Hisse Senedi Alım Satımı Nedir?
Hisse Senedi Alım Satımı, bir şirketin, hisse senedi sahiplerinin yatırım getirisini artırmak için daha fazla borç artırdığı kurumsal eylemi ifade eder. Bu finansal kaldıraç süreci, şirket daha yüksek bir yatırım getirisi elde edebiliyorsa başarılı olarak kabul edilir. Öte yandan, şirket borç maliyetinden daha yüksek bir getiri oranı oluşturamazsa, o zaman öz sermaye hissedarları çok daha düşük getiri elde eder.
Hisse Senedi Alım Satım Türleri
Mevcut öz sermayeye göre borç fonlamasının büyüklüğüne göre, iki türe ayrılır -
- İnce Hisse Senedi Ticareti: Bir şirketin öz sermayesi, borç sermayesinden daha azsa, o zaman düşük öz sermaye ticareti olarak bilinir. Diğer bir deyişle, genel sermaye yapısında borcun payı (banka kredisi, tahviller, tahviller vb.) Özkaynaktan daha yüksektir. İnce öz sermaye ile işlem yapmak, küçük veya düşük öz sermaye ile işlem yapmak olarak da bilinir.
- Kalın Öz Sermaye ile İşlem Yapmak: Bir şirketin öz sermayesi borç sermayesinden fazlaysa, kalın öz sermaye ile işlem yapmak olarak bilinir. Diğer bir deyişle, genel sermaye yapısında öz sermayenin payı borcun payından daha yüksektir. Kalın öz sermaye ile işlem yapmak, yüksek öz sermaye ile işlem yapmak olarak da bilinir.
Örnekler
Örneklerle anlayalım.
Örnek 1
Hisse senedi getirisi üzerindeki yoğun sermaye üzerindeki ticaretin etkisini göstermek için ABC Inc. örneğini ele alalım. Şirketin yeni bir fabrika satın almak için 2.000.000 $ öz sermaye aktardığını ve 500.000 $ banka borcunu artırdığını varsayalım. Borç maliyetinin% 5 olduğunu varsayan hissedarlar için getiri oranını ve fabrikanın yıllık kar elde etmesi bekleniyorsa gelir vergisi olmadığını belirleyin:
- 250.000 $
- 50.000 $
Bu nedenle hissedarlar için getiri oranı şu şekilde hesaplanabilir:
Hissedarlar için Getiri Oranı = (Kar - Borç * Borç Maliyeti) / Özkaynak
- = (250.000 - 500.000 ABD Doları *% 5) / 2.000.000 ABD Doları
- =% 11,25
Böylelikle hissedarlar% 11,25 oranında getiri elde etmektedir.
Bu nedenle hissedarlar için getiri oranı şu şekilde hesaplanabilir:
Hissedarlar için Getiri Oranı = (kar - Borç * Borç Maliyeti) / Özkaynak
- = (50.000 - 500.000 ABD Doları *% 5) / 2.000.000 ABD Doları
- =% 1,25
Böylelikle hissedarlar% 1,25 oranında getiri elde etmektedir.
Örnek 2
Yukarıdaki örneği tekrar ele alalım ve düşük hisse senedi alım satımının hissedar getirisi üzerindeki etkisini gösterelim. Bu durumda, şirketin 2.000.000 $ borç aldığını ve fabrikayı satın almak için yalnızca 500.000 $ öz sermaye aktardığını varsayalım. Borç maliyetinin% 5 olduğunu varsayan hissedarlar için getiri oranını ve fabrikanın yıllık kar elde etmesi bekleniyorsa gelir vergisi olmadığını belirleyin:
- 250.000 $
- 50.000 $
Bu nedenle hissedarlar için getiri oranı şu şekilde hesaplanabilir:
Hissedarlar için getiri oranı = (Kar - Borç * Borç Maliyeti) / Özsermaye
- = (250.000 - 2.000.000 ABD Doları *% 5) / 500.000 ABD Doları
- =% 30,00
Bu nedenle hissedarlar% 30,00 getiri oranı elde etmektedir.
Bu nedenle hissedarlar için getiri oranı şu şekilde hesaplanabilir:
Hissedarlar için Getiri Oranı = (Kar - Borç * Borç Maliyeti) / Özkaynak
- = (50.000 - 2.000.000 ABD Doları *% 5) / 500.000 ABD Doları
- = -% 10.00
Dolayısıyla hissedarlar% 10.00 oranında zarara uğramışlardır.
Etkileri
Önceki bölümde gösterilen örneklerden, hisse senedi üzerinden alım satımın, kazançlardaki değişikliklerin etkisini büyüten bir kaldıraç gibi olduğu görülebilir. Kazançtaki dalgalanmanın etkisi, hissedarlar tarafından kazanılan getiri oranı üzerinde büyütülür. Ayrıca, getiri oranındaki değişim, zayıf hisse senedi ile alım satım durumunda, kalın hisse senedi alım satımına göre daha yüksektir.
Avantajlar
- Bir şirket, ödünç alınan parayı kullanarak yeni varlıklar satın alarak daha yüksek gelir elde edebilir.
- Borç için ödenen faiz vergiden düşülebilir olduğundan, borçlunun vergi yükünü azaltır.
Dezavantajları
- İstikrarsız gelir veya değişken karlar, hissedarların getirilerini olumsuz etkileyebilir.
- Bazen borç alan varlığın aşırı sermayelendirilmesine neden olur.
