İşlem Riski nedir?
İşlem riski, döviz kurundaki olumsuz bir değişiklik nedeniyle bir yabancı işlem ödemesinin nakit akışındaki değişiklik olarak adlandırılır. Genellikle sözleşme süresinin artmasıyla artar.
İşlem Riski Örnekleri
Aşağıda bazı İşlemsel Risk örnekleri verilmiştir.
İşlem Riski Örneği 1
Örneğin; Bir İngiliz şirketi, Fransa'daki işinden elde ettiği karı İngiltere'ye geri getiriyor. Fransa'da kazanılan Euro'nun İngiliz Sterlinine çevrilmesi gerekecektir. Şirket bunu başarmak için spot işlem yapmayı kabul eder. Genel olarak, fiili değişim işlemi ile işlemin kapatılması arasında bir zaman farkı vardır; Bu nedenle, İngiliz sterlini Euro'ya kıyasla değer kazanırsa, bu şirket kararlaştırılandan daha az pound alacaktır.
İşlem Riski Örneği 2
İşlem riski kavramını sağlamlaştırmak için sayısal bir örnek oluşturalım.
EUR / GBP spot kuru 0.8599 ise, 1 Euro 0.8599 GBP ile değiştirilebilir ve geri gönderilecek tutar 100.000 € ise, şirket 85.990 GBP almayı bekler. Bununla birlikte, uzlaşma anında GBP değerlenirse, bir GBP'yi telafi etmek için daha fazla Euro gerekecek; örneğin, oranın 0,8368 olduğunu varsayalım, şirket artık sadece 83,680 GBP alacak. Bu, işlem riski nedeniyle 2.310 GBP kayıptır.
İşlem Riski Nasıl Yönetilir?
Bunların çoğu, merkez bankalarının, özellikle de günlük olarak birden fazla döviz alım satımına yoğun bir şekilde katılan yatırım bankalarının uygulamalarından anlaşılabilir. Bu bankaların işlemsel riskle mücadele etmek için resmi programları vardır.
Bu riskler genellikle, risk operasyonlarının tüm yapısı üzerinde komuta kurmak ve yönetmek için merkezileştirilmiş kredi riski ve piyasa riski ile senkronize edilir. Organizasyonda işlem riskini belirleme görevini kimin üstlendiği konusunda bir fikir birliği olmayabilir; ancak, en yaygın olarak, bir ülke risk komitesi veya kredi departmanı görevi yerine getirir.
Bankalar tipik olarak, yerel ve yurtdışındaki döviz kredileri dahil olmak üzere her tür riski kapsayan bir ülke notu atar. Unutulmaması gereken önemli husus, bu derecelendirmelerin, özellikle 'işlemsel risk derecelendirmesinin', bir üst sınır belirlemede uzun bir yol kat etmesi ve her pazarın hak ettiği risk sınırlarının şirket politikalarını akılda tutmasıdır.
İşlem Riski Nasıl Azaltılır?
İşlemsel riske duyarlı bankalar, farklı para piyasası ve sermaye piyasası araçları yoluyla çeşitli riskten korunma stratejilerine düşkündür; bunlar, esas olarak para takaslarını, vadeli döviz işlemlerini ve opsiyonları içerir. kendi amaçlarına en uygun forex risklerini karşılamak için mevcut enstrümanlar.
Bir forward sözleşmesi satın alarak bir firmanın risk azaltma girişimini anlamaya çalışalım. Bir firma, sözleşme süresi için oranı kilitlediği ve aynı oranda kapattığı bir vadeli döviz işlemine girebilir. Bunu yaparak, nakit akışının miktarından neredeyse emin olur. Bu, oran dalgalanmalarının karşılaştığı riskle karşılaşmaya yardımcı olur ve karar vermede daha mükemmel istikrar sağlar.
Bir şirket ayrıca sözleşmeye göre belirli bir para birimini almayı / satmayı vaat eden bir vadeli işlem sözleşmesi yapabilir; aslında, vadeli işlemler daha güvenilirdir ve yüksek oranda borsa tarafından düzenlenir, bu da temerrüt olasılığını ortadan kaldırır. Opsiyon riskinden korunma, sadece biraz ön marj gerektirdiği ve aşağı yönlü riski büyük ölçüde azalttığı için oran risklerini karşılamanın mükemmel bir yoludur.
Opsiyon sözleşmesinin en iyi yanı ve tercih edilmesinin ana sebebi sınırsız artı potansiyele sahip olmalarıdır. Ek olarak, diğerlerinin aksine sadece bir haktır, bir zorunluluk değildir.
Bankaların İşlem riskini azaltmaya çalıştıkları birkaç operasyonel yol;
- İşlemin şirketlerin lehine olan para biriminde faturalandırılmasını içeren para birimi faturalandırması. Bu, döviz riskini ortadan kaldırmayabilir; ancak sorumluluğu diğer tarafa kaydırır. Basit bir örnek, ithalatını kendi ülkesinin para biriminde faturalandıran bir ithalatçıdır, bu da dalgalanma riskini ihracatçının omuzuna kaydırır.
- Bir firma ayrıca, oran riskini korumada öncü ve geciktirme olarak adlandırılan bir teknik kullanabilir. Diyelim ki bir firma 1 ayda bir ödeme yapmakla yükümlüdür ve ayrıca başka bir kaynaktan bir miktar (muhtemelen benzer) almaya hazırdır. Firma, her iki tarihi de çakışacak şekilde ayarlayabilir. Böylece riskten tamamen kaçınıyorlar.
- Risk paylaşımı: Ticaretteki taraflar, Karşılıklı anlayışla maruz kalma riskini paylaşmayı kabul edebilir. Bir şirket, yalnızca ve yalnızca kendi para biriminde işlem yaparak herhangi bir risk üstlenmekten de kaçınabilir.
İşlem Riski Yönetiminin Avantajları
Etkin bir işlem riski yönetimi, bir organizasyonda etkili genel risk yönetimi operasyonu için faydalı bir atmosfer yaratmaya yardımcı olur. Sağlam bir işlem riski azaltma programı şunları içerir ve dolayısıyla şunları destekler:
- Karar vericiler tarafından kapsamlı bir denetim
- Farklı pazarlar için ülke riski ve maruz kalma politikaları aynı zamanda siyasi istikrarsızlıkları da denetler.
- Yabancı para cinsinden varlıklar ve borçlar üzerinde düzenli geriye dönük test
- Farklı pazarlarda çeşitli ekonomik faktörlerin düzenli denetimi
- Uygun iç kontrol ve denetim hükümleri
Sonuç
Belirsiz dalgalanmalara tabi olan bir işlemde nakit akışı bekleyen her şirket bir işlem riskiyle karşı karşıyadır. Birçok banka, işlem riskini ele almak için güvenli bir mekanizmaya sahiptir. Bununla birlikte, Asya Krizinden çıkarılan en iyi derslerden biri, kredi ve likidite arasında iyi bir denge kuramamanın sonuçlarıdır.
Forex'e maruz kalan şirketlerin makul bir tolerans seviyesi çizmesi ve şirket için aşırı maruz kalmanın ne olduğunu belirlemesi esastır. Politikaları ve prosedürleri açıklayın ve bunları tehlikeli bir şekilde uygulayın.
