Karşı Taraf Riski nedir?
Karşı taraf riski, başka bir karşı tarafın bu tür bir türev sözleşmesinin türev sözleşmesinin vadesinde veya daha önce temerrüde düşmesi nedeniyle bir karşı taraf için ortaya çıkabilecek potansiyel beklenen zarar riskine atıfta bulunur. Merkezileştirilmiş bir karşı taraf aracılığıyla yapıldığında veya alım satımların tezgah üstü (OTC) piyasasında yapıldığında her tür işlemde yaygındır; ancak, OTC türev sözleşmeleri durumunda risk miktarı nispeten çok yüksektir.
Karşı Taraf Riski Örnekleri
örnek 1
ABC Bank, 10 yıl vadeli ve altı ayda bir yılda% 5 kupon ödeyen raylı konut finansmanı konvertibl olmayan tahvillerine yatırım yaptı. Ray konut finansmanı kupon ve anapara tutarının ödenmesini sağlayamazsa, ABC Bank için bundan kaynaklanan risk karşı taraf riskidir.
Örnek 2
Alpha bank, altı ayda bir ödenecek 25 milyon $ 'lık kavramsal bir tutar üzerinden% 5 sabit faiz ödemek ve 6 aylık LIBOR'a dayalı değişken bir oran almak için beta bankasıyla bir faiz oranı takas (IRS) anlaşması yaptı.
Böyle bir IRS sözleşmesinden kaynaklanan riski hesaba katmak için, Alpha bankasının, türev sözleşmesinin vadesine, sözleşme türüne (faiz veya döviz cinsi) bağlı olan, mevcut risk yöntemi olarak bilinen bir yöntemle temerrüde maruz kalma riskini hesaplaması gerekmektedir. sözleşme) ve karşı tarafın kredi notu, yani Beta bankası ve buna bağlı olarak bu tür karşı taraf riskinden kaynaklanan temerrüt karşılığı olarak belirli bir miktar sermaye tutması gerekir.
Bazı varsayımsal verilere dayanarak hesaplamalar yapalım.
Dolayısıyla 0.38 milyon dolar, beta bankası ile faiz oranı takas anlaşması yapmaktan kaynaklanan karşı taraf riskini alfa bankasının karşılayacağı karşılık miktarıdır.
Nasıl Azaltılır?
- Karşı taraf riskini azaltmanın en etkili yollarından biri, yalnızca AAA vb. Gibi yüksek kredi notlarına sahip yüksek kaliteli karşı taraflarla ticaret yapmaktır. Bu, daha iyi CRM sağlayacak ve gelecekteki zarar olasılıklarını azaltacaktır.
- Netleştirme, bu riski azaltmak için başka bir yararlı araçtır. Genellikle, aralarında finans tarafından üstlenilen, iki karşı taraf arasında olduğu gibi, birden fazla işlem vardır. Çeşitli olabilir; bazılarının pozitif bir değeri (MTM kazancı) ve bazılarının negatif bir değeri (MTM kaybı) olacaktır. Bu tür pozisyonların netleştirilmesiyle, zarar önemli ölçüde azaltılabilir ve karşı taraf riski önemli ölçüde azaltılabilir.
- Teminatlandırma, bu riski azaltmak için başka bir yararlı araçtır ve nakit veya likit menkul kıymetler gibi yüksek kaliteli teminatlar koyarak net riski azaltmayı içerir.
- Çeşitlendirme, riski ortadan kaldırmak olmasa da azaltmak için başka bir kullanışlı araçtır. Birden fazla karşı tarafla ticaret yaparak, tek bir karşı tarafı kolaylaştıracak şekilde önemli riske sahip tek bir karşı taraf olmayacaktır.
- Bu risk, ikili ticaretten merkezi ticarete kaymaktır. Tüm işlemler, belirli riski ortadan kaldıran ancak sistematik riske yol açan merkezi bir karşı tarafla (borsalar ve takas odaları gibi) gerçekleştirilir.
Önem
Bu çok önemlidir ve kredi riskinin ötesine geçer ve yapılan işlemlerin çoğunda yaygındır.
1 - Repo İşlemleri
Bunlar, genellikle karşı taraf riskini azaltmak için kesinti uygulanan likit teminat menkul kıymetleriyle teminat altına alınan finansal kurumlar arasındaki kısa vadeli ticaret anlaşmalarıdır.
# 2 - OTC Türev
Yukarıda belirtildiği gibi, bunlar iki karşı taraf arasındaki ikili ticaretlerdir ve çoğunlukla faiz oranı takasları (IRS) şeklindedir.
# 3 - Foreks Forex
Bu tür sözleşmeler genellikle daha uzun süreler içindir ve kavramsal miktarların değiş tokuşunu içerir ve yüksek miktarda karşı taraf riski taşır.
Karşı Taraf Riski ve Kredi Riski Arasındaki Karşılaştırma
| Ayrıntılar | Karşı Taraf Riski | Kredi riski | ||
| Anlam | Bu aynı zamanda bir ödeme yapamama veya başarısızlıktan da kaynaklanmaktadır; ancak maruziyet miktarı önceden belirlenmemiştir. | Kredi riski, bir borçlunun yükümlülüğünü karşılayamaması veya isteksizliği nedeniyle temerrüde düşme olasılığıdır. Bu durumda, kayıp miktarı önceden belirlenir. | ||
| Dürbün | En çok türev piyasalarıyla ve özellikle OTC alım satımlarıyla ilgilidir. | Kredi riski, bankalar ve finans kuruluşları tarafından verilen krediler ve avanslarda yerini bulur. | ||
| Alt küme | Bu, kredi riskinin bir alt kümesidir. | Karşı taraf riskini de içerir. | ||
| Poz | Hesaptaki Risk Maruziyeti, temerrüt tarihindeki MTM pozisyonuna göre değişir. | Kredi riskine maruz kalma çoğunlukla önceden belirlenir ve değişmez. |
Sonuç
Bu, iyi izlenmesi gereken önemli bir risktir ve içsel karmaşıklığı ve birden çok faktör nedeniyle karmaşık hesaplamalar içerir. Kendisi sürekli gelişen ve karmaşıklığını daha da artıran türev araçlarda gözlemlenebilir. Bankalar da dahil olmak üzere finans kurumları, karşı taraf riskini çeken ve bunu etkin bir şekilde yönetmesi gereken türev riskinde büyük bir pozisyona sahiptir. Geçmiş olaylar, bu riskin küresel finans piyasaları üzerinde yıkıcı bir etkiye sahip olduğunu göstermiştir.
