Özel Sermaye ve Serbest Fon - Bilmeniz Gereken 6 Fark!

Özel Sermaye ve Serbest Fon Arasındaki Fark

Özel sermaye, yatırımcıların halka açık şirketleri satın almak veya özel şirketlere yatırım yapmak için kullandıkları fonlar olarak tanımlanabilirken, hedge fonlar ise yatırımcılardan fon toplayan özel sektöre ait kuruluşlar ve daha sonra bunları karmaşık portföyler içeren finansal araçlara geri yatırın.

Bir özel sermaye fonu, genellikle şirketlerin satın alınması, bir işletmenin genişletilmesi veya bir işletmenin bilançosunun güçlendirilmesi gibi durumlarda kullanılır. Özel sermayede, işlerini finanse etmekle ilgilenen yatırımcılara kaynak yaratma için bir prospektüs sunulur. Hedge fonlar, fonlar iflas etmişse, yatırımcıları ve borç verenlerden yöneticileri korumak için limited şirketler olarak oluşturulur.

Özel Sermaye nedir?

Özel sermaye, herhangi bir yüksek net değerli bireyin, bir firmada öz sermaye sahibi olmak amacıyla bir firmaya yatırdığı yatırım sermayesidir. Bu başkentler halka açık bir değiş tokuşta kote değildir. Sermaye, şirketin işletme sermayesini genişletmek, bilançoyu güçlendirmek veya üretimi artırmak için şirkete yeni teknoloji getirmek için kullanılabilir. Kurumsal yatırımcılar ve akredite yatırımcılar, herhangi bir şirketteki özel sermayenin önemli bir parçasıdır çünkü daha uzun bir süre için büyük miktarda para taahhüt etme kabiliyetine sahiptirler. Genellikle, özel sermaye, bir kamu şirketini özel bir şirkete dönüştürmek için kullanılır.

Serbest Fon nedir?

Hedge Fund, Yatırım Ortaklığının başka bir adıdır. 'Hedge' kelimesinin anlamı, finansal kayıplardan kendini korumaktır; bu nedenle, Hedge Funds bunu yapacak şekilde tasarlanmıştır. Her zaman bir risk faktörü söz konusu olsa da, getiriye bağlıdır. Risk ne kadar fazlaysa getiri o kadar yüksek olur. Hedge Fonları, yatırımcı için yüksek getiri elde etmek için çeşitli stratejiler içeren fonları bir araya getirerek yapılan alternatif yatırımlardır. Hedge fonları, menkul kıymetler ve döviz komisyonu tarafından düzenlenmez ve yatırım fonlarına kıyasla bir dizi menkul kıymet için kullanılabilir. Hedge Fonları, uzun pozisyonlara yatırım yapmak, yani hisse senedi ve kısa pozisyon almak anlamına gelen Uzun-Kısa stratejileri üzerinde çalışır, bu da borç alınan parayla hisse senedi satmak ve ardından fiyat düşük olduğunda tekrar satın almak anlamına gelir.

Özel Sermaye ve Serbest Fonlar İnfografikleri

Özel Sermaye ve Serbest Fonlar Arasındaki Temel Farklılıklar

  • Özel sermaye fonları, borsada halka açık olarak işlem görmeyen şirketleri satın almak ve yeniden yapılandırmak için tipik olarak sınırlı ortaklıkların sahip olduğu yatırım fonlarıdır. Buna karşılık, hedge fonlar özel olarak tutulur ve bu yatırımcıların fonlarını bir araya toplar ve daha sonra bunları karmaşık bir portföyü olan finansal araçlara yeniden yatırır.
  • Özel sermaye fonları, daha uzun bir süre boyunca daha yüksek kar sağlayabilen şirketlere yatırım yapar. Buna karşılık, hedge fonlar, iyi bir ROI veya daha kısa bir süre boyunca yatırım getirisi sağlayan varlıklara yatırım yapmak için kullanılır.
  • Özel sermaye fonlarındaki yatırımcılar, gerektiğinde ve gerektiği zaman fon yatırma özgürlüğüne sahipken, hedge fonlarda, yatırımcıların tek seferde yatırım yapmaları gerekecektir.
  • Özel sermaye fonları kapalı uçlu yatırım fonları iken, hedge fonlar açık uçlu yatırım fonlarıdır.
  • Özel sermaye fonlarının belirli bir zaman dilimi içinde devredilebilirlik üzerinde herhangi bir kısıtlaması yoktur, oysa hedge fonların devredilebilirlik üzerinde kısıtlamaları vardır.
  • Özel sermaye fonları, hedge fonlara kıyasla daha az risklidir.
  • Özel sermaye fonlarındaki yatırımcılar aktif katılımcı olarak hareket ederken, hedge fonlardaki yatırımcılar pasif statüye sahiptir.
  • Fon ömrü, özel sermaye fonlarında sözleşmeye göre tanımlanırken, hedge fonlarda fonların ömrü üzerinde sıfır sınırlama vardır.
  • Özel sermaye fonlarındaki yatırımcılar, operasyonlar ve varlık yönetimi üzerinde daha yüksek bir kontrole sahipken, hedge fonlar varlıklar üzerinde daha düşük bir kontrole sahiptir.

