Borç ve Öz Sermaye Finansmanı Arasındaki Farklar
Borç finansmanı ile Özsermaye Finansmanı arasındaki temel fark , borç finansmanının şirketin borçlanma araçlarını yatırımcılara satarak sermayeyi artırma süreci, öz sermaye finansmanı ise sermayenin şirket tarafından satılarak artırıldığı bir süreçtir. şirketin halka arz ettiği hisseler.
Pepsi'nin özsermayeye olan borcu 2009-1010'da 0,50x civarındaydı. Ancak hızla yükselmeye başladı ve şu anda 2.792x'te. Bu Pepsi için ne anlama geliyor? Borç / Özkaynak Oranı çarpıcı bir şekilde nasıl arttı? Temel fark nedir? Şirketin Finansal Gücünü nasıl etkiler?
Borç Finansmanı nedir?
Borç, borç para almak anlamına gelir ve borç finansmanı, mülkiyet haklarınızı vermeden borç para almak anlamına gelir. Borç finansmanı, belirli bir tarihte hem faizi hem de anaparayı ödemek zorunda olmak anlamına gelir; ancak, borç koşullarının yerine getirilmemesi veya başarısız olması durumunda, yüz yüze olunması gereken ciddi sonuçlar doğması nedeniyle katı koşullar ve anlaşmalarla.
Genellikle, borçlanmanın faiz oranı ve vadesi veya geri ödeme tarihi sabittir veya önceden tartışılır. Anaparaların geri ödemesi, kredi sözleşmesinde kararlaştırıldığı şekilde tamamen veya kısmen ödemeler halinde yapılabilir. Borç, bir kredi formu veya tahvil satışı şeklinde olabilir; ancak borçlanma koşullarını değiştirmezler. Parayı veren, sözleşmeye göre parasını geri talep edebilir. Ve bu nedenle, bir şirkete borç para vermek genellikle güvenlidir, çünkü meydan okurcasına anaparanızı, üzerinde anlaşmaya varılan faizle birlikte geri alacaksınız.
Borç finansmanı hem güvenli hem de teminatsız olabilir. Finansman teminatı genellikle kredinin ödeneceğine dair bir garanti veya güvencedir; bu güvenlik herhangi bir türde olabilir. Buna karşılık, bazı borç verenler fikrinize veya adınızın veya markanızın iyi niyetine göre size borç verecekler. Menkul kıymete dayalı borç finansmanından yararlanmak için çeşitli menkul kıymet türleri sunulabilir veya borç finansmanı farklı türde teminatsız krediler olarak kullanılabilir.
Öz Sermaye Finansmanı nedir?
Şirketin her zaman büyümek için nakit veya ek nakde ihtiyacı var. Bu fonlar, borç veya öz sermaye finansmanı yoluyla elde edilebilir. Artık borç finansmanını bildiğinize göre, öz sermaye finansmanını açıklayalım. Borç finansmanından farklı olarak, öz sermaye finansmanı, şirketin hisse senetlerini finansöre satarak fon sağlama sürecidir.
Hisse senetlerinin satışı, şirketin sahiplik hissesini finansörlere veriyor. Finansçıya verilen mülkiyet oranı şirkete yatırılan miktara bağlıdır. Her işletme için ve şirketin başlangıcı veya büyümesi olsun, işletmenin her aşamasında finansman gereklidir.
Öz sermaye finansmanı, bir şirkette sahiplik için başka bir kelimedir. Genellikle şirketler öz sermaye finansmanını severler çünkü işin başarısız olması durumunda tüm riski yatırımcı üstlenir, yatırımcı da zarara uğrar. Bununla birlikte, öz sermaye kaybı, sahiplik kaybıdır çünkü öz sermaye, size şirketin faaliyetlerinde ve çoğunlukla şirketin zor zamanlarında söz hakkı verir.
Yatırımcı, yalnızca mülkiyet haklarının yanı sıra, şirkette gelecekteki karla ilgili bazı iddialar da alır. Öz sermaye sahipliğinin tatmini çeşitli biçimlerde gelir; örneğin, bazı yatırımcılar mülkiyet haklarından memnundur; bazıları temettülerin alınmasından memnun. Buna karşılık, bazı yatırımcılar şirketin hisse fiyatının değerlenmesinden memnundur.
