Delta Formula nedir?
Delta formülü, bir varlığın fiyatındaki değişiklikleri, temelindeki karşılık gelen fiyat değişiklikleriyle karşılaştıran bir oran türüdür. Pay, varlığın son fiyatından bu yana nasıl değiştiğini yansıtan varlığın fiyatındaki değişikliktir. Varlık, alım opsiyonu veya satım opsiyonu gibi herhangi bir türev olabilir. Bu seçeneklerin temelinde hisse senedi vardır ve bu varlıkların fiyatlarını etkileyen temel unsurdur. Sermaye piyasalarında, bu Delta aynı zamanda Hedge Oranı olarak da adlandırılır.
Delta formülü şöyledir:
Delta = Varlık Fiyatındaki Değişim / Dayanak Fiyattaki Değişim.
Bununla birlikte, içinde bir değişken bulunan Delta'nın değerini belirlemek için Black ve Scholes modeli bile kullanılmaktadır, yani bilgisayar yazılımı kullanılarak hesaplanabilen N (d1).
Delta Formülü Örnekleri (Excel Şablonlu)
Daha iyi anlamak için delta denkleminin bazı basit ve ileri düzey örneklerini görelim.
Delta Formülü Örnek 1
Varlığın fiyatındaki değişimin 0,6733 ve dayanak varlığın fiyatındaki değişimin 0,7788 olduğunu varsayalım. Delta hesaplamanız gerekmektedir.
Çözüm:
Hem varlığın fiyatında 0.6733 olan değişim rakamları hem de dayanak değerin 0.7788 olan fiyatındaki değişim rakamları verildi. Bu nedenle, Delta'yı hesaplamak için yukarıdaki denklemi kullanabiliriz.
Delta hesaplaması için aşağıda verilen verileri kullanın.
- Dayanak Bedel Değişim: 0.7788
- Varlık Fiyat Değişimi: 0,6733
Delta hesaplaması aşağıdaki gibidir,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta olacak -
Delta = 0,8645
Dolayısıyla Delta 0.8645 olacak
Delta Formülü Örnek 2
ABC hisse senetleri birkaç yıldır listelenmiş ancak doğası gereği oldukça değişken kalmıştır. Tüccarlar ve yatırımcılar, doğal olmayan fiyat hareketi nedeniyle hisse senetlerinde zarar görüyor. Hisse senedi şimdi beş yıldır listeleniyor ve artık türev piyasasına girmeye uygun. John, bu hisse senedinin portföyündeki konumunu zaten elinde tutuyor.
Hisse senedinin şu anki fiyatı 88,92 dolar ve 87,95 dolarlık grev fiyatının alım opsiyonu 1,35 dolardan işlem görüyor, bu da 1 aylık bir vadesi var. John, pozisyonunu korumak istiyor ve bu nedenle bu hisse için Delta'yı hesaplamak istiyor. Ertesi işlem gününde hisse fiyatının 87.98 $ 'a düştüğünü ve bu nedenle alım opsiyonu fiyatının hafifçe 1.31 $' a düştüğünü fark etti.
Verilen verilere dayanarak, tüccar için riskten korunma oranının temeli olacak olan Delta'yı hesaplamanız gerekir.
Çözüm:
Delta hesaplaması için aşağıda verilen verileri kullanın.
- Başlangıçta Arama Opsiyon Fiyatı: 1.35
- Sonunda Arama Opsiyon Fiyatı: 1.31
- Başlangıçtaki Hisse Senedi Fiyatı: 88,92
- Sonunda Hisse Senedi Fiyatı: 87.98
Delta hesaplaması aşağıdaki gibidir,
Burada varlık, alım seçeneğidir ve bunun temelinde hisse senedi vardır. Bu nedenle, önce, alım opsiyonunun fiyatındaki değişim olan varlığın fiyatındaki değişiklikleri, 1,35 $ eksi 0,04 $ 'a eşit 1,31 $ olacak ve şimdi dayanak fiyattaki değişiklik 88,92 $ daha az olacaktır. 0,94 $ 'a eşit olacak 87,98 $.
Delta'yı hesaplamak için yukarıdaki denklemi kullanabiliriz (kaba rakam, gerçek bir rakam Black ve Scholes gibi diğer karmaşık modellerle elde edilebilir)
Delta = 0,04 00 USD / 0,9400 USD
Delta olacak -
Delta = 0,0426 ABD doları
Dolayısıyla, Delta 0,0426 dolar olacaktır.
Delta Formülü Örnek 3
JP Morgan, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük yatırım bankalarından biridir. Bilançolarında birden fazla hisse senedi, tahvil, türev pozisyonları bulunur. Böyle bir pozisyon 52.67 $ 'dan işlem gören WMD hissesinde. Şirket, bu hisse senedine uzun süredir maruz kalmaktadır. Bir sonraki işlem gününde hisse senedi 51.78 $ 'dan işlem görüyor. Şirket adına hareket eden tüccar, kayıpları korumak için opsiyon koymuştur.
Satım opsiyonunun işlem fiyatı 54,23 dolar ve şu anda 3,92 dolardan işlem görüyor. Satım opsiyonu fiyatı dün 3.75 doları kapattı. Tüccar kaba Delta'yı bilmek ister ve sizden KİS koyma seçeneğinin Delta'sını hesaplamanızı ister.
Çözüm:
Delta hesaplaması için aşağıda verilen verileri kullanın.
- Başlangıçta Satım Opsiyon Fiyatı: 3.75
- Sonunda Satım Opsiyon Fiyatı: 3.92
- Başlangıçtaki Hisse Senedi Fiyatı: 52.67
- Sonunda Hisse Senedi Fiyatı: 51.87
Delta hesaplaması aşağıdaki gibidir,
Burada varlık, satma opsiyonudur ve bunun temelinde hisse senedi vardır. Bu nedenle, önce, varlığın fiyatındaki değişiklikleri, yani satma opsiyonunun fiyatındaki değişim olan 3,75 $ eksi 3,92 $ yani -0,17 $ 'a eşit olacak ve şimdi dayanak fiyattaki değişiklik olacak 52,67 $ eksi 51,78 $, bu da 0,99 $ 'a eşit olacaktır.
Delta'yı hesaplamak için yukarıdaki denklemi kullanabiliriz (kaba rakam, gerçek rakam Black ve Scholes gibi diğer karmaşık modellerle elde edilebilir)
Delta = -0,1700 ABD doları / 0,8000 ABD doları
Delta olacak -
Delta = $ - 0,2125
Dolayısıyla Delta -0.2125 $ olacaktır.
Delta Formula Hesaplayıcı
Aşağıdaki delta formül hesaplayıcıyı kullanabilirsiniz.
| Varlık Fiyatındaki Değişim | |
| Dayanak Fiyattaki Değişim | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Alaka ve Kullanımlar
Delta çok önemli bir hesaplamadır (çoğunlukla yazılım tarafından yapılır), çünkü bu, opsiyon fiyatlarının belirli bir yönde hareket etmesinin temel nedenlerinden biridir ve bu, nasıl yatırım yapılacağının bir göstergesidir. Satım opsiyonu ve alım opsiyon deltasının davranışı büyük ölçüde tahmin edilebilir olabilir ve tüccarlar, portföy yöneticileri, bireysel yatırımcılar ve hedge fon yöneticileri için çok faydalı olabilir.