Özel Sermaye ve Serbest Fon - Yapısal Fark

Özel sermaye, genellikle piyasaya işaretlenemeyen ve belirli bir süre devredilebilirlik kısıtlaması olan yatırımlar için uygun olan kapalı uçlu yatırım fonları kategorisine girerken, Hedge Fonu geleneksel açık uçlu yatırım kategorisinde yer alır. genellikle yerleşik bir ticaret piyasası olan yatırım araçları için uygun olan fonlar. Devredilebilirlikle ilgili herhangi bir kısıtlama yoktur; yani, varlıklar kolayca pazarlanmaya hazırdır.

Terimden bahsederken, hedge fonların belirli bir vadesi yoktur, oysa Özel sermaye, tüm yatırımcıların rızası ile Yönetici / GP kuruluşu tarafından daha da uzatılabilen 10 ila 12 yıllık bir vadeye sahiptir.

Parayı ne zaman serbest bırakmak zorundasın?

Özel sermaye durumunda, hesabınızdan hemen para yatırmanıza gerek yoktur; bunun yerine, özel piyasada portföy yöneticisi tarafından yapılan herhangi bir işlem için yakın gelecekte ödenecek sermayeyi taahhüt etmeniz gerekir.

Paranızın ne zaman çağrılabileceğine dair sabit bir süre yoktur, oysa Hedge fonları söz konusu olduğunda, taahhüt edilen tutarı birikimlerinizden derhal serbest bırakmanız gerekir. Bu tutar, gerçek zamanlı olarak işlem gören menkul kıymetlere yatırılır.

Performans Ölçümü ve Gerçekleştirme

Özel sermayenin performansı, İç Getiri Oranı (IRR) ile ölçülür ve genellikle, Özel Sermaye için minimum bir engel oranı uygulanır. Hedge fonlarında, geri dönüşler anında gerçekleşir ve bazen daha fazla teşvik ücreti elde etmek için performans bir kıyaslama ile ölçülür.

Özel sermaye için performans gerçekleşme genellikle engel oranına ulaşıldıktan sonradır ve çoğunlukla olumsuz performans ilk yıllarda özel sermaye tarafından rapor edilmiştir. Hedge fonların performansı, varlıklara yatırım yapılırken sürekli olarak gerçekleştirilir.

Tahsisler ve Dağıtımlar

Yatırımcılar ve fon yöneticileri arasında fon tahsisi ve dağıtımı açısından Özel Sermaye ile hedge fonlar arasında bazı önemli farklılıklar bulunmaktadır. Özel sermayede portföy tasfiyesi, yatırımcı yatırdığı tutarı alana kadar devam eder ve bazen yatırımcının katkıda bulunduğu tutarın belirli bir yüzdesi olarak hesaplanan ve genellikle yatırımcılar ve fon yöneticisi arasında dağıtılan "tercih edilen getiri" de alınır. 80-20 oranında. Bir hedge fon yatırımcısı, fon bazı nedenlerle feshedilene kadar yatırılan tutarı asla geri almaz veya kasıtlı olarak fonlardan çekilir.

Ücret Karşılaştırması

Özel Sermaye Ücretleri, yatırım süresi, fon ömrü, ortalama elde tutma süresi, taşıma yüzdesi ve maksimum fonlama yüzdesi gibi çeşitli varsayımlara göre değerlendirilir. Özel sermaye ücretleri iki kademelidir. Aşama 1, ilk beş yıl boyunca taahhüt edilen yatırım üzerinden% 1,5 ve ardından beş yıl sonra% 1,0 olan yıllık ücrettir.

Hedge fonu için en yaygın ücret yapısı, yönetim için% 1,5 ve performansa dayalı% 20 ücrettir. Hedge fonu genellikle kârın ilk doları üzerinden performans ücreti kazanır. Buna karşılık, özel sermayedeki performans ücretleri, yatırımcı tarafından tercih edilen getiri hedefine ulaşılıncaya kadar kazanılmaz. Özel Sermaye'de tercih edilen getiri, düşük ücretlerin arkasındaki nedendir.

Her ikisi de yatırımlardan para kazanmak için var ve her iki fon seçeneğinde de yüksek risk faktörü var. İkisi arasındaki farkları değerlendirmek ve buna göre seçim yapmak çok önemlidir.