Bir organizasyona yatırım yapmanın çeşitli nedenleri ve gereksinimleri vardır. Daha fazla bilgi edinmek için aşağıdaki notlara bakın.
Borç ve Özkaynak Finansmanı Bilgi Grafikleri
Borç ve öz sermaye finansmanı arasındaki en büyük farkları görelim.
Anahtar Farklılıklar
- Borç finansmanı, borçların borçlanmasından başka bir şey değildir, oysa öz sermaye finansmanı tamamen halka hisse sunarak sermayeyi artırmak ve artırmakla ilgilidir.
- Borç finansmanı kaynakları banka kredileri, şirket tahvilleri, ipotekler, kredili mevduatlar, kredi kartları, faktoring, ticari kredi, taksitli satın alma, sigorta kredisi verenler, varlığa dayalı şirketler vb … Buna karşılık, öz sermaye finansman kaynakları melek yatırımcılar, kurumsal yatırımcılar, kurumsal yatırımcılar, risk sermayesi firmaları ve birikmiş kazançlar.
- Öz sermaye finansmanı, borç finansmanına kıyasla daha az risklidir. Borç verenler, sözleşmede aksi belirtilmedikçe yönetimi etkileme hakkına sahip olmayacaklardır. Buna karşılık, hisse senedi sahipleri yönetimi kesinlikle etkileyecektir. Borçlar, anlaşmada belirtilmişse muhtemelen öz sermayeye çevrilebilir, oysa öz sermayenin borca dönüştürülmesi neredeyse imkansızdır. Borçların alınma süresi belirli kalırken, öz sermaye finansmanının tercih ettiği süre belirsiz kalır. Borçların bir vadesi vardır ve bunun için sabit bir faiz oranı sağlanması gerekir. Buna karşılık, öz sermaye finansmanının herhangi bir vade tarihi yoktur ve temettülerin aynı şekilde sağlanması gerekir ve bu da şirket kar elde ettiğinde.
Karşılaştırmalı Tablo
| Farkın Temeli | Borç | Eşitlik | ||
| Anlam | Finansçılara mülkiyet hakkı vermeden ödünç alınan fonlar; | Şirket tarafından yatırımcıya mülkiyet hakkı verilerek elde edilen fonlar; | ||
| Şirket için ne var? | Borç finansmanı, şirketin bir kredisi veya yükümlülüğüdür. | Öz sermaye finansmanı, şirketin veya şirketlerin kendi fonlarının bir varlığıdır. | ||
| Neyi yansıtıyor? | Borç finansmanı şirkete karşı bir yükümlülüktür. | Öz sermaye finansmanı, yatırımcıya mülkiyet hakları verir. | ||
| Süresi | Borç finansmanı, nispeten kısa vadeli bir finansmandır. | Öz sermaye ise şirket için uzun vadeli bir finansmandır. | ||
| Borç verenin durumu | Borç finansmanı şirkete borç veren taraftır. | Şirketin hissedarı, şirketin sahibidir. | ||
| Risk | Borç, düşük riskli yatırımların altına düşüyor. | Öz sermaye, yüksek riskli yatırımların altına düşer. | ||
| Finansman türleri | Borç finansmanı, Vadeli Kredi, Borçlanma, Tahvil vb. Olarak kategorize edilebilir. | Hisse senetleri ve Hisse senetleri hisse senetlerini kategorize edebilir. | ||
| Yatırım Getirisi | Borç verenlere, finanse edilen anapara tutarının üzerinde faiz ödenir. | Şirket hissedarları, şirketin sahip olduğu hisseler / elde edilen kâr oranı üzerinden temettü alırlar. | ||
| Dönüşün niteliği | Borç verenlere ödenecek faiz sabit ve düzenli ve aynı zamanda zorunludur. | Ortaklara ödenen temettü, tamamen şirketin karına bağlı olduğu için değişken olup, düzensizdir. | ||
| Güvenlik | Paranızı güvence altına almak için güvenlik gereklidir. Ancak, birkaç şirket teminat vermeden bile para toplamaktadır. | Hissedar mülkiyet haklarını aldığından, bir şirkete hissedar olarak yatırım yapılması durumunda teminat aranmaz. |
Borç ve Sermaye Finansmanı Karşılaştırması Örneği
Petrol ve Gaz Şirketlerinin Borç ve Özsermaye Finansmanının Analizi (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)
Aşağıda Exxon, Royal Dutch, BP ve Chevron'un Kapitalizasyon oranı (Borçtan Toplam Sermayeye) grafiği bulunmaktadır.
