Piyasa Nötr (Tanım) - Bu Strateji Nasıl İşliyor?

Pazar Tarafsız Tanımı

Piyasa Nötr, bir yatırımcının, yatırım getirisini artırmak için çeşitli hisse senetlerinde uzun ve kısa pozisyonlar alarak bir tür piyasa riskini veya oynaklığını ortadan kaldırmaya (yani geçersiz kılmaya) çalıştığı bir yatırım stratejisi veya portföy yönetimi tekniğidir. bir veya daha fazla pazardaki fiyatların artmasının yanı sıra düşürülmesi.

Açıklama

  • Bir hisse senedi (uzun pozisyon) satın aldığımızda, hisse senedi fiyatının artmasını bekleriz, böylece daha sonra daha yüksek bir fiyata satabilir ve fark tutarını kazanabiliriz. Açığa satış yaptığımızda (kısa pozisyon), hisse senedi fiyatının düşmesini bekleriz, böylece daha sonra daha düşük bir fiyattan alıp fark tutarını kazanabiliriz.
  • Ya tam tersi olursa? Açıkçası, karşı tarafta acı çekmemiz gerekiyor. Çözüm, karşı tarafta acı çekmek istemediğimiz konusunda oldukça açık. "Pazar Tarafsız" stratejisi burada devreye giriyor. Bu strateji, hisse senedi düştüğünde (uzun bir pozisyon almış olsaydık) kazanmanıza yardımcı olur ve ayrıca stok arttığında (kısa pozisyon almış olsaydık) kazanmanıza yardımcı olur.
  • Hisse senedinin oynaklığı, ticaret döneminde hisse senedinin hareketi anlamına gelir. Yani hareket olmaması dalgalanma olmadığı anlamına gelir. Piyasa Nötr stratejisi oynaklık etrafında oynar. Temel amaç, oynaklığı değil riski azaltmaktır. Aslında, tüccarlar dalgalanmayı severler ve tüccarlar veya hakemler için risk seven bir dünya vardır.

Pazar Tarafsız Stratejilerinin Türleri

Temel olarak aşağıdaki gibi iki tip vardır:

# 1 - Temel Arbitraj

Bir şirketin temellerine odaklanır. Şirketin gelecekteki beklentilerine bahse girer. Bir şirketin temelleri, şirketin genel müdürü veya başkanının geçmişi, şirketin ve emsallerinin geçmişi, mali tablo analizi, şirketin ana ürününde gelecekteki olası gelişmeler, yıllar içinde fiyat / kazanç oranındaki artış anlamına gelir. , duyguları ve daha fazlası.

# 2 - İstatistiksel Arbitraj

Arbitraj fırsatını yürütmek için nicel yöntemlere odaklanır. Hisse senedinin “bir fiyat olması gerektiğini” değerlendirmek için grafikler, geçmiş verileri, standart sapmalar, güncel piyasa haberleri vb. Kullanır. Bu, yatırımcı veya yöneticinin bir hisse senedinin düşük veya aşırı değerlendiğini belirlemesine yardımcı olur. Daha sonra arbitraj fırsatını sonuna kadar yürütür.

Amaç

  • Piyasadan bağımsız bir stratejinin temel amacı her yönden kazanç sağlamaktır. Amaç, piyasada meydana gelen herhangi bir hareket için bir kazan-kazan durumuna sahip olmaktır.
  • Bu strateji, daha düşük performans gösterecek hisse senetlerindeki kısa pozisyonu (yani, bir hisse senedinden kaynaklanan kayıp), diğer hisse senetlerindeki uzun pozisyonları geride bırakacak şekilde dengeler. Uzun pozisyonlar kısa pozisyonlarla eşleştiğinde yatırımın piyasadan bağımsız olduğu söyleniyor.
  • Ayrıca, piyasa açısından tarafsız strateji şunlara odaklanır:
    1. Hisse senedinin faaliyet gösterdiği geniş pazar segmentine kıyasla finans alanında "sıfır" betaya ulaşmak
    2. Piyasadaki ortalama getiriden daha büyük olması gereken önemli alfa (yani, uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki fark) kazanıyoruz.

Pazar Tarafsız Stratejisi nasıl çalışır?

