Varlık Karşılama Oranı nedir?
Varlık Kapsama Oranı, şirketin varlıkları satarak borcu geri ödeyip ödeyemeyeceğini bize söyleyen ve bir yatırımcının gelecekteki kazançlarını tahmin etmesine yardımcı olan borca karşı parasal ve maddi varlıkların ne kadarının bulunduğunun ayrıntılarını sağlayan bir risk analizi çarpanıdır. ve yatırımla ilgili riski ölçün.
Genel olarak, şirketlerin kaldıraç pozisyonunda bir denge olması için belirli bir borç seviyesini sürdürmeleri için yetkililer tarafından zaten asgari bir oran tanımlanmıştır. Oran ne kadar yüksekse, yatırımın elverişliliği o kadar yüksek olur çünkü yüksek oran, şirketin varlıklarının yükümlülüklerinden ağır bastığını ve şirketin etkin sermaye yönetimi ile finansal olarak istikrarlı olduğunu gösterir.
Varlık Kapsama Oranı Formülü
Varlık Karşılama Oranı = (Toplam Varlıklar - Maddi Olmayan Varlıklar) - (Cari Borçlar - Uzun vadeli borcun kısa vadeli kısmı) / Toplam Borç
Örnekler
Oranı iki örnekle anlayalım; ilkinde tek bir firmanın oranını hesaplayacağız, ikinci örnekte ise aynı sektörden 2 firmanın oranını hesaplamaya ve değerlendirmeye çalışacağız.
Örnek 1
Netflix için 2017-2019 yılı verilerinin aşağıda olduğunu varsayalım; şimdi onlar için varlık karşılama oranını hesaplayalım.
Çözüm
- = ((200-80) - (40-30)) / 150
- = 0.73
2017, 2018, 2019 yılı Aktif Karşılama Oranı aşağıdaki gibidir -
Yukarıdaki örnekten, Netflix oranının 2017'den 2019'a yükseldiğini görebiliriz; bu oranı sonraki bölümde yorumlayıp tartışacağız.
Örnek 2
ABD'deki iki telekom devini, T-Mobile ve Verizon'u, Varlık kapsama oranını formül kullanarak hesapladığımızı karşılaştıralım.
Varlık Karşılama Oranının Yorumlanması ve Analizi
Daha yüksek oran bize şirketin borcunu ödemek için yeterli varlığa sahip olduğunu ve daha düşük oran, borçların varlıklardan ve risk faktörlerinin dahil olduğu anlamına gelir.
Örnek 1 :
Netflix'in Varlık kapsama oranının 2017'de 0,73'ten 2018'de 0,64'e düştüğünü, ancak daha sonra 2019'dan 1,35'e büyük ölçüde arttığını görebiliyoruz. Dolayısıyla, Netflix başlangıçta 2017'de yükümlülüğünün yalnızca 0,73 bölümünü karşılayacak varlıklara sahipken, 2018'de daha da azaldı, bu da şirketin ya daha fazla borç aldığı ya da varlıklarını sattığı anlamına gelir, bu da oranın düşmesine neden olur. 2019'da oran 1,35'e yükseliyor, bu da şirketin uzun vadeli borcunun bir kısmını geri ödediğini ve daha fazla Sabit Varlığa yatırım yaparak etkin üretim yönetimi ile genişlediğini söylüyor.
Örnek 2:
2017, 2018 ve 2019 yılları için T-Mobile ve Verizon için Varlık Kapsama Oranı 1,2, 1,3 ve 1,35'tir. T-Mobile'da 1.3'ten 0.9'a ve son olarak 1.1'e çok fazla hareket olduğunu açıkça görebiliyoruz. Oysa Verizon, oranı yıldan yıla koruyan istikrarlı bir şirket olarak karşımıza çıkıyor. Bu, Verizon'un T-Mobile'dan daha iyi bir yatırım yolu olduğu anlamına gelmez, nihai kararı vermeden önce dikkate alınması gereken çok sayıda başka faktör vardır. T-Mobile'ın pazara bir dizi yeni hizmet sunmayı planlaması ve bunun için bilançosundaki borcu artırması ihtimali olabilir.
Öte yandan Verizon, yeni bir lansman yapmadan standart oranı koruyarak güvenli bir şekilde oynuyor; kısa bir çukur, uzun vadeli faydalar elde etmek olabilir. Bu oran bize herhangi bir şirketin belirli bir zaman dilimindeki borç ve varlık dengesini gösterir; daha sonra, son kararı vermeden önce diğer faktörleri göz önünde bulundurmak analistin görevidir.
Avantajlar
- Bu oran, şirketin gelecekte yatırım ve genişleme konusunda kararlar alması için bir gösterge görevi görebilir; oran yıldan yıla düşüyorsa, şirket bunu yatırım için doğru zaman olarak görebilir çünkü bu oranı artıracaktır.
- Ayrıca, bu oran, yıllık dosyalama raporunda veya üç aylık toplantılarda bulunabilen etkili yönetim kararlarıyla birleştirildiğinde en iyi şekilde kullanılabilir.
Dezavantajları
- Bu oranın en büyük dezavantajlarından biri, bilanço rakamlarını kullanması ve bunu da tasfiye veya piyasa fiyatı yerine Defter değerinde kullanmasıdır.
- Ayrıca, bir analist karar vermek için sadece bu orana konsantre olmamalıdır. Şirketin net bir resmini elde etmek için diğer birçok finansal oranı da göz önünde bulundurmalıdır.
Sonuç
Varlık kapsama oranı, verimli kullanılırsa, analistler için büyük bir kaynak olabilir; Bilinçli bir karar vermek için bu oranın yanı sıra bazı diğer faktörlerin de dikkate alınması gerekir. Hem yatırımcılar, sermaye ya da borç için faydalıdır ve oranı bir rakiple ve endüstri standardıyla karşılaştırmak, herhangi bir şirketin finansal sağlığının net bir resmini verebilir.
