Herfindahl-Hirschman Endeksi nedir?
Herfindahl-Hirschman Endeksi veya HHI puanı, pazar yoğunlaşmasının bir ölçüsünü ifade eder ve belirli bir sektördeki rekabet miktarının bir göstergesidir. HHI İndeksi formülü, belirli bir endüstrinin yüksek oranda yoğunlaşması veya tekele yakın olup olmadığı veya çevresinde bir miktar rekabet olup olmadığı, analiz ve gözlemlemeye yardımcı olur. Önce karesi alınarak ve ardından her bir firmanın belirli bir sektör veya pazardaki bireysel pazar payının toplanmasıyla hesaplanır.
Tam yüzde sayıları kullanılıyorsa HHI Dizini 0 ile 10.000 arasında değişebilir. Benzer şekilde, pazar paylarının kesir olarak kullanıldığı 0 ile 1 arasında değişebilir. Örneğin, bir sektörde faaliyet gösteren ve% 100 pazar payına sahip tek bir firma varsa, ilgili HHI tam olarak 10.000 veya 1 olacaktır ve bir tekeli gösterir.
Yüksek Konsantre Sektörlere Örnekler:
- Soda Üretimi - Coca-Cola ve PepsiCo birlikte, pazar payının% 70'inden fazlasını elinde tutuyor.
- Aydınlatma ve Ampul - General Electric, Philips ve Siemens birlikte pazar payının yaklaşık% 90'ına sahip.
Herfindahl-Hirschman Endeksi Formülü
Herfindahl-Hirschman Endeksi'nin formülü şöyledir:
Herfindahl-Hirschman Endeksi = s 2 1 + s 2 2 + s 2 3 + s 2 4 +… .s 2 n
Nerede,
s n , n firmasının pazar payıdır.
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) Nasıl Çalışır?
HHI puanı, belirli bir pazardaki yoğunlaşma ile doğru orantılıdır. Bu, daha yüksek bir HHI değeri veya puanı, endüstride daha yüksek bir konsantrasyonu ve dolayısıyla daha az rekabeti yansıttığı anlamına gelir. Benzer şekilde, daha düşük bir HHI puanı, bir sektördeki firmalar arasında iyi bir rekabetin varlığını gerektirir. 10.000 veya 1'e yakın bir değer, tekelin varlığını ve 0'a yakın bir değer, sağlıklı rekabeti ve firmalar arasında neredeyse sıfır yoğunlaşmayı gösterir.
ABD Adalet Bakanlığı, dünyadaki birçok düzenleyici kurumla birlikte HHI'yi, özellikle birleşme ve satın alma işlemleri için ilgili pazarlarındaki yoğunlaşma düzeyini değerlendirmek için kullanır. Basitlik açısından, ajanslar genellikle konsantrasyonu değerlendirmek için HHI levhasını takip etmeyi düşünür:
- 1500'den az HHI = Rekabetçi Pazar
- 1.500 ile 2.500 arasında HHI = Orta Düzeyde Konsantre Pazar
- HHI 2.500'e eşit veya daha büyük = Yüksek Konsantre Pazar
Buna ek olarak, yüksek yoğunluklu pazarlarda HHI'yi 200 puandan fazla artıran birleşme işlemlerinin, ABD adalet bakanlığı ve federal ticaret komisyonu tarafından yayınlanan yatay birleşme yönergeleri kapsamında pazar payını muhtemelen artıracağı varsayılmaktadır.
Herfindahl Endeksi Örneği
Herfindahl endeksi örneğini anlayalım.
Oyuncakçılık sektöründe sadece dört firmamız olduğunu ve aşağıda bu dört firmanın ilgili pazar payları olduğunu varsayalım:
- Firma A'nın Pazar Payı =% 25
- Firma B'nin Pazar Payı =% 35
- Firma C'nin Pazar Payı =% 12
- Firma D'nin Pazar Payı =% 28
Çözüm:
Herfindahl-Hirschman Endeksinin hesaplanması -
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) Formülü = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) Formülü = 625 + 1.225 + 144 + 784
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) = 2.778
Puan 2.500'den yüksek olduğu için bu, oyuncak endüstrimizin doğada oldukça yoğun olduğunu ve sağlıklı rekabetin görünür olmadığını gösterir.
Herfindahl endeksinin detaylı hesaplaması için yukarıda verilen excel şablonuna bakabilirsiniz.
