Kuyruk Riski Tanımı
Kuyruk Riski, olasılığı çok düşük olan ve ortalama normal dağılım getirisinden standart sapmanın üç katı olarak hesaplanan bir olayın riski olarak tanımlanır. Standart sapma, bir enstrümanın ortalama getirisinden yatırım getirisine bağlı olarak oynaklığını ölçer. Yatırımcılar, olası kuyruk riskinden kaynaklanabilecek zararı azaltmak için farklı korunma pozisyonlarını değerlendirmek ve bunlara yatırım yapmak için kuyruk riskine bakarlar. Yatırımcıların kuyruk risklerinden kaynaklanan kayıpları azaltmak için uyguladıkları stratejiler kriz anında değer katabilir. Kuyruk riski sadece bir enstrümanın hareketini ifade etmekle kalmaz, aynı zamanda büyümesi veya düşüşü izlenebilen herhangi bir yatırım veya iş faaliyetini de ifade edebilir.
Kuyruk riskinin yürürlüğe girme olasılığı minimumdur; ancak, olursa, büyüklük yüksektir ve bu da ilgili portföyleri etkileyecektir. Finansal piyasalarda ve ekonomide önemli etkilere neden olabilir. Bir dağılım eğrisinin her iki ucunda da meydana gelebilir.
Kuyruk Riski Örnekleri
Aşağıdakiler kuyruk riski örnekleridir
Örnek 1
Dow Jones Endüstriyel Ortalama veya Dow Endeksi, Amerika Birleşik Devletleri dışında yerleşik 30 halka açık şirketin sağlığını gösterir. Dow Endeksindeki şirketler aynı zamanda S&P 500 Endeksinin de bir parçasıdır. Endeks, başlangıcından bu yana iyi bir performans sergiliyordu ve Aralık 2017'de 24k sınırının üzerine çıktı. O zamandan beri yukarı yönlü bir hareket yaşadı ve piyasa giderek daha fazla yatırımcı çekti.
Ocak 2018'de endeks 26 bin seviyesine ulaştı ve yatırımcılar piyasanın daha da yükselmesini bekliyorlardı, ancak ekonomik yavaşlama ve ticaret savaşları nedeniyle ABD hisse senedi piyasasının tamamı düştü, bu nedenle Dow Endeksinin de düşmesine neden oldu . Endeks birkaç iniş çıkış yaşadı ve Ekim 2018'de 24 bin seviyesine ulaştı, bu bir yıldan fazla bir süredir ulaştığı en düşük puan oldu. Bu% 10'luk bir hareketti ve piyasada endişe verici bir etkiye sahipti.
Pazar, Aralık 2018'de% 6 daha kaybetmeye devam etti ve piyasadaki oynaklığı etkiledi. Bu, pazar için büyük bir düşüştü. Aralık 2018'de, endeks o yılın en yüksek seviyesinden% 19 oranında aşağı yönlü bir hareketle 21.000'e düştü. Bu, endeks için önemli bir düşüş oldu ve piyasaya çıkacak günleri etkiledi.
Kaynak - Finance.yahoo.com
Dow Endeksindeki kuyruk riski, Ekim 2018'de piyasanın aşağı doğru hareket etmeye başladığı zamandı. O dönemdeki düşüş, sadece davranışsal bir hareket olan 24k'ye düştü; ancak endeksin 24k işaretinin altına inmeye başlamasıyla koşullar daha da kötüleşti.
Dow Endeksi örneği, kuyruk riski olayını ve bunun bir bütün olarak piyasayı nasıl etkileyebileceğini en iyi şekilde açıklamaktadır.
Örnek 2
Lehman Brothers vakası, bankacılık endüstrisi üzerindeki kötü şöhretli etkisi nedeniyle dünya tarafından iyi bilinmektedir. Lehman, büyük piyasa sermayesi ve dünya çapında saygın müşteri tabanı nedeniyle 'Başarısız Olmak İçin Çok Büyük' olarak kabul edildi. Esnek politikalar ve yanlış raporlama nedeniyle, işletme değişen pazara ayak uyduramadı. Aynısı Bear Stearns için de geçerliydi.
Lehman'ın çöküşünün sonuçları o kadar şiddetliydi ki, çelik, inşaat ve otelcilik de dahil olmak üzere diğer tüm sektörleri etkiledi. Lehman'ın durumundaki kuyruk riski sadece bankacılık sektörünü etkilememişti. Yine de, diğer endüstrilere sızdı ve birçok ülkenin GSYİH'larını etkileyen önemli aksamalara ve ekonomik kayıplara neden oldu. Ekonomi üzerindeki etki o kadar şiddetliydi ki, dünya çapında resesyona yol açtı. Olay, ekonomik bir yavaşlamaya ve tüm sektörlerdeki işten çıkarmalar nedeniyle birçok insanın işsiz kalmasına neden oldu.
İşletmenin nasıl doğru yönetilmediğine ve bunun nasıl önemli bir çöküşle sonuçlanacağına dair çok sayıda rapor vardı. Bununla birlikte, sorun durdurulamazken devasa bir aşamaya ulaşana kadar raporların hiçbirine ağırlık verilmedi.
Lehman iflas başvurusunda bulunmadan önce, içine girdiği ticari faaliyetlerin izlenmesi ve tüm ekonomik koşullarının doğru raporlanması gerekiyordu, bu da önemli bir aksiliğe yol açtı.
Kuyruk riski, sadece yatırımcıların değil, aynı zamanda işletmelerin yaptıkları yatırımla ilgili riski ölçmelerini sağlar. Kuyruk riski, girdiği iş faaliyetleri için analiz edilmişse; iş dünyayı sarsan 2007-08 büyük çöküşünü önlemek için daha iyi bir şekilde yönetilebilirdi.
Avantajlar
- Kuyruk riski, yatırımcıların yatırıma dahil olan riski ölçmesine olanak tanır ve riskten korunma stratejilerinde karar vermeyi geliştirir.
- Kuyruk riski, riskten korunmayı teşvik eder ve bu da piyasaya daha fazla fon girişi sağlar.
- Piyasayı sekteye uğratabilecek olası olumsuz hareketler hakkında farkındalık yaratır.
Dezavantajları
- Bir yatırımcı, kuyruk riskine dayalı riskten korunma stratejilerine aşırı yatırım yapmaya teşvik edilebilir.
- Bir kuyruk riski olayının bir kez bile meydana gelmeme olasılığı yüksektir.
- Yatırımcılar arasında korku duygusu yaratır ve olumsuz bir görünümle sonuçlanır.
Önemli noktalar
- Eğrinin sol ucu aşırı olumsuz tarafı gösterir.
- Kuyruk riski, piyasanın olumsuz bir hareket yapması durumunda ortaya çıkabilecek bir olayı ifade eder.
Sonuç
- Kuyruk riski, nadir bir olay nedeniyle olasılık dağılımının tahminine göre oluşabilecek bir kayıp olasılığıdır.
- Standart sapmanın üç katı kadar kısa vadeli bir hareketin kuyruk riskini temsil ettiği kabul edilir.
- Kuyruk riski, eğrinin her iki tarafında olabilir; sağ karları, sol ise kayıpları gösterir. Bir risk olduğu için odak daha çok eğrinin sol tarafındadır.
- Kuyruk riski, riskten korunma potansiyel kaybı azalttığı için korunma stratejilerini teşvik eder.
- Yatırımcılar ve işletmeler, bir yatırımın içerdiği riski anlamak için kuyruk riskini inceleyebilirler.