Kaynak: ycharts
Petrol ve Gaz şirketlerinin çoğu için Kapitalizasyon Oranının (Borç / Borç + Özkaynak) arttığını görüyoruz. Bu, şirketin yıllar içinde daha fazla borçlandığı anlamına geliyor. Bunun başlıca nedeni, emtia (petrol) fiyatlarındaki yavaşlamanın ana faaliyetlerini etkileyen, nakit akışlarının azalmasına ve bilançolarının zorlanmasına yol açmasıdır.
Kaynak: ycharts
Burada dikkat edilmesi gereken önemli noktalar aşağıdaki gibidir -
- Exxon kapitalizasyon oranı 3 yılda% 6,5'ten% 18,0'a yükseldi .
- BP'nin kapitalizasyon oranı 3 yılda% 28,4'ten% 35,1'e yükseldi.
- Chevron'un kapitalizasyon oranı 3 yılda% 8.1'den% 20.1'e yükseldi.
- Royal Dutch kapitalizasyon oranı 3 yılda% 17,8'den% 26,4'e yükseldi.
Exxon'u emsalleriyle karşılaştırdığımızda, Exxon kapitalizasyon oranının en iyisi olduğunu görüyoruz. Exxon, bu düşüş döngüsünde dirençli kaldı ve yüksek kaliteli rezervleri ve yönetim uygulaması nedeniyle güçlü nakit akışları oluşturmaya devam ediyor.
Avantajlar dezavantajlar
# 1 - Borç Finansmanı
Avantajlar
- Borç finansmanı, şirketinizde borç verene mülkiyet hakları vermez. Bankanız veya kredi veren kurumunuz size şirketinizi nasıl yöneteceğinizi söyleme hakkına sahip olmayacak ve bu nedenle bu hak tamamen size ait olacaktır.
- Parayı geri ödediğinizde, borç verenle olan iş ilişkiniz sona erer.
- Kredilere ödediğiniz faiz, vergilerin düşülmesinden sonradır.
- Kredinizin süresini seçebilirsiniz. Uzun vadeli veya kısa vadeli olabilir.
- Sabit oranlı bir plan seçerseniz, anapara ve faiz tutarı bilinecek ve böylece iş bütçenizi buna göre planlayabilirsiniz.
Dezavantajları
- Parayı belirli bir süre içinde geri ödemelisiniz
- Çok fazla kredi veya borç, borçlarınızı geri ödemede sorun yaratan nakit akışı sorunları yaratır.
- Çok fazla borç göstermek, yatırımcılar tarafından borçların yüksek risk potansiyeli olarak görülmesi nedeniyle öz sermaye artırmada sorun yaratır ve bu, sermaye artırma yeteneğinizi sınırlar.
- Çok fazla borç olması durumunda, özellikle kuruluşunuzun satışlarının düştüğü zor zamanlarda işletmeniz büyük krizlere girebilir.
- Kredileri geri ödemenin maliyeti yüksektir ve bu nedenle bu, şirketinizin büyüme şansını azaltabilir.
- Genellikle, bir şirketin varlıkları, krediyi geri ödemenin teminatı olarak bir kredi almak için kredi veren kuruluşa teminat olarak tutulur.
# 2 - Öz Sermaye Finansmanı
Avantaj
- Burada risk daha azdır çünkü bu bir kredi değildir ve geri ödenmesi gerekmez. Öz sermaye finansmanı, krediyi karşılayamıyorsanız, işinizi finanse etmenin çok iyi bir yoludur.
