Finansal Modelleme Oluşturma Süreci
Finansal modelleme oluşturma süreci, geçmiş finansal verileri bir excel tablosunda doldurmak, finansal analiz yapmak, varsayımlar yapmak ve tahmin yapmak ve son olarak duyarlılık analizi ve stres testi yaparak riski değerlendirmekle başlayan adım adım bir yaklaşımdır. Bu süreci genel olarak 7 adıma ayırdık -
- Geçmiş Finansal Verilerin girişi
- Tarihsel Performans Analizi
- Tahmin için Varsayımların Toplanması
- Üç İfade Modelini Tahmin Edin
- Gelecekteki İş Riski Değerlendirmesi
- Duyarlılık Analizi Performansı
- Tahminin Stres Testi
# 1 - Geçmiş Finansal Verilerin Girişi
Herhangi bir finansal modelin başlangıcı, tarihi finansal tabloların girilmesiyle olur. Genel olarak, analistler, şirketin yakın geçmişteki iş eğilimi hakkında bir miktar içgörü sağladığı için en son 3 ila 5 yıllık geçmiş verileri tercih ediyor. Analist daha sonra tarihsel bilgileri bir Excel elektronik tablosuna girerek finansal modellemenin başlangıcını işaret eder. Analist, üç mali tablo ve bunlara karşılık gelen programlardan tarihsel verileri alırken dikkatli olmalıdır. Bu adımdaki herhangi bir hata, potansiyel olarak son modelin kalitesini bozabilir.
# 2 - Tarihsel Performans Analizi
Bu adımda, analistin muhasebe ve finans konusundaki tüm bilgilerini uygulaması gerekmektedir. Tarihsel gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosunun her satır kalemi, anlamlı içgörüler elde etmek ve herhangi bir eğilimi belirlemek için analiz edilmelidir. Örneğin, artan gelir, azalan karlılık, bozulan sermaye yapısı vb.
Eğilim belirlendikten sonra, analist eğilimi yönlendiren temel faktörleri denemeli ve anlamalıdır. Örneğin, hacim büyümesi nedeniyle gelir artıyor; Hammadde fiyatlarındaki artış nedeniyle karlılık son 3 yılda düşüyor, sermaye yapısı borç yüklü sermaye planı vb. nedenlerle bozuldu. Bu analizin varsayımlar üzerinde güçlü bir etkiye sahip olacağına dikkat etmek önemlidir. tahmin.
# 3 - Tahmin için Varsayımların Toplanması
Daha sonra analistin tahmin için varsayımlar oluşturması gerekir. Şimdi, varsayımlar oluşturmanın ilk yöntemi, gelecekteki performansı tahmin etmek için mevcut tarihsel bilgileri ve bunların eğilimlerini kullanmaktır. Örneğin, gelir artışını son üç yıldaki tarihsel gelir artışının bir ortalaması olarak tahmin edin, brüt marjı tarihsel dönemin ortalaması olarak tahmin edin vb. Bu yöntem istikrarlı şirketler için yararlıdır.
Öte yandan, bazı analistler mevcut piyasa senaryosuna dayalı tahmin varsayımlarını kullanmayı tercih ediyor. Bu yaklaşım, döngüsel bir endüstride faaliyet gösteren şirketler durumunda veya işletmenin sınırlı bir geçmiş performansına sahip olması durumunda daha uygundur. Bununla birlikte, bilançodaki borç ve sermaye giderleri gibi bazı kalem kalemlerine ilişkin varsayımlar, güvenilir bir model oluşturmak için şirket tarafından sağlanan kılavuzdan çıkarılmalıdır.
# 4 - Varsayımları Kullanarak Mali Tabloları Tahmin Edin
Varsayıma karar verildikten sonra, şimdi varsayımlara dayanarak gelecekteki gelir tablosunu ve bilançoyu oluşturmanın zamanı geldi. Bundan sonra, nakit akış tablosu, öngörülen dönemdeki nakit hareketini yakalamak için hem gelir tablosu hem de bilanço ile ilişkilendirilir. Bu adımın sonunda iki temel kontrol vardır -
- Toplam varlığın değeri, toplam borçların ve öz sermayenin toplamı ile eşleşmelidir.
- Nakit akış tablosunun sonundaki nakit bakiyesi, bilançodaki nakit bakiyesine eşit olmalıdır.
# 5 - Gelecekteki İş Riski Değerlendirmesi
Daha sonra analist, nihai finansal modelin çıktısının bir özetini oluşturmalıdır. Çıktı genellikle son kullanıcının ihtiyacına göre özelleştirilir. Yine de analist, finansal modele dayanarak işletmenin önümüzdeki yıllarda nasıl davranması beklendiğine ilişkin görüşünü vermelidir. Örneğin analist, şirketin sürdürülebilir bir şekilde büyüyebileceğini ve borç yükümlülüklerini yakın ila orta vadede fark edilebilir riskler olmaksızın yerine getirebileceğini söyleyebilir.
# 6 - Duyarlılık Analizi Performansı
Bu adımda, analistin duyarlılık analizi gerçekleştirmek için modele senaryolar oluşturması gerekir. Bu adımın amacı, şirketin performansının hangi noktada ve ne ölçüde düşmeye başlayacağını belirlemektir. Diğer bir deyişle, iş modelinin dayanıklılığı senaryolara göre test edilecektir. Bu adım, beklenmeyen bir olay durumunda performanstaki değişimin değerlendirilmesine yardımcı olduğu için faydalıdır.
# 7 - Tahminin Stres Testi
Burada analist, örneğin on yıl gibi belirli bir süre boyunca bazı olumsuz olaylara dayanan en kötü senaryoyu (aşırı) varsayar. Örneğin, 2008-09 durgunluğu, ABD merkezli şirketlerin tahmin modellerini stres testi için kullanılıyor. Bu adım aynı zamanda, bir şirketin böylesine uç bir senaryoda, ayakta kalıp kalamayacağını anlamak için nasıl davranacağını anlamaya yardımcı olduğu için çok önemlidir.
