacağı da görünebilir. Bununla birlikte, alıcılar her zaman istismar edici şartlar ve koşullar olup olmadığını kontrol etmeli ve varsa, bu belirli bağdan kesinlikle kaçınmalıdır.
Tahvil sertifikaları şeffaf olmalı ve ilgili her iki taraf için de kazan-kazan olmalıdır. Şirkete fayda sağlamak için yeni yaratılmışsa, tahvil alıcıları başka bir şeye gitmelidir. Sonuçta, piyasada iyi yatırım fırsatları sıkıntısı yok.