  • Çift ticareti, tarafsız bir piyasa stratejisidir. Ücretli ticaret, aynı anda iki hisse senedi alım satımı anlamına gelir ve iki hisse senedi arasındaki korelasyonu gözlemler. Bir hisse senedi piyasadan daha iyi performans gösterirken diğeri düşük performans gösterdiğinde bu tür stratejiler daha büyük önem taşır.
  • Şimdi herhangi iki hisse senedi düşünüldüğünde, arbitraj fırsatı ancak aralarındaki korelasyon zayıfladığında mümkündür. Korelasyondaki zayıflık, hisse senedi aynı sektöre ait olsa bile, münferit hisse senedi fiyatlarının o endüstrinin eğilimine karşı hareket ettiği anlamına gelir.
  • En iyi, hareketli ortalamaların (basit hareketli ortalama, ağırlıklı hareketli ortalama veya üstel hareketli ortalama gibi) kullanılabildiği kısa vadeli piyasada çalışır.
  • Başlangıç ​​noktası olarak, hisse senedinin piyasa açısından oynaklığını veya betasını inceleyin. Hisse senedinin betası, piyasa kadar değişirse, hisse senedi fiyatının ne kadar değişeceği anlamına gelir. Bireysel hisse senetlerinin betalarını kullanarak, o hisse senedine tahsis edilecek yatırım miktarını bulun.
  • Bir hisse senedinde uzun bir pozisyon ve başka bir hisse senedi için kısa bir pozisyon alın. Her gün biri kazanacak ve diğerleri kaybedecek ve dolayısıyla NIL'de toplam "gerçekleşmemiş" kazanç elde edecek. Yatırımın piyasa ile olan ilişkisinin sıfır beta olduğunu söyleyebiliriz.
  • "Hiçbir şey kazanmıyorsak, yatırım yapmanın anlamı nedir?" Sorusu ortaya çıkıyor. Cevap şudur - yatırımcı elde ettiği hisse senedinin karşılığını alacaktır ve diğerini uygun fiyat için elinde tutmaya devam edecektir. Bu şekilde, tüccar veya yatırımcı her iki şekilde de kazanır.
  • Ama bildiğimiz gibi, dünyada bedava öğle yemeği yok. Böyle bir stratejiden elde edilen kazanç risk içerir ve daha düşük getiri sağlar. Ama iyi olan şey, bu stratejinin "n" sayıda uygulanabilmesidir.

Piyasa Tarafsızlığı Örneği

İki hisse senedi örneğini ele alalım, yani

# 1 - Ortak Bilgiler

Biz 19 için stok verilerini alacak inci Aşağıdaki grafikler gündüzleri fiyat hareketini tasvir Aralık 2019. Beş günlük (kısa vadeli - Yeşil Renkli Çizgi) ve 60 günlük (uzun vadeli - Bordo renkli) basit bir hareketli ortalama (SMA veya MA) düşünüyoruz. Diyelim ki domino satın alalım veya alalım ve satalım yani Papa John's için satış yapalım.

# 2 - Domino's Pizza Tablosu

Kaynak: https://www.investing.com/

(Not: tarih aralığı 19 olan inci 9:30:00 den 15:30:00 Aralık 2019)

Domino's: 1000 adet hisse senedini 288 $ 'dan satın alacağız (yani uzun süre gideceğiz). Toplam nakit çıkışı = 288 * 1000 = 288.000 $. Hisse senedini satın aldığımız için, ticareti karelemek için hisse senetlerini daha sonra satmak zorunda kalacağız. Hisse senetleri 288'in üzerine çıkarsa kazanacağız, yoksa kaybedeceğiz.

# 3 - Papa John's Pizza Tablosu

Kaynak: https://www.investing.com/

( Not: kullanılan tarih aralığı 19 olan inci 9:30:00 den 15:30:00 Aralık 2019)

Papa John's: 1000 adet hisse senedini 62 $ 'dan açığa satacağız (yani, satış yapacağız). Toplam Nakit Girişi = 62 * 1000 = 62.000. Hisse senedini şimdi sattığımız için, ticareti kapatmak için daha sonra satın almamız gerekecek. Hisse senetleri 62'nin altına düşerse kazanacağız, yoksa kaybedeceğiz.

