İndirimli Değerleri Hesaplamak İçin Formül
İndirim, nakit akışlarının bugünkü değerini hesaplamak için gelecekteki nakit akışlarını ayarlamayı ifade eder ve iskonto formülünün bir artı iskonto oranı olduğu durumlarda, yıllık iskonto oranının bileşik dönemlerinin güç sayısına bölünmesiyle yıllık toplam artış sayısına bölünür. birkaç yıl içine.
İskonto Formülü, öncelikli olarak iskonto faktörünü kullanarak gelecekteki nakit akışlarını bugünkü değere dönüştürür. İndirgeme, karar verirken çatışan çeşitli projeleri ve alternatifleri karşılaştırmaya yardımcı olduğu için hayati bir kavramdır, çünkü bu projelerin zaman çizelgesi farklı olabilir. Bunları şimdiki zamana indirgemek, karşılaştırmayı kolaylaştıracaktır. Ayrıca, indirim, yatırım kararlarının alınmasında da kullanılır. İndirim, ters yönde bileşik bir kavramdan başka bir şey değildir ve zaman arttıkça azalacaktır.
İndirgeme denklemi:
D n = 1 / (1 + r) n
Nerede,
- D n , İndirim faktörüdür
- r, İskonto oranıdır
- n indirgemede dönem sayısı
İndirimli Değerleri Hesaplama Adımları
İndirimli değerleri hesaplamak için aşağıdaki adımları izlememiz gerekir.
- Adım 1: Varlığın nakit akışlarını ve takip edeceği yıl olan zaman çizelgesini hesaplayın.
- Adım 2: Formülü kullanarak ilgili yıllar için indirim faktörlerini hesaplayın.
- 3. Adım: 1. adımda elde edilen sonucu 2. adımla çarpın. Bu bize nakit akışının bugünkü değerini verecektir.
Örnekler
Örnek 1
Veronica, yinelenen mevduatından gelecekte aşağıdaki nakit akışlarını bekliyor. Ancak oğlunun bugün paraya ihtiyacı var ve bugün bu nakit akışlarını çıkarmayı düşünüyor ve bugün çekilirse bunların bugünkü değerinin ne olduğunu bilmek istiyor.
Bu nakit akışlarının bugünkü değerlerini% 7 olarak hesaplamanız ve bu iskonto edilen nakit akışlarının toplamını hesaplamanız gerekir.
Çözüm:
Nakit akışlarının yanı sıra iskonto faktörüne de sahibiz. Tek yapmamız gereken, yukarıdaki indirgeme denklemini kullanarak onları bugünkü değerine düşürmek.
İlk olarak, indirim faktörlerini hesaplamamız gerekir.
1. Yıl için İndirim Faktörü = 1 / (1+ (% 7) 1
1. Yıl için indirim faktörü -
1. Yıl İndirim Faktörü = 0,93458
İndirgenmiş Nakit Akışının Hesaplanması -
Son olarak, her yılın nakit akışını yukarıdaki Hesaplama indirim faktörü ile çarpmamız gerekiyor.
Örneğin, birinci yıl için 5.000 * 0.93458 olur, bu da 4.672.90 olur ve benzer şekilde geri kalan yıllar için hesaplayabiliriz.
1. Yıl için İndirgenmiş Nakit Akışı = 4672.90
Aşağıda, Veronica'nın bugünkü vadede alacağı iskonto faktörleri ve iskonto edilmiş nakit akışı hesaplamalarının bir özeti bulunmaktadır.
Toplam = 12770.57
Örnek 2
Bay V, yaklaşık 20 yıldır bir çokuluslu şirkette çalışıyor ve şirket bir emeklilik fonuna yatırım yapıyor ve Bay V, emeklilik yaşı olan 60'a ulaştığında aynı parayı çekebiliyor. Şirket şimdiye kadar para yatırdı. Tam ve nihai olarak hesabında 50.000 $ Bununla birlikte, şirket, aynı zamanda vergilendirilecek olan ve bu tür bir geri çekmeye yalnızca belirli durumlarda izin verilen yalnızca% 60 erken çekmeye izin vermektedir.
Şu anda 43 yaşında olan Bay V, tıbbi harcamalar için acil bir fon gereksinimi gündeme geldi ve bu durum erken çekilme için karşılanıyor. Ayrıca benzer bir dönemde olgunlaşan ve 60.000 $ tutarında FD'ye sahip. Başka bir seçenek olarak FD'sini kırmayı düşünüyor. Bununla birlikte, Banka yalnızca% 75 erken çekmeye izin verir ve bu da vergiden sorumlu olacaktır.