- Aslında, işinizin güvenilirliğini artıran bir yatırımcı ağı topluyorsunuz.
- Bir yatırımcı, yatırımından anında getiri beklemiyor ve bu nedenle işinize uzun vadeli bir bakış açısı getiriyor.
- Kâr dağıtmanız ve kredi ödemelerinizi ödememeniz gerekecek.
- Öz sermaye finansmanı, işinizi büyütmeniz için size daha fazla nakit sağlar.
- İşin başarısız olması durumunda paranın geri ödenmesine gerek yoktur.
Dezavantajları
- Bir banka kredisi için ödeyebileceğinizden daha fazla getiri ödeyebilirsiniz.
- Yatırımcılar ile sahiplik veya kar payı yüzdesi açısından şirketinizin kontrolünden vazgeçebilir veya sevmeyebilirsiniz.
- Büyük veya rutin bir karar vermeden önce onay almanız veya yatırımcılarınıza danışmanız önemlidir ve verilen karara katılmayabilirsiniz.
- Yatırımcılarla büyük bir anlaşmazlık olması durumunda, sadece nakit faydalarınızı almanız ve yatırımcıların işinizi sensiz yürütmesine izin vermeniz gerekebilir.
- İşletmeniz için doğru yatırımcıları bulmak zaman ve çaba gerektirir.
Borç - Öz Sermaye Finansmanı Videosu
Sonuç
Finansman söz konusu olduğunda, bir şirket borç finansmanını öz sermaye yerine seçecektir, çünkü mülkiyet haklarını insanlara vermek istemez; nakit akışına, varlıklara ve borçları ödeyebilme yeteneğine sahiptir. Bununla birlikte, eğer şirket, borç verenlerin büyük risklerini karşılamanın yukarıdaki bu yönlerinde gerçekten uygun değilse, borç yerine öz sermaye finansmanını seçmeyi tercih edeceklerdir.
Bir örnek hakkında konuştuğunuzda, size her zaman çok basit bir nedenden ötürü, bu şirketlerin borç verenlerle bir teminat olarak tutmaları gereken çok sınırlı varlığa sahip oldukları için bir başlangıç örneği vereceğiz. Geçmişleri yok, karlı değiller, nakit akışları yok ve bu nedenle borç finansmanı son derece riskli hale geliyor. Yatırımcılar riski taşıyabildikçe öz sermaye finansmanının devreye girdiği yerdir, çünkü şirket başarılı olursa büyük getiri bekliyorlar.
Öte yandan, mevcut borcu çok fazla olan bir şirket, piyasadan daha fazla kredi veya avans alamayabilir. Bu, bankaların nakit akışı zayıf, kredi geçmişi ve çok fazla mevcut borcu olan bir şirketi finanse etme riskini alamaması gibi basit bir nedenden ötürü bir ipotek kredisinden mahrum kalmak kadar iyidir. Şirketin yatırımcıları araması gereken yer burasıdır.
Şirketinizin uygun karlar elde etmesini sağlamak için bir şirketin borç ve öz sermaye oranları arasında bir denge kurmak son derece önemlidir. Çok fazla borç iflasa neden olabilirken, çok fazla öz sermaye mevcut hissedarları zayıflatabilir ve bu da getirilere zarar verebilir.
Bu nedenle, şirketin sermaye yapısını korumak için ikisi arasında bir denge kurmak önemli. İdeal borç / öz sermaye oranı 1: 2'dir, burada öz sermayenin her zaman kuruluşun borcunun iki katı olması gerekir. Özsermaye miktarının iki katı, şirketin şirketin doğurduğu tüm kayıpları verimli bir şekilde karşılayabileceğinin bir garantisidir.
Hepimizin bildiği gibi, her şeyin dengesini korumak ve sürdürmek son derece önemlidir. Aynı şey iş ve yatırımlar için de geçerli. Şirketinizin finansmanı arasında uygun bir denge sağlamak, sizi uygun kar elde etmeye yönlendirebilir.
