Katılan imtiyazlı hisse senedi, sabit temettü artı ek temettü alma hakkına sahiptir; burada ek temettü, adi hisse senedi sahibine ödenen temettüler arasındaki pozitif farktır ve bu imtiyazlı hissedara ödenmek üzere belirlenen sabit tutar, katılmaya ödenen toplam temettü tutarını tercih eder. hissedar adi hissedarınkine eşittir.
Katılım İmtiyazlı Hisse nedir?
Katılan İmtiyazlı Hisse, hisse senetlerinin sözleşmede taahhüt edilen sabit temettü dışında ilave temettü hakkı olduğu bir tür imtiyazlı hisse senedidir. Dolayısıyla, tercih edilen temettüye ek olarak, bu tür hisse senetleri, daha yüksek kar durumunda adi hissedar gibi ek menfaatlere hak kazanır. Bu haklar genellikle şirketin muhtırasında veya ana sözleşmesinde ifade edilir.
- İştirak Rüçhan payı şirketin karında yer alır. Bu nedenle, belirli bir muhasebe yılında, şirket kar ilan ederse, imtiyazlı temettü ödemesinden sonra, kalan miktar ortak hissedarlar arasında temettü olarak dağıtılır.
- Tasfiye durumunda da, katılan imtiyazlı hisse senedi, varlıkların kalan / fazla toplamına hak kazanır.
- Ayrıca tasfiye halinde bu pay sahiplerine oranlı olarak bu payların alım fiyatı verilir.
Şirketler Neden Katılım İmtiyazlı Hisse Senedi Düzenliyor?
Öyleyse şirketler neden katılımcı imtiyazlı hisse senedi ihraç etmeyi seçiyorlar, adi hisse senetlerini veya tercihli hisse senetlerini ayrı ayrı ihraç edebilirler. Bunun cevapları aşağıda yer almaktadır:
- Şirket karlılığından emin değildir ve zor günlerde hissedarların oylama ve yönetim kararları için ek yük almak istemez.
- Bu hisse senedindeki temettü oranı, şirket yatırımcısına tercih edilen bir temettü oranının üzerinde kar dağıtımına dahil olma opsiyonu verdiği için genel olarak imtiyazlı hisse senedinden daha düşüktür.
- Daha düşük sermaye maliyeti sağlarlar.
- Zarar veren yıl olması durumunda, sabit temettülerin yükü önemli ölçüde azaltılır.
- Katılımcı imtiyazlı hisse senetlerinin çıkarılması, diğer yollara kıyasla daha yüksek bir değere sahip olmalarını sağlar.
- Risk sermayesi fonu perspektifinden bakıldığında, bu yöntem, yatırımcıya şirket ve operasyonları hakkında ekstra güven verdiği için para kazanmanın daha hızlı yoludur.
Yatırımcılar Neden Katılımcı İmtiyazlı Hisse Senetlerine gitmeli?
- Yatırımcıların katılım tercihli hisse senetlerine yatırım yapmasının faydaları, daha yüksek getiri oranı elde etmek için biraz ek risk alır.
- Zarar eden yıl olması durumunda, yatırımcılar sabit oranlı temettü alma hakkına sahiptir.
- Kâr getiren yıl olması durumunda, bu yatırımcılar ek temettü alma ve şirketin kârına katılma hakkına sahiptir.
Örnekler
Aşağıda, tercih edilen hisse senedine katılma örnekleri verilmiştir.
Örnek 1
Hisse başına 1 $ temettü veren bir şirkete yatırım yaptığınız bir durumu varsayalım. Dolayısıyla, tipik bir faaliyet yılı boyunca, şirket kâr veya zararda olsun, bu miktarda temettü alacaksınız. Ancak, bir şirketin önemli bir kâr elde ettiği ve temettülerini tüm imtiyazlı hisselerine kolayca dağıttığı iyi bir zamanda. Bundan sonra, şirketin hissedarları arasında dağıtmak için hala 100 milyon dolar kaldığını varsayalım. Bu durumda, katılan hissedarlar ek temettüleri orantılı olarak alma hakkına sahiptir.
Şimdi şirket iflas başvurusunda bulunurken ve tasfiye ederken başka bir örneği ele alalım:
Öyleyse, bu senaryoda, şirketin, şirketin toplam değerlemesinin% 20'sini oluşturan katılımcı imtiyazlı hissedarlardan toplam 100 milyon $ topladığını ve geri kalan% 80'inin 400 milyon $ muhasebeleştiren adi hissedarlar aracılığıyla toplandığını varsayalım.
- Ve şimdi şirket tasfiye ettiğinde, 600 milyon dolarlık değerlemeyle tasfiye edildiğini varsayalım ki bu, topladığı paranın toplamından 100 milyon dolar daha fazladır. Bu senaryoda, katılımcı imtiyazlı hissedarlar yatırımlarını ve vaat edilen temettüleri geri alacaklar ve buna ek olarak, bırakılanların% 20'si, yani 100 milyon $ 'ın% 20'si.
- Yani burada, katılımcı imtiyazlı hissedar, adi ve imtiyazlı hissedarlara göre oldukça ek para kazandı çünkü diğerlerine sadece temettüler ve yatırımları geri verildi.
Örnek - 2
KBC Limited, 2009 yılında 100 $ nominal değerde% 10 temettü oranına sahip imtiyazlı hisse senedi ihraç etti.
- Bu durumda, her bir imtiyazlı hisse, her yıl 100 $ 'lık yatırım için 10 $ temettü alma hakkına sahiptir. Şimdi, 2011 yılında KBC'nin çok iyi bir performans sergilediğini varsayalım, bu nedenle% 10 oranında tercih edilen temettü verdi ve aynı zamanda hissedarlarına hisse başına 11 $ temettü verdi.
- Katılmayan bir imtiyazlı hissedar, 100 $ 'lık nominal değer başına 10 $ temettü aldı. Yine de, bir katılımcı imtiyazlı hissedar, karını adi hissedarlarla birlikte paylaşma fırsatına sahip olacak ve katılan imtiyazlı hisse senedinin katılım hükmüne bağlı olarak hisse başına 1 $ ek temettü alabilecekti.
- Şirket, ortak hissedarlarına temettü dağıttığında, adi hissedarlarla birlikte ek temettü alma potansiyeline sahiptir.
