Gün Sayımı Sözleşmesi nedir?
Gün sayımı konvansiyonu, finans alanında kullanılan ve tahvil, ipotek, swap ve vadeli faiz anlaşmaları gibi yatırımlarda faiz bileşenini belirlemek için temel olarak gün sayısının kullanıldığı bir sistemdir; ve herhangi bir finansal işleme dahil olan gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini belirlemek için bir temel oluşturur.
Açıklama
- Sözleşme, temelde, birkaç işlemi standartlaştırmak için kullanılan bir varsayım anlamına gelir. Genellikle “Aralık ayında 31 gün, Şubat ayında 28 gün vardır” diyoruz. Gün sayım kuralı, ilgili aydaki gerçek gün sayısına bakılmaksızın "ay 30 günlük bir dönem anlamına gelir" diyebilir. Benzer şekilde, normalde bir yılın 365 günden (veya artık yıl durumunda 366 günden) oluştuğunu anlıyoruz. Gerçek gün sayısına bakılmaksızın bir yılın genellikle 360 gün içerdiği varsayılabilir.
- Öyleyse, hesaplama kolaylığı amacıyla yapıldıklarını tahmin ediyorsanız, kısmen haklısınız. Daha önce de söylediğim gibi, kurallar standartlaştırılmış süreçlerdir. Bu nedenle, bu sözleşmenin ikili amacı a) hesaplama kolaylığı b) hesaplamaların / varsayımların standartlaştırılmasıdır.
O nasıl çalışır?
Diyelim ABD merkezli bir şirket 1 10.000 $ her tahvil ihraç söylemek st altı aylık ödemeler ile% 12 kupon oranı Ocak, 2019. Bu, yatırımcının her altı ayda bir 10.000 $ *% 12 * 6/12 = 600 $ tutarında kupon alacağı anlamına gelir. Ancak şu soru ortaya çıkıyor, "kuponların ödeme tarihi nedir?"
Çeşitli olasılıklar olabilir:
- Tam olarak 1 ila altı ay st Ocak 2019, biz 1 olsun st Haziran 2019.
- Fiili olarak, bir yıl 365 gün (artık olmayan yıl) içerir. O zaman 365'in yarısı bize 182.5 gün verir. Bu durumda, biz 2 olsun nd kuponun ödeme tarihi olarak Temmuz.
- Başka bir kongre, bir ayın 30 gün içerdiğini söylüyor. Bu durumda, biz 31 olsun st kuponun ödeme tarihi olarak 2019 Mayıs.
Bir yatırımcı hangi kupon tarihine güvenmelidir? Burada gün sayma kuralı devreye giriyor. Tahvili ihraç eden, sözleşmelerden birini seçer ve ilgili tarihleri yatırımcılara bildirir.
Gün Sayımı Sözleşmesi Örneği
Bir örnek alalım.
Verilen:
- Anapara Tutarı / Par Değer = 1.00.000 ABD Doları
- Kupon Ödeme Periyodikliği = Altı ayda bir
- Faiz Oranı =% 9
- Kupon Her 6 ayda bir = 4.500 USD
Gün sayım kuralının ayrıntılı hesaplaması için lütfen yukarıda verilen excel şablonuna bakın.
Nerelerde Kullanılır?
Açıklama
- Veren 1, altı ayda bir kupon ödemeli% 9 kupon oranı 100,000 $ nominal değerinin bir bağ yayınlamıştır st Ocak 2019 birinci kupon 1 nedeniyle düşer st Temmuz 2019 kupon yarı ödenir yana yıllık kupon tutarını 100.000 $ *% 9 = 9000 $ olarak kolayca hesaplayabiliriz. Dolayısıyla, altı ay boyunca, kupon tutarı 4.500 $ 'dır.
- Biz 31 kadar tahakkuk eden faizi hesaplamak gerekir st Dolayısıyla, 31 kadar kupon döneminin başından itibaren gün sayısını bulmak Mart 2019 st 89 gün durumda (I) yani Mart 2019. Ayrıca, kupon tarihi ile başlangıç tarihi arasındaki gün sayısını, yani (I) durumunda 181 günü hesaplarız. Ardından, tahakkuk eden gün sayısının toplam gün sayısına oranını hesaplarız. 89/181 =% 49.17 alıyoruz. Bunu 4500 $ 'a uygularız ve tahakkuk eden faiz tutarını = 2.212.71 $ olarak alırız. Böylece, yatırımcı bu miktarı almak için 31 üzerinde ödenen verenin bağ vardı hakkına sahiptir st Mart 2019.
- Ancak miktar doğru hesaplanıyor mu? Evet. Herhangi bir alternatif cevap mümkün mü? Evet. Her şey hangi gün sayma kuralının uygulandığıyla ilgilidir. (İi) durumunda, tahakkuk eden faiz 2.250 $ 'dır ve (iii) durumunda söz konusu miktar 2.225 $' dır.
Gün Sayımı Sözleşmesi Türleri
Temel olarak, bu sözleşmeleri yöneten iki yöntem vardır:
# 1 - 30/360 Yöntemi
- Bu yöntem, dönem boyunca gerçek gün sayısını göz ardı eder. Bir ayın 30 günlük bir dönem ve bir yılın 360 günlük bir süre anlamına geldiğini varsayar.
- Hesaplama kolaylığı için kullanılır.
# 2 - Gerçek Yöntem
- Bu yöntem, dönem boyunca gerçek gün sayısını dikkate alır.
- Bu, varsayımlardan ziyade gerçek gerçekleri hak eder.
- Gerçek / 360: Burada gerçek gün sayısı kullanılır. Ancak, temel, yılın 360 gün içerdiğini varsayar.
- Gerçek / Gerçek: Burada, gerçek gün sayısı kullanılır. Ayrıca, yıl içindeki gerçek gün sayısı da dikkate alınır.
Sonuç
30/360 günlük konvansiyonun en kolayı olduğunu ve basit hesaplamalara izin verdiğini söyleyebiliriz. Öte yandan, fiili / fiili kongre, dönem içindeki her güne değer verir. Ancak daha önce de belirtildiği gibi, gün sayımı kuralları herhangi bir yasada tanımlanmamakta, küresel olarak anlaşılmaktadır.
