Kullanım Fiyatı (Kullanım Fiyatı) nedir?
Kullanım fiyatı veya Kullanım Fiyatı, türev ticarette mevcut alım ve satım opsiyonlarında işlem gören kişiler tarafından temel hissenin satın alındığı veya satıldığı fiyatı ifade eder. Kullanım fiyatı olarak da bilinen alıştırma fiyatı, türev piyasada kullanılan bir terimdir. Alıştırma fiyatı, piyasa fiyatının aksine her zaman sabittir ve mevcut tüm seçenekler için farklı şekilde tanımlanır.
Biri çağrılan, diğeri koyulan iki tür seçenek vardır. Bir alım opsiyonu olması durumunda, dayanak menkul kıymeti sona erme tarihine kadar kullanım fiyatından satın alma hakkı opsiyon sahibinde mevcuttur, oysa satım opsiyonu durumunda, kullanım fiyatından satın alma hakkı vardır. dayanak menkul kıymeti satmak için opsiyon sahibi.
Alıştırma Fiyatıyla İlgili Terimler
Egzersiz fiyatıyla ilgili başka terimler var
- Parada: Alım opsiyonu durumunda, dayanak hisse senedinin piyasa fiyatı kullanım fiyatının üzerindeyse opsiyonun 'para içinde' olduğu, satım opsiyonu durumunda ise, hisse senedi kullanım fiyatının altında ise "paranın içinde" olarak kabul edilir.
- Para Dışı: Incall opsiyonu, eğer dayanak menkul kıymetin kullanım fiyatı piyasa fiyatının üzerindeyse, o zaman opsiyonun 'para dışı' olduğu, satma opsiyonunda ise kullanım fiyatı piyasanın altındaysa teminat bedelinin 'parasız' olduğu söylenir.
- Parada: Alıştırma fiyatı, dayanak hisse senedinin piyasa fiyatı ile aynıysa, o anda hem alım hem de satım opsiyonları para durumundadır.
Kullanım Fiyatı Örnekleri
Daha iyi anlamak için alıştırma fiyatının basitten ileri seviyeye bazı örneklerini görelim.
Örnek 1
Örneğin, bir yatırımcı, bir XYZ şirketinin 1000 hisseli bir alım opsiyonunu 20 $ 'lık bir kullanım fiyatından satın aldıysa, görüşmenin sona erdiği tarihe kadar 20 $' dan 1000 hisse satın alma hakkına sahip olduğunu söyleyin. opsiyon süresi, piyasa fiyatı ne olursa olsun. Şimdi, hisselerin piyasa fiyatı 40 $ 'a yükselirse, o zaman hisseleri 20 $' dan satın alma seçeneğinin sahibi, hisseleri şu oranda satmasına izin verdiği için 20.000 $ 'lık bir kar ayırabilir. Hisse başına 40 $, hisse başına 20.000 $ harcayarak satın aldıktan sonra 40.000 $ alıyor.
Örnek 2
Türev piyasasında işlem fiyatı, paranın yatırımcı tarafından kazanılıp kazanılamayacağını belirler.
Temel hisse senetlerinin hisse başına 50 $ 'dan işlem gördüğü ve yatırımcının sözleşme başına 5 $ prim karşılığında Intel Corporation'dan bir alım opsiyon sözleşmesi satın aldığı Intel Corporation'ın farklı senaryolarını ele alalım. Her bir opsiyon sözleşmesinin lotu 50 hissedir; bu nedenle, arama seçeneğinin gerçek maliyeti 250 $ 'dır (50 hisse * 5 $).
Şimdi farklı senaryolarda yatırımcının durumu:
- Sözleşmenin bitiminde, Intel Corporation Hisse 60 $ 'dan İşlem Görmektedir.
Bu senaryoda, yatırımcı 50 $ 'dan alım opsiyonunu satın alma hakkına sahiptir ve ardından aynısını 60 $' dan hemen satabilir. Burada egzersiz fiyatı piyasa fiyatının altındadır; seçeneğin paranın içinde olduğu söyleniyor. Şimdi yatırımcı hisseleri hisse başına 50 $ 'dan satın alacak, toplam 2500 $ (50 $ * 50) harcayacak ve ardından bunları 60 $' dan satarak 3500 $ (60 $ * 50) alarak 1000 $ kar elde edecek. Dolayısıyla, opsiyon sözleşmesini satın alırken 250 $ prim ödendiğinden, yukarıdaki işlemin net karı 750 $ 'dır.
- Sözleşmenin bitiminde, Hisse Senedi 52 Dolardan İşlem Görüyor.
Yukarıda yapılan benzer bir analizi kullanarak, arama seçeneğinin değeri hisse başına 2 $ veya toplamda 100 $ olacaktır. Burada egzersiz fiyatı borsa fiyatına çok yakın. Yatırımcı 250 $ prim ödediğinden, 150 $ (250 $ - 100 $) tutarında bir zarar kaydetmelidir.
- Sözleşmenin bitiminde, Hisse Senedi 50 Dolardan İşlem Görüyor.
Burada hisse senedinin piyasa fiyatı, kullanım fiyatı ile aynı seviyededir. Yani yatırımcının kendisi tarafından ödenen opsiyon primine eşit bir zararı vardır, yani 250 $. Hisse senedinin fiyatı para seviyesinde veya paranın dışındaysa, bu durumda zarar her zaman ödenen opsiyon primi ile sınırlıdır.
Önemli noktalar
- Opsiyon ticareti yapılırken, opsiyon sözleşmesinin alıcısı, prim olarak bilinen opsiyonu satın alma maliyetini ödemek zorundadır. Alıcı hakkı kullanırsa, opsiyonu kullandığı söylenir.
- Alım opsiyonu durumunda kullanım fiyatı, dayanak menkul kıymet piyasa fiyatının altında ise veya kullanım fiyatı piyasa fiyatının üzerindeyse, opsiyonu kullanmak faydalı olacaktır.
- Kişi opsiyon ticareti yaptığında, borsa tarafından önceden belirlenen farklı kullanım fiyatı aralıkları arasından seçim yapabilir. Zamanla, büyük piyasa hareketleri nedeniyle, grev fiyatlarının tüm aralığı başlangıçta listelenen sınırların ötesine geçebilir.
Sonuç
Dolayısıyla, kullanım fiyatı veya kullanım fiyatı, bir türev sözleşmesinde iki taraf arasındaki temel değişkendir. O opsiyonu kullanan kişinin, opsiyonu kullanmayı seçmesi durumunda dayanak hisse senedinin kontrolüne sahip olduğu fiyattır. Alım opsiyonunda, kullanım fiyatı, bir opsiyonun alıcısının opsiyon yazarına ödemesi gereken fiyattır ve girdi opsiyonu kullanım fiyatı, opsiyon yazarının opsiyon sahibine ödemesi gereken fiyattır. Aynı durum, temeldeki menkul kıymetin fiyatı değişse bile değişmez ve aynı kalır, yani, dayanak menkul kıymetin fiyatı ne olursa olsun, kişi bir opsiyon sözleşmesi satın aldığında uygulama fiyatı sabit kalır.