Neden Herfindahl-Hirschman Endeksi Kullanılmalı ve Neden Kullanılmasın?
HHI'nin birincil avantajı, basit hesaplaması ve büyük veri kaynaklarına daha az bağımlı olmasıdır. Aksine, HHI hesaplaması, uygulanabilirliği değerlendirmek için yalnızca bir avuç veri gerektirir ve daha fazla analiz için iyi bir yön ve başlangıç noktası sağlar.
HHI'nin önemli bir dezavantajı aynı zamanda basit doğasıdır. Formül basit olduğu için; günümüz piyasa yapısında, özellikle de M&A işlemlerinde mevcut olan çeşitli piyasa rakiplerini ve karmaşıklıklarını üstlenmekte başarısız olmaktadır.
Herfindahl-Hirschman Endeksi'nin Sınırlamaları
Genel olarak konuşursak, basitliğin dezavantajına ek olarak, HHI, uygulamasından önce tüm kalıcı faktörlerin dikkatli bir şekilde değerlendirilmesini vurgulayan çeşitli sınırlamalardan da muzdariptir. Bu, HHI'nin tüm endüstriler için doğrudan uygulanamayacağı ve ancak ilgili tüm faktörler dikkate alındığında etkili olabileceği anlamına gelir.
Örneğin, firmalar belirli bir sektörde daha az pazar payına sahip gibi görünebilir ve bu endüstri rekabetçi görünebilir, ancak bu firmalar belirli bir coğrafi bölge veya ülkede hakim konumlara sahip olabilirler ki bu HHI puanının göstergesi olmayacaktır. Dolayısıyla, kapsam ve pazarın tanımlanmasında bir sınırlama vardır, bu da analiz ve gözlemi daha az etkili hale getirir. Örneğin, ABD otomobil üreticisi endüstrisi daha az konsantrasyonla rekabetçi görünebilir, ancak belirli bir firma, diyelim ki ford belirli bir ülkede, diyelim, Güney Afrika'da hakim bir konuma sahip olabilir.
Ayrıca, belirli bir pazarda endüstri içi rekabetin mevcut olduğu bir senaryoda, bir pazarın tanımlanmasındaki sınırlama devam etmektedir. Örneğin, belirli bir pazar, düşük HHI puanı analiziyle rekabet edebilir görünebilir. Bununla birlikte, belirli bir firma, pazarın belirli bir bölümünde veya firmanın ilgilendiği üründe hakim bir konuma sahip olabilir. Örneğin teknoloji endüstrisinde, birçok oyuncunun mevcudiyeti ve makul pazar payları nedeniyle HHI puanı düşük olabilir.
Ancak belirli bir firma, diyelim ki Google'ın belirli bir pazar segmentinde baskın bir konumda olabileceğini, diyelim arama motoru diyelim. Alternatif olarak, kapsamımızı tanımlar ve genelleştirilmiş teknoloji dünyası yerine yalnızca arama motoru pazarına odaklanırsak, Google'ın önemli bir pazar konumuna sahip olduğunu ve sektöre hakim olduğunu görebiliriz.
Sonuç olarak
Her ekonomi, genel pazarını daha etkili ve rekabetçi hale getirmeye çalışır, böylece iş yapmak isteyen herkes gerekli tüm kaynaklara erişebilir. Bazen firmalar veya şirketler bir sektördeki hakim konumlarını empoze etmeye ve çevreyi etkileyen ve sağlıklı rekabeti engelleyen küçük oyunculara doğrudan veya dolaylı olarak zarar vermeye çalışır. Düzenleyici kurumlar ve gözlemciler, herhangi bir sektörde konsantrasyonu artırabilecek bu senaryoları sürekli olarak ararlar. Buradaki amaç, herhangi bir firmanın büyük pazar payını caydırmak değil, genel olarak rekabeti etkileyen bazı uygulamaları azaltmaktır.
HHI, bir pazardaki firmaların göreceli büyüklüğünü hesaba katar ve nispeten eşit büyüklükte çok sayıda firma mevcut olduğunda sıfıra yaklaşır. Aksine, bir piyasada tek bir firma varken maksimum 10.000'e ulaşır ve tekelin varlığını gösterir. Dezavantajlarına rağmen HHI, pazar yapısını değerlendirmek ve konsantrasyonu belirlemek için çok iyi bir araçtır.
