Beta Formülü Hesaplama
Beta, genel borsa ile karşılaştırıldığında hisse senedinin oynaklığının bir ölçüsüdür. Beta'yı üç formül kullanarak hesaplayabiliriz -
- Kovaryans / Varyans Yöntemi
- Excel'de Eğim Yöntemi ile
- Korelasyon Yöntemi
Beta Hesaplamak İçin En İyi 3 Formül
Her bir beta formülünü ayrıntılı olarak tartışalım -
# 1- Kovaryans / Varyans Yöntemi
Beta Formülü = Kovaryans (Ri, Rm) / Varyans (Rm)
Kovaryans (Ri, Rm) = Σ (R ben, n - R ben, ort) * (R m, n - R m, ort) / (n-1)
Varyans (Rm) = Σ (R m, n - R m, ortalama) 2 / n
Kovaryansı hesaplamak için, hisse senedinin getirisini ve aynı zamanda bir kıyaslama değeri olarak alınan piyasanın getirisini bilmeliyiz. Piyasa getirisinin varyansını da bilmeliyiz.
# 2 - Excel'de Eğim Yöntemi ile
Excel'de eğim fonksiyonunu kullanarak Beta'yı da hesaplayabiliriz. Microsoft Excel SLOPE işlevi , hesaplamakta olduğumuz NASDAQ'daki% değişim ve şirketin% değişimiyle tanımlanan veri noktalarına dayalı olarak bir regresyon çizgisinin eğimini döndürür .
% değişim aşağıdaki gibi hesaplanır:
Getiri = Kapanış Hisse Fiyatı - Açılış Hisse Fiyatı / Açılış Hisse Fiyatı
# 3 - Korelasyon Yöntemi
Beta, korelasyon yöntemi kullanılarak da hesaplanabilir. Beta, varlığın standart getiri sapmasının piyasanın standart getiri sapmasına bölünmesiyle hesaplanabilir. Sonuç daha sonra menkul kıymetin getirisi ile pazarın getirisi arasındaki korelasyonla çarpılır.
Beta Formülü = Σ Korelasyon (R i, Rm) * σi / σmAdım Adım Beta Hesaplama
Adım 1: İlk olarak, geçmiş 3 yıla ait Geçmiş fiyatları ve NASDAQ endeks verilerini indirin.
Verileri aşağıda yaptığım gibi yahoo finansından indirebilirsiniz.
# 1 - NASDAQ Veri Kümesi için, lütfen bu bağlantıyı ziyaret edin - (finans.yahoo.com/).
# 2 - Google Fiyatları için, lütfen bu URL'yi ziyaret edin - finans.yahoo.com
Adım 2: Ardından Fiyatları Aşağıda Bitti Olarak Sıralayın.
Ardından, hisse senedi fiyatlarının tarihlerini ve ayarlanan kapanış fiyatlarını artan tarih sırasına göre sıralamamız gerekir. Sadece bu iki sütuna ihtiyacımız var ve Excel'de beta hesaplamaları için bunları kullanmadığımız için kalan sütunlar silinebilir.
Adım 3: Ardından, aşağıda gösterildiği gibi beta katsayısı excel sayfasını hazırlayın. Her iki veriyi de tek bir sayfaya koyarız.
Adım 4: Ardından aldığımız Günlük Getirileri hesaplayın.
Getiri = Kapanış Hisse Fiyatı - Açılış Hisse Fiyatı / Açılış Hisse Fiyatı
Adım 5: Ardından, Varyans-Kovaryans yöntemiyle Beta'yı hesaplayın.
Bu durumda, aşağıda gösterildiği gibi iki formülü (excel'de varyans ve kovaryans formülleri) kullanmamız gerekir:
Varyans-kovaryans yöntemini kullanarak Beta'yı 0.16548 (Beta Katsayısı) olarak elde ederiz.
Adım 6: Excel'de bulunan SLOPE İşlevini kullanarak Beta'yı hesaplayın
Bu EĞİM işlevi yöntemini kullanarak Beta'yı tekrar 1.2051 (Beta Katsayısı) olarak elde ederiz.
Beta Formül Örnekleri
Beta denkleminin hesaplanmasını daha iyi anlamak için bir örnek alalım.
Korelasyon Yöntemini Kullanma - Örnek 1
Bir yatırımcı, XYZ şirketinin betasını NASDAQ ile karşılaştırarak hesaplamak istiyor. Son üç yıldaki verilere göre, XYZ firması ile NASDAQ arasındaki korelasyon 0.82'dir. XYZ'nin% 22,12'lik bir standart getiri sapması ve NASDAQ'ın% 22,21'lik bir standart getiri sapması vardır.
Çözüm:
Beta hesaplaması için aşağıdaki verileri kullanın.
Yani, beta hesaplaması -
XYZ'nin betası = 0,82 x (0,2212 ÷ 0,2221)
XYZ'nin Beta = 0.817
Bu örnekte gördüğümüz gibi, XYZ Şirketi 0.817 beta sürümü olarak NASDAQ pazarından daha az riskli olarak değerlendiriliyor.
Örnek 2
Sektördeki verileri kullanarak bazı örnekleri tartışacağız.
Şimdi, Google'ın beta ve Pazar endeksini NASDAQ olarak hesaplamak için bir örnek alacağız. Google ve Amazon'un Betasını mükemmel varyans / kovaryans yöntemi, eğim fonksiyonu ile hesaplayacağız. Beta katsayısı hesaplamalarının her birini göreceğiz.
Excel'de korelasyon ve kovaryans kullanılarak Google'ın Beta hesaplanması
Google'ın beta sürümünü NASDAQ ile karşılaştırarak hesaplayacağız.
Son üç yıldaki verilere dayanarak, Yahoo finansından verileri alın ve Beta'yı aşağıdaki gibi hesaplayın: -
- Beta = Kovaryans (Ri, Rm) / Varyans (Rm)
- Beta = 0.165
Bu durumda, Google'ın 0.165 beta sürümü olarak NASDAQ'dan daha az değişken olduğu düşünülüyor.
Örnek 3
Amazon'un beta sürümünü NASDAQ ile karşılaştırarak hesaplayacağız.
Son üç yıldaki verilere dayanarak, Yahoo finansından verileri alın ve Beta'yı aşağıdaki gibi hesaplayın:
Beta = Kovaryans (Ri, Rm) / Varyans (Rm)
Beta = 0.000135
Bu durumda Amazon, piyasa hareketleri ile sıfır korelasyon.
Alaka ve Kullanımlar
Beta, bir yatırımın daha değişken mi yoksa daha az değişken mi olduğunu gösterir. 1 değeri olan Beta, piyasa değerine göre tam olarak hareket ettiğini gösterir.
Daha yüksek bir beta, hisse senedinin daha riskli olduğunu gösterir ve daha düşük bir beta, hisse senedinin piyasaya kıyasla daha az değişken olduğunu gösterir. Çoğunlukla Betalar genellikle 1.0 ile 2.0 arasındaki değerler arasındadır. Bir hisse senedinin veya fonun betası her zaman piyasa / kıyaslama ile karşılaştırılır. Piyasanın betası 1'e eşittir. Bir hisse senedi piyasayla karşılaştırılırsa ve beta değeri 1'den büyükse (örneğin, 1,6 olarak kabul ederiz), bu hisse senedinin pazardan yüzde 60 daha riskli olduğunu gösterir. pazarın betası 1'dir.
Beta, beta değerine ve beklenen piyasa getirisine dayalı olarak bir varlığın beklenen getirisini hesaplamak için kullanılan sermaye varlığı fiyatlandırma modeli (CAPM) formüllerinde kullanılır.
