Hedef işletmenin konsolide varlıklarının yarısından fazlasını oluşturan bir işletmenin varlıklarının satılmasını ve satın alınmasını içeren süreç, Varlık Yeniden Yapılandırması olarak bilinir ve temelde herhangi bir yeniden yapılandırma durumunda herhangi bir işletme tarafından finanse edilmesi gereken bir süre için yapılan harcamadır. gerçekleşmesi bekleniyor.
Varlık Yeniden Yapılandırmanın Anlamı
Varlığın Yeniden Yapılandırılması , hedef şirketin konsolide varlıklarının yarısından çok daha fazlasını oluşturan bir şirketin varlıklarının satın alınması veya satılması sürecidir. Yeniden yapılanma gerçekleştiğinde herhangi bir şirket tarafından finanse edilmesi gereken genellikle tek seferlik bir masraftır. Varlığın yeniden yapılandırılması, varlıklarını stratejik olarak elden çıkarma veya bazen tüm üretim tesisini herhangi bir yeni konuma kaydırma, üretim tesislerini kapatma ve stratejik olmayan tüm çalışanları benzersiz bir şekilde işten çıkarma sürecinin tamamı boyunca ortaya çıkabilecek bir maliyettir.
Kısa süre önce Toshiba, dört şirket içi şirketini yüzde yüz iştiraklere bölme planını duyurdu ve nükleer santral yapma işinden tamamen çıkabileceğinin sinyalini verdi.
Pek çok şirket, birçok ülkede yeniden yapılandırma kanatlarını ve otoritelerini başarıyla geliştirmiştir. Çeşitli ülkelerdeki birkaç çokuluslu şirket, bu devasa göreve şiddetle katılıyor ve varlıkların yeniden yapılandırılması sürecini stratejik olarak tasarlıyor.
Kaynak : neimagazine.com
- Varlığın yeniden yapılandırılmasına neden ihtiyaç duyulur?
- Yeniden Yapılandırma Türleri
- Varlık Yeniden Yapılandırmanın Sonuçları
- Varlık Yeniden Yapılandırmanın Temel Faydaları
- Varlık Yeniden Yapılandırmanın Maliyetleri
- Varlık Yeniden Yapılandırma Ücreti
- Varlık Yeniden Yapılandırması nasıl çalışır?
- Varlık Yeniden Yapılandırma Örneği 1
- Varlık Yeniden Yapılandırma Örneği 2
- Varlığın Yeniden Yapılandırılması Neden Önemlidir?
- Sonuç
Varlığın yeniden yapılandırılmasına neden ihtiyaç duyulur?
Normalde insanlar herhangi bir taşınmaz mülk satın alırken bankalardan kredi alırlar. Birkaç banka, kredi tutarını öngörülen süre içinde faizle mi yoksa kredibilite mi ödeyeceklerini, müşterilerinin geçmişini doğru bir şekilde doğrulamadan onlara borç para verir. Dolayısıyla kredinin kötüye gitme şansı önemli ölçüde artmakta ve dolayısıyla mali borçlarını artırarak bu finans kuruluşlarına zarar verebilmektedir.
Bu nedenle, bu tür dolandırıcılıkların kontrol edilmesi ve ani mali kayıp ortaya çıkması durumunda uygun onarımın sağlanması için geliştirilen varlık yeniden yapılandırma kavramı. Bu tür eylemlerle, birkaç dolandırıcılık başarıyla önlendi ve sahtekarlık ve suç faaliyetlerinde önemli bir düşüşle benzersiz bir şekilde ele alındı. Ayrıca, birden fazla kredi sahtekarlığı, sağlam bir varlık yeniden yapılandırma mekanizmasıyla bile önlenebilir. Ana projede birkaç şirket faaliyet gösteriyor ve aynı konsept birkaç ülkede başarıyla uygulandı.