Bay V için vergi oranı FD için% 30 sabit ve emeklilik fonu için% 10 sabittir. Ne yapılması gerektiği konusunda Bay V'ye tavsiyede bulunmanız gerekiyor? İndirim oranı olarak% 5 kullanın.
Çözüm:
Öncelikle problemde verilen yüzdelik nakit akımlarını hesaplayıp, vergi tutarını düşüreceğiz ve kalan yıllar olan 17 yıl (60 - 43) için bu nihai tutar iskonto edilecektir.
İndirim faktörlerinin hesaplanması için aşağıdaki verileri kullanın.
Emeklilik fonu için İndirim Faktörü hesaplaması şu şekilde yapılabilir:
Emekli Sandığı İndirim Faktörü = 1 / (1 + 0.05) 17
İndirim faktörü olacak-
Emekli Sandığı İndirim Faktörü = 0.43630
Emekli Sandığı İndirimli Tutarın hesaplanması -
İndirimli Emekli Sandığı Tutarı = 11780,01
FD için İndirim Faktörünün hesaplanması aşağıdaki şekilde yapılabilir:
FD için İndirim Faktörü = 1 / (1 + 0.05) 17
FD için indirim faktörü -
FD için İndirim Faktörü = 0.43630
FD için İndirimli Tutarın Hesaplanması -
FD için İndirimli Tutar = 13743,35
Dolayısıyla, eldeki mevcut değer miktarını maksimize ettiği için FD fonundan çekmeyi seçebilir.
Örnek 3
ABC Incorporation, piyasadaki hazine bonolarına yatırım yapmak istiyor. Ancak, aradıkları yatırım tutarı yaklaşık 50 milyon dolar olduğu için, ilk önce hazine bonosunun değerlemesini yapmak istediklerine inandıkları gibi, yatırım yapmaya da şüpheyle yaklaşıyorlar.
Araştırma departmanı, onlara bağın güvenlik ayrıntılarını sağladı.
- Bağın ömrü = 3 yıl
- Kupon sıklığı = altı ayda bir
- 1 st Teslim tarihi = 1 st Ocak 2019
- Kupon Oranı =% 8,00
- Par Değer = 1.000 ABD Doları
Piyasadaki spot oran% 8,25 ve Bond şu anda 879,78 $ 'dan işlem görüyor.
ABC Inc'in bu tahvile yatırım yapıp yapmayacağını bildirmeniz gerekiyor mu?
Çözüm:
Buradaki soru, alınacak tahvilin nakit akışlarını iskonto ederek yapılabilecek Tahvilin içsel değerini hesaplamamızı istiyor.
İlk olarak, yatırımda beklenen nakit akışlarını hesaplayacağız: Ayrıca, tahvilin altı ayda bir ödediğini ve bu nedenle kuponun, 1000 $ nominal değerde% 8/2, yani 40 $ olarak ödeneceğini unutmayın. .
Şimdi ikinci adım olarak her dönem için excel'deki indirim faktörlerini% 8,25 kullanarak hesaplayacağız. Yarım yıl yarıştığımız ve tahvilin ömrü 3 yıl olduğu için; bu nedenle, 6 olan 3 * 2 ve dolayısıyla 6 indirim faktörüne ihtiyacımız var.
Yıl 1 için excel'de indirim faktörü hesaplaması aşağıdaki şekilde yapılabilir.
1. Yıl için excel'deki indirim faktörü -
İndirgenmiş Nakit Akışının Hesaplanması -
Son olarak, her dönem nakit akışını yukarıdaki Hesaplama iskonto faktörü ile çarpmamız gerekir.
Örneğin, 1. dönem için 38.42 olan 40 * 0.96038 olur ve benzer şekilde geri kalan dönemler için hesaplayabiliriz.
Hesaplamalarımızın ve toplam indirgenmiş nakit akışının özeti aşağıdadır.
Tahvilin cari piyasa fiyatı olan 879,78 $, yukarıda hesaplanan tahvilin içsel değerinden daha düşük olduğundan ve değerinin düşük olduğunu ifade ettiğinden, şirket tahvile yatırım yapabilir.