Günün sonundaki gerçek pozisyon:

# 4 - Sonucun Hesaplanması

# 1 - Domino's Pizza:

Biz 288 dolardan uzun bir süre gitmiştik ve hisse senedi 293 dolardan, yani hisse başına 5 dolar kazandık. Toplam Kazanç = 5 USD * 1000 = 5.000 USD

# 2 - Papa John's Pizza:

62 $ 'da açığa gitmiştik ve hisse 62.46 $' da yani hisse başına 0.46 $ kaybetmiştik. Toplam zarar = 0,46 USD * 1000 = 460 USD

Net Kazanç = 5000 - 460 = 4540

Pazar Tarafsız ve Beta Tarafsız

  • Pazarın (S&P 500 Endeksi) beta değeri 1'dir. Beta, hisse senedinin piyasa ile korelasyonu anlamına gelir. Örneğin, bir hisse senedinin betası 2'dir. Bu, pazarın% 1 hareket edeceği ve hisse senedinin pazarla aynı yönde% 2 hareket edeceği anlamına gelir. Korelasyon faktörleri aşağıda kısaca açıklanmıştır:
  • Pozitif korelasyon, hisse senedinin piyasa ile aynı yönde hareket edeceği anlamına gelir. Negatif korelasyon, hisse senedinin piyasa hareket ettikçe ters yönde hareket edeceği anlamına gelir. Sıfır korelasyon, stoğun herhangi bir yönde hareket etmeyeceği anlamına gelir.
  • Beta Tarafsızlık, pazarla sıfır korelasyon anlamına gelir. Piyasa tarafsızlığı kavramını kullanacağımız iki hisse senedi seçiyoruz. Ancak bu sefer hisse senedinin betasını ele alacağız. Diyelim ki, Domino's 1.5 beta, Papa John's 2.0 beta ve yatırımımızın 100.000 dolar olduğunu söyle.

Bu nedenle, Domino's'a Yatırım = 100.000 $ * 1.5 /3.5 = 42.857 $.

Bu nedenle Papa John'a Yatırım = 100.000 $ * 2 / 3.5 = 57.143 $

Her hisse senedi için yatırımın aynı olmadığını görüyoruz.

  • Papa John's'un piyasa değişikliklerine daha duyarlı olduğunu görebilirsiniz. Eğer boğa isek, Papa John's için uzun, bir başkası için kısalırız. Düşüşte isek, Papa John's için kısalırız ve bir başkasını özleriz.

Avantajlar

  • Stratejinin anlaşılması ve uygulanması kolaydır.
  • Genel piyasa riskini büyük ölçüde azaltmaya yardımcı olur.
  • Diğer arbitraj stratejilerinden daha iyidir.
  • Piyasa hareketleri ile en az pozitif korelasyona sahiptir.
  • Kavramı öğrendikten sonra hızlı uygulama ve kar elde etmek mümkündür.

Dezavantajları

  • Ters veya aşağı yönde hareketler olduğunda en iyi şekilde etkilidir. Ancak piyasanın NIL veya ihmal edilebilir hareketlerle düz olduğu bir zaman gelir.
  • Bedava öğle yemeği olmadığından, yassı pazarlar tarafsız pazar stratejisinden elde edilen tüm karları silme potansiyeline sahiptir.
  • Pazar saatlerinde piyasada sürekli dikkat gereklidir. Birkaç saatliğine sadece fon dağıtamaz ve piyasayı göremezsiniz. Uzun vadeli strateji için bahis oynamaktan farklıdır.
  • Piyasadan getiri söz konusu olduğunda, tamamen uygun hisse senedi seçimine, işlem saatlerine, yatırım miktarına vb. Bağlı olan ortalama bir piyasa getirisi beklenebilir.
  • Optimize edilmiş (yani stoka özgü) hareketli ortalamalar kullanılmazsa, satın alma veya satma kararı yanlış gidebilir.

Sonuç

Kısa vadeli piyasada piyasa tarafsızlığı yararlıdır. Riski büyük ölçüde azaltır, ancak tüm piyasa riski ortadan kaldırılamaz. Bu kavramın, sistematik olmayan riski değil, yalnızca sistematik riski ortadan kaldırdığı anlamına gelir. Dolayısıyla, stratejileri kullandıktan sonra bile, gerçekte maruz kaldığımız şey Sistematik Olmayan risktir. Bu nedenle, işlem yapmadan önce doğru hisse senedi seçimi çok önemlidir.

Ilginç makaleler...