Varlık yeniden yapılandırması, kuruluşun daha rekabetçi hale gelmesini, başarılı bir şekilde hayatta kalmasını ve mevcut düşman ekonomik ortamdan daha güçlü çıkmasını hedeflemek veya şirketi tamamen yeni bir yöne doğru hareket ettirmek gibi çeşitli nedenlerle uygulanabilir.
Yeniden Yapılandırma Türleri
Aşağıdaki şemada gösterildiği gibi, geniş bir yeniden yapılandırma yelpazesi mevcuttur:
Varlığın yeniden yapılandırılması aynı zamanda, nakit yaratmak için hedef şirketin maddi olmayan veya maddi olmayan varlıklarının iyi planlanmış satışını da içerir.
Varlıkların yeniden yapılandırılması, bir elden çıkarma veya şirketin, markanın veya bölümlerin veya ürün gruplarının üçüncü tarafa varlık satışlarından oluşan iyi planlanmış bir elden çıkarma şeklinde de olabilir.
Tersine bir satın alma olarak da adlandırılabilir.
Elden Çıkarma İhtiyacı
- Stratejik değişim
- Nakit ineklerin stratejik olarak satışı
- Kar amacı gütmeyen işletmelerin benzersiz elden çıkarılması
- Konsolidasyon
- Cazip değerin kilidini açmak
Elden çıkarmak
Satış, aynı zamanda, şirketin temel olmayan faaliyetlerinin bir kısmını üzerinde anlaşmaya varılan herhangi bir üçüncü tarafa satmasıyla, varlık yeniden yapılandırma sürecinin bir parçası olabilir. Birkaç büyük şirketin, ana kaynakları üzerinde daha fazla baskıdan kaçınmak için daha az karlı veya kârlı olmayan işletmelerini elden çıkarması veya elden çıkarması normal bir uygulama olarak kabul edilebilir.
Çoğu zaman şirket, günlük faaliyetlerini karlı bir şekilde sürdürmek için yeterli likidite oluşturmak için karlı ancak gerekli olmayan işlerini değiştirebilir.
Varlık Yeniden Yapılandırmanın Sonuçları
Bu varlık yeniden yapılandırma programının olumlu ve olumlu sonuçlarının yanı sıra, genellikle herhangi bir kuruluşun gelir tablosunda bir muhasebe terimi olan ve tek seferlik bir kalem gibi işlemin belirli yan ürünleri de vardır. doğa. Ayrıca, herhangi bir şirketin finansal performansı hakkında doğru değerlendirmeyi elde etmek için, bir kerelik unsurlar normalde yatırımcılar ve analistler tarafından herhangi bir şirketi doğru bir şekilde incelerken hariç tutulur. Tek seferlik unsurlar genellikle herhangi bir şirketin faaliyetlerinden elde ettiği kazancı etkiler; ancak bazen sağlıklı bir etkisi olabilir.
Varlık Yeniden Yapılandırmanın Temel Faydaları
- Şirketin temel olmayan ve kâr amacı gütmeyen ana varlıklarının yeniden yapılandırılmasının ardından, işleri çekici bir şekilde bütünleşmiş ve oldukça karlı hale gelir. Şirket, yeniden yapılandırma planlarını stratejik olarak müzakere etmek ve hazırlamak için çoğunlukla hukuk ve mali danışmanlar tutmaktadır.
- Varlığın yeniden yapılandırılması, stratejik olmayan varlıkların satılması kadar çok daha sorunsuz ve oldukça ekonomik ticari operasyonlara yol açmalıdır. Buna karşılık, ticari faaliyetlerin genişletilmesi için çok önemli olan diğer birkaç önemli varlığın satın alınmasının, çekici hissedar getirileri sunarken sürdürülebilir uzun vadeli şirket büyümesi sağlamaya devam edeceğine inanılıyor.
Varlık Yeniden Yapılandırmanın Maliyetleri
Varlık yeniden yapılandırma süreci, varlıkların silinmesi, hizmet veya ürün hatlarının en aza indirilmesi veya kaldırılması, sözleşmelerin iptal edilmesