Fon Yönetimi nedir?
Fon Yönetimi , bir kişinin, şirketin veya başka bir fon yönetim şirketinin finansal varlıklarını (genellikle bu yüksek net değerli bireyler olacaktır) alarak fonlarını operasyonel yatırım olarak kullanan şirketlere yatırım yapmak için kullandığı süreçtir. fonu büyütmek için finansal yatırım veya diğer yatırımlar; getirileri asıl yatırımcıya iade edilir ve geri dönüşlerin küçük bir kısmı fon için kar olarak geri alınır.
Açıklama
Fon yönetimi, bir finans kuruluşunun nakit akışlarını yönetmekle ilişkilidir. Fon yöneticisinin sorumluluğu, aktif-pasif çerçevesini korumak için alınan mevduatın ve verilen kredilerin vade programlarını değerlendirmektir. Para akışı sürekli ve dinamik olduğundan, varlık-borç uyumsuzluğunun önlenebilmesi kritik önem taşımaktadır. Tüm bankacılık sektörünün mali sağlığı için esastır, bu da ülkenin genel ekonomisini etkiler.
Örneğin, Fidelity, yönettiği ABD özkaynak varlıklarında 755 milyar doları yönetiyor. Fon yöneticisinin sorumluluğu, aktif-pasif çerçevesini korumak için alınan mevduatın ve verilen kredilerin vade planlarını değerlendirmektir.
Fon Yönetimi ayrıca, bir işletmenin değerini koruyan herhangi bir sistemi geniş anlamda kapsar. Hem maddi hem de maddi olmayan varlıklar için geçerlidir ve aynı zamanda Yatırım yönetimi olarak da adlandırılır.
Kaynak : Fidelity
Fon Yönetimi Türleri
Fon Yönetimi türleri, Yatırım türüne, Müşteri türüne veya yönetim için kullanılan yönteme göre sınıflandırılabilir. Fon yönetimi uzmanları tarafından yönetilen çeşitli yatırım türleri şunları içerir:
- Yatırım fonları
- Güvenilir kaynak
- Emeklilik fonları
- Risk fonu
- Sermaye fonu yönetimi
Bir fonun yönetimini müşteriye göre sınıflandırırken, fon yöneticileri genellikle kişisel fon yöneticileri, işletme fonu yöneticileri veya kurumsal fon yöneticileridir. Kişisel bir fon yöneticisi genellikle küçük bir miktar yatırım fonu ile ilgilenir ve bireysel bir yönetici birden fazla yalnız fonu idare edebilir.
Yatırım yönetimi hizmetleri sunmak, aşağıdakiler hakkında kapsamlı bilgi içerir:
- Finansal durum analizi
- Portföy Oluşturma ve Koruma
- Varlık Tahsisi ve Sürekli Yönetim
Fon Yöneticisi kimdir?
Fonun tamamının her koşulda yönetilmesi için bir fon yöneticisi şarttır. Bu yönetici, kararlaştırılan fonun ve portföy ticareti faaliyetlerinin strateji uygulamasından tamamen sorumludur. Doğru fon yönetimi uzmanını bulmak, genellikle Deneme ve Hata'yı benzer bir pozisyondaki yatırımcılardan özel yardımla birleştirmeyi gerektirir.
Genel olarak, yatırımcı, yatırım amaçlı gayrimenkulün büyümesiyle orantılı olarak başarıyı değerlendirmek ve ölçmek için bir fon yöneticisinin belirli bir süre için sınırlı bir fonu yönetmesine izin verecektir.
Fon yönetimi, çeşitli yatırım durumlarına uygulanabilen 'Portföy Teorisi' ile karar alma araçlarını kullanır. Bir fon yöneticisi, özellikle fon birden fazla yatırım türü içeriyorsa, bir fonu yönetmek için bu tür birden fazla teori kullanabilir. Yöneticilere çalışmaları için, genel 'Yönetim Altındaki Varlıklar'ın bir yüzdesi olan bir ücret ödenir.
Bir fon yönetim kurumunda bir pozisyon için gerekli nitelikler, genellikle portföy yönetiminde karar verme olan uygun pratik yatırım yönetimi deneyimiyle birlikte bir Yeminli Mali Analist (CFA) gibi yüksek düzeyde eğitim ve profesyonel kimlik bilgilerinden oluşur. Yatırımcılar tutarlı ve uzun vadeli fon performansı arayışındadır ve fonda süresi, fon performans süresiyle eşleşir.
Fon Yöneticisinin Sorumlulukları?
Fon yöneticisi, müşterinin yatırımlarından ve yatırımlarının elden çıkarılmasından sorumlu olan tüm yatırım yönetimi endüstrisinin kalbidir. Fon yöneticisinin sorumlulukları aşağıdaki gibidir:
# 1 - Varlık Tahsisi
Varlık tahsislerinin sınıfı tartışılabilir, ancak standart bölümler Tahviller, Hisse Senetleri, Gayrimenkuller ve Emtialardır. Varlıkların türü, fonun hedeflenen performansı üzerinde önemli bir etkiye yol açan çeşitli varlık sınıfları arasında para tahsis eden piyasa dinamikleri ve çeşitli etkileşim etkileri sergiler. Fonun zorlu ekonomik koşullardaki dayanıklılığı, verimliliğini ve her koşulda belirli bir süre içinde ne kadar getiri elde edebileceğini belirleyeceği için bu husus çok önemlidir.
