PIK Faiz Tanımı
Ayni Ödeme olarak da bilinen PIK Faizi, nakit yerine tercih edilen menkul kıymetler veya ayni borçlanma araçları için faiz ödeme seçeneğidir. PIK faizi, nakit yerine menkul kıymet veya ayni sermaye yatırımcılarına temettü ödemeleri olarak da adlandırılır. Ayni ödeme seçeneği, işin başlangıç veya büyüme aşamasında nakit ödeme yapmak istemeyen şirketler için caziptir.
Ayni Ödeme Türleri
Aşağıda, durumlara ve mali hedeflere göre çeşitli ayni Ödeme şekilleri bulunmaktadır.
- Gerçek PIK - Ayni faiz ödeme yükümlülüğü önceden tanımlanmıştır ve borç açısından zorunludur.
- Yapabiliyorsanız ödeyin - Bu tür bir borçta, önceden tanımlanmış belirli koşullar yerine getirilirse borçlunun nakit olarak faiz ödemesi beklenir, ancak bazı durumlar nedeniyle önceden tanımlanmış koşullar yerine getirilmezse, borçlunun daha yüksek bir ayni faiz ödemesi gerekir. nakit ödeme oranından daha fazla.
- Holdco PIK - Holdco PIK borçları genellikle nihai vadesi olan teminatsız yükümlülüklerdir. Borçlunun temerrüdü durumunda, teminatsız doğası nedeniyle borç verenler bu kredileri geri almak için pek fazla seçeneğe sahip değildir, ancak borç verenler borçluların işlerinin özsermayesini talep edebilirler ancak bu tür borçlar, ticari alacaklılar gibi diğer öncelikli borç taleplerinin gerisinde kalmaktadır. Holdco PIK borcu, birinci / öncelikli borçların ödenmesinden sonra ödenebilir.
- İsterseniz ödeyin - Bu PIK borçlu formunda, nakit veya tür veya nakit ve ayni karışımla faiz ödemesi yapabilir. Bu tür bir borç, borçluya, fazla paraları varsa nakit olarak ödeme yapma seçeneği verir veya aynı zamanda, bir borçlu bu fazla nakiti ticari faaliyete yatırım yapmak için kullanmak isterse, ödemeyi tercih edebilir. ayni seçenek. Faiz oranı, ödeme tercihine göre değişecektir. Bu seçenek aynı zamanda PIK Toggle olarak da bilinir.
PIK Faizinin Hesaplanması
Bu tür kredi seçeneğinde, bir şirket nakit faiz ödemediği için, bu nedenle vadeye kadar her yıl faiz borçlara eklenir, yani, prensipte daha fazla borç, ana miktarın kredi vadesi gelene kadar sürekli artması anlamına gelir.
Misal
Aşağıdaki örnekte M / s Stark Inc, 01.01.2013 tarihinde 10000 $ 'lık PIK Notes almıştır. Bu senetler% 10 PIK faiz oranına sahiptir ve bunlar 5 yılın sonunda olgunlaşacaktır.
Normal borçlanma araçlarında her yıl, bu senetler, şirketin her yıl ödemek zorunda olduğu 1000 $ 'lık faizlere tabi olacaktır.
Ancak PIK borcunda, faiz tutarını geri ödemesi gerekmek yerine, aşağıdaki örnekte ilk yılın sonunda yani 31.12'de sonuç olarak borç miktarını artıracak ayni borca faiz eklenir. 2013, kredi miktarı 11000 $ 'a çıkacak ve bu vade sonuna kadar artmaya devam edecek.
PIK Borç / Faizin Özellikleri
- Bu krediler doğası gereği teminatsızdır; bu kredilere karşı teminat olarak herhangi bir varlık verilmesine gerek olmadığı anlamına gelir.
- Ayni kredide ödemenin vadesi 5 Yıl veya daha fazladır.
- Ayni kredilerde ödemenin yeniden finansmanı, kredinin verildiği ilk yıl dışında mümkün değildir.
- Bu krediler, borç verenlere bazı haklar verir; bu, borç verenin, kredinin vadesi geldiğinde kredi yerine belirli sayıda hisse / menkul kıymet alma hakkına sahip olduğu veya borç verenler, şirketin varlıklarını alabileceği anlamına gelir. iyi performans göstermiyor.
PIK Faizinin Avantajları
- Şirketin likidite sorunu varsa ancak faiz ödeme kabiliyeti varsa PIK kredileri alınır. Uzun çalışma döngüsüne sahip şirketler için uygun olduğu anlamına gelir.
- Bu seçenekte nakit olarak faiz veya temettü ödemeye gerek yoktur.
- PIK kredileri genellikle 5 yıl veya daha uzun bir süre içindir.
- PIK kredileri genellikle teminatsız kredidir; teminata gerek olmadığı anlamına gelir.
- Bu tür krediler, borç verenlere sabit bir fiyattan belirli sayıda menkul kıymet satın alma hakkı veren bir teminatla birlikte gelir.
- Bu seçenekte, bir şirket diğer sermaye harcamaları, satın almalar veya her türlü büyüme için nakit yatırabilir.
PIK Faizinin Dezavantajları
- PIK kredilerindeki faiz oranı, PIK dışı kredilerin faiz oranından yüksektir.
- Borç verenler vade bitiminden önce herhangi bir nakit girişi almayacaktır.
- Teminat gerekmediğinden, ödemenin temerrüdü durumunda borç verenler büyük zararlarla karşılaşabilir.
Sonuç
Yüksek faiz oranına rağmen ayni ödeme her zaman talep görmektedir çünkü nakit sıkıntısı çeken şirketler ve büyüme aşamasındaki şirketler için kan olmuştur. Borçluya nakit faizini hemen ödememe seçeneği sunar, bu da bu nakit tutarı iş operasyonları için kullanabilecekleri anlamına gelir. Nakit faiz ödemelerinin ertelenmesi çekici görünmektedir ancak vade sonunda şirketin anapara ödemesini artıracaktır.
Borç verenlerin bakış açısına göre, PIK, gelecekte büyüyecek olan şirkete kredi verdiklerine inandıklarında en uygun stratejidir çünkü borç verenler faiz yerine öz sermaye alacaklardır ve buna gerek yoktur. herhangi bir ek nakit harcamak. Benzer şekilde, borçluda bir zarar varsa, borç veren işletmenin varlıklarını alacaktır.