Karşılaştırmalı Tablo

Karşılaştırmanın temeli Özel sermaye fonu Serbest Fonlar
Tanım Özel sermaye fonları, yatırımcılar tarafından özel teşebbüslere yatırım yapmak veya borsada kamuya açık olan işletmelerin satın alınması için kullanılan fonlardır. Hedge fonlarının tamamı, yatırımcılardan fon toplayan ve daha sonra bunları riskli portföyü olan finansal araçlara yeniden yatıran özel limited şirketlerle ilgilidir.
Yatırıma göre zaman çerçevesi Özel sermaye fonlarının tamamı, daha uzun bir süre boyunca önemli getiri sunma kapasitesine sahip şirketlere yatırım yapmakla ilgilidir. Diğer bir deyişle, özel sermaye fonları, daha uzun bir süre boyunca getiri sağlayabilen portföylere yatırım yapar. Hedge fonları, yakın zamanda ROI (yatırımın geri dönüşü) üzerinden önemli karlar sağlayabilen şirketlere yatırım yapmaya odaklanır. Diğer bir deyişle, hedge fonlar daha kısa sürede getiri sağlayabilecek portföylere yatırım yapmayı amaçlar.
Aktarılabilirlik kısıtlamaları Özel sermaye fonları, devredilebilirlik açısından kısıtlamaları olan kapalı uçlu yatırım fonlarıdır. Ancak, bu kısıtlamalar yalnızca belirli bir süre için geçerlidir. Hedge fonları, devredilebilirlik üzerinde gerçekten herhangi bir kısıtlamaya sahip olmayan açık uçlu yatırım fonlarıdır.
Sermaye yatırımı Özel sermaye fonlarını tercih eden yatırımcıların, istendiği zaman ve her zaman sermayeye yatırım yapması gerekecektir. Hedge fonları tercih eden yatırımcıların yalnızca bir kerelik yatırım yapmaları gerekecektir.
Risk seviyesi Özel sermaye fonları, hedge fonlara kıyasla daha az risklidir. Hedge fonları, daha çok büyük getiri elde etmeye ve bunu da daha kısa bir süre içinde elde etmeye daha çok önem verdiği için daha yüksek risk seviyeleri taşır.
Vergiler Özel sermaye fonlarından elde edilen kazançlar vergi oranına tabi değildir. Hedge fonlardan elde edilen kazançlar vergiye tabidir.
Varlıklar üzerindeki kontrol seviyesi Özel sermaye fonları, varlık yönetimi ve operasyonları üzerinde daha fazla kontrol ve etkiye sahiptir. Bir özel sermaye fonunun yatırımcıları, değişen iş stratejilerine, yönetişimin uygulanmasına ve operasyonel iyileştirmelerin başlatılmasına aktif olarak katılabilir. Hedge fonlarının varlıklar üzerinde daha az bir kontrolü vardır ve bunların da herhangi bir oylama gücü yoktur. Bunun nedeni, hedge fonların genellikle yatırımlar üzerinde çok az veya sıfır kontrole sahip olan azınlık yatırımcıları olmasıdır.
Dönem Özel sermayede, fonların ömrü sözleşmeye göre tanımlanır. Hedge fonlarda, fonların ömrü üzerinde sıfır sınırlama vardır.
Tutulan bahisler Borsada halka açık olan şirketlerde küçük hisseler; Yakından tutulan şirketlerde önemli paylar;
Yönetim ücreti Aktif olarak yönetilen varlıkların yüzde 1 ila 2'si; Yönetilen varlıkların yüzde 1 ila 2'si;
Yatırım alanı Bunlar genellikle uzun vadelidir. Hedge fonları genellikle kısa vadelidir.
Katılım seviyesi Yatırımcılar, bir özel sermaye fonunun aktif katılımcılarıdır. Yatırımcılar, bir hedge fonunda pasif statüye sahiptir.

Sonuç

Özel sermaye fonları, adından da anlaşılacağı gibi, doğrudan yatırımlar veya fonlar yoluyla özel şirketlere yatırım yapmakla ilgilidir, oysa hedge fonlarda yatırımcılar, kaldıraç veya kısa satış yoluyla farklı türlerdeki finansal menkul kıymetlere ve piyasalara yatırım yapmayı ve ticaret yapmayı seçebilirler. . Serbest yatırım fonlarındaki risk seviyesi, özel sermaye fonlarına kıyasla çok daha yüksektir. Özel sermaye fonlarından elde edilen kazançlar vergiden muaf tutulurken, hedge fonlardan elde edilen kazançlar vergiye göre düzeltilmiştir.

Ilginç makaleler...