Herhangi bir başarılı yatırım, tahvil ve hisse senedi endeksleri gibi belirli kriterlerden daha iyi performans göstermesi için varlık tahsislerine ve bireysel varlıklara dayanır.
# 2 - Uzun Vadeli Getiriler
Çeşitli varlıklara ve elde tutma dönemi getirilerine karşı uzun vadeli getirilerin kanıtlarını incelemek önemlidir (ortalama olarak birden fazla yatırım süresi boyunca tahakkuk eden getiriler). Örneğin, çok uzun bir vadeye yayılmış (on yıldan fazla) yatırımlar, tahvil ve bonolardan daha yüksek getiri sağlayan ve nakitten daha fazla getiri sağlayan hisse senetlerini gözlemlemiştir. Bu, hisse senetlerinin paradan daha tehlikeli olan tahvillerden daha riskli ve değişken olmasından kaynaklanıyor.
# 3 - Çeşitlendirme
Varlık tahsisi ile el ele hareket eden fon yöneticisi, risk iştahı altındaki bir müşteriye uygulanan çeşitlendirme derecesini dikkate almalıdır. Buna göre, fonun yüzde kaçının belirli bir hisse senedine veya tahviline yatırılması gerektiğine karar veren planlı holdinglerin bir listesinin oluşturulması gerekecektir. Yeterli çeşitlendirme, varlık ve borç getirisi arasındaki korelasyonun, portföye ilişkin dahili sorunların ve getiriler arasında çapraz korelasyonun yönetilmesini gerektirir.
Fon Yönetim Tarzları nelerdir?
Çeşitli fon yönetimi stilleri ve yaklaşımları vardır:
# 1 - Büyüme Tarzı
Bu stili kullanan yöneticiler, mevcut ve gelecekteki Kurumsal Kazançlara çok önem veriyor. Hatta güçlü büyüme potansiyeline sahip menkul kıymetler için prim ödemeye hazırlar. Büyüme stokları genellikle nakit ineklerdir ve kuzey yönünde satılmaları beklenmektedir.
Büyüme yöneticileri, kendi sektörlerinde güçlü bir rekabet avantajı olan şirketleri seçerler. Yüksek düzeyde birikmiş kazanç, firmanın Bilançosunu yatırımcıları çekmek için çok güçlü kıldığı için bu tür senaryoların başarılı olması beklentisidir. Bu, sınırlı bir temettü dağıtımı ve kitaplarda düşük borçla birleştirilebilir, bu da onu yöneticiler tarafından kesin bir seçim haline getirir. Böyle bir tarzın parçası olan senaryolar, sıklıkla büyük miktarlarda alınıp satıldıkları için nispeten yüksek bir devir oranına sahip olacaktır. Portföydeki getiriler, hisse senedi alım satımlarından kaynaklanan sermaye kazançlarından oluşur.
Bu tarz, piyasalar yükselişe geçtiğinde çarpıcı sonuçlar verir, ancak portföy yöneticilerinin aşağı doğru kıvrımlar sırasında yatırım hedeflerine ulaşmak için yetenek ve yetenek göstermesi gerekir.
# 2 - Makul Fiyatla Büyüme
Makul Fiyatta Büyüme stili, portföy oluşturmak için Büyüme ve Değer yatırımının bir karışımını kullanacaktır. Bu portföy genellikle tutarlı performans gösteren sınırlı sayıda menkul kıymet içerir. Bu portföylerin sektör bileşenleri, belirli koşullar altında yetenekleri en üst düzeye çıkarılabildiğinden, bu seçilmiş sektörlerin büyüme beklentilerinden yararlanmak için karşılaştırma endeksindekinden biraz farklı olabilir.
# 3 - Değer Stili
Böyle bir cevabı takip eden yöneticiler, pazarlık durumları ve teklifleri konusunda başarılı olacaklardır. Beklenen getirileriyle ilgili değerinin altında kalan menkul kıymetlerin peşindeler. Menkul kıymetler, yatırımcılar nezdinde birden çok nedenden ötürü imtiyaz sahibi olmasalar bile değerinin altında tutulabilir.
Yöneticiler genellikle hisse senetlerini düşük fiyatlardan satın alırlar ve beklenen zaman dilimine bağlı olarak zirveye ulaşana kadar onları tutma eğilimindedirler ve dolayısıyla portföy karışımı da sabit kalacaktır. Yöneticiler yükseliş piyasası koşullarında faydaları almalarına rağmen, değer sistemi düşüş durumunda zirvede performans gösterir. Amaç, zirveye ulaşmadan önce maksimum faydayı elde etmektir.
# 4 - Temel Tarz
Bu, sektör dağılımını ve kapitalizasyonunu tekrarlayarak kıyaslama endeksinin getirilerini eşleştirmeyi amaçlayan temel ve en savunmacı tarzlardan biridir. Yöneticiler mevcut portföye değer katmaya çalışacaklar. Bu tarz tarzlar genellikle yatırım fonları tarafından temkinli bir yaklaşımı sürdürmek için benimsenir, çünkü sınırlı yatırıma sahip birçok perakende yatırımcı, genel yatırımlarından gerekli bir getiri beklemektedir.
Bu stile göre yönetilen portföyler oldukça çeşitlidir ve çok sayıda menkul kıymet içerir. Sermaye kazançları, belirli menkul kıymetlerin veya sektörlerin düşük veya fazla ağırlıklandırılmasıyla elde edilir ve farklılıklar düzenli olarak izlenir.
# 5 - Nicel Tarz
Böyle bir tarzı kullanan yöneticiler, piyasa getirisinden daha yüksek menkul kıymetlerin belirlenmesi için fiyat ve karlılık eğilimlerini izleyen bilgisayar tabanlı modellere güvenirler. Yalnızca gerekli veriler ve nesnel koruma kriterleri dikkate alınır ve ihraççı şirketlerin veya sektörlerinin kantitatif analizi yapılmaz.
# 6 - Risk Faktörü Kontrolü
Bu tarz genellikle aşağıdaki gibi tüm risk unsurlarını hesaba katan sabit getirili menkul kıymetlerin yönetimi için benimsenir:
- Kıyaslama endeksi ile karşılaştırıldığında portföyün süresi
- Genel faiz oranı yapısı
- Mevduatın ihraççının kategorisine göre dağılımı vb.
# 7 - Aşağıdan Yukarıya Stil
Menkul kıymetlerin seçimi, ekonomik ve piyasa döngülerinin önemine daha az vurgu yaparak münferit hisse senetlerinin analizine dayanmaktadır. Yatırımcı, çabalarını genel endüstri veya ekonomi yerine belirli bir şirket üzerinde yoğunlaştıracaktır. Yaklaşım, sektöre veya ekonominin iyi gitmemesine rağmen şirketin beklentileri aşmasıdır.
Yöneticiler genellikle satın al ve tut yaklaşımıyla uzun vadeli stratejiler kullanır. Bireysel bir hisse senedini ve senaryonun ve şirketin uzun vadeli potansiyelini tam olarak anlayacaklar. Yatırımcılar, karlarını maksimize etmek için piyasadaki kısa vadeli dalgalanmalardan yararlanacaklar. Bu, pozisyonlarına hızlıca girip çıkarak yapılır.
# 8 - Yukarıdan Aşağıya Yatırım
Bu yatırım yaklaşımı, ekonominin genel durumunu göz önünde bulundurmayı ve ardından çeşitli bileşenleri küçük ayrıntılara ayırmayı içerir. Daha sonra analistler, piyasadan daha iyi performans göstermesi beklenen senaryoların seçimi için farklı endüstriyel sektörleri inceler.
Yatırımcılar, aşağıdaki gibi makroekonomik değişkenlere bakacaklardır:
- GSYİH (Gayri Safi Yurtiçi Hasıla)
- Ticaret Dengeleri
- Cari hesap açığı
- Enflasyon ve Faiz oranı
Bu tür değişkenlere dayalı olarak, yöneticiler, tek bir şirketin veya sektörün kapsamlı analizi yerine, sermaye kazancı elde etmek için parasal varlıkları yeniden tahsis edeceklerdir. Örneğin, Güney Doğu Asya'da ekonomik büyüme AB'nin (Avrupa Birliği) yerel kalkınmasına kıyasla iyi gidiyorsa, yatırımcılar Asya'daki hedef ülkeleri takip eden Borsa yatırım fonları satın alarak varlıklarını uluslararası olarak değiştirebilirler.
En İyi Fon Yönetim Şirketleri
İşte Yönetim Altındaki Varlığa Göre İlk 10 Fon Yönetim Şirketi listesi. Bu veriler Caproasia.com'dan alınmıştır.
| Sıra | şirket | Menşei ülke | Kurulmuş | AUM (Milyar ABD Doları) |
| 1 | BlackRock, Inc | Amerika Birleşik Devletleri | 1988 | 4.737 |
| 2 | Öncü | Amerika Birleşik Devletleri | 1975 | 3.371 |
| 3 | UBS Global Varlık Yönetimi | İsviçre | 2002 | 2.713 |
| 4 | State Street Global Danışmanları | Amerika Birleşik Devletleri | 1978 | 2.296 |
| 5 | Fidelity Yatırımları | Amerika Birleşik Devletleri | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianz Varlık Yönetimi | Almanya | 1890 | 1.984 |
| 7 | JP Morgan Varlık Yönetimi | Amerika Birleşik Devletleri | 1871 | 1.676 |
| 8 | BNY Mellon | Amerika Birleşik Devletleri | 1784 | 1.639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Amerika Birleşik Devletleri | 1971 | 1500 |
| 10 | Sermaye Grubu | Amerika Birleşik Devletleri | 1931 | 1.390 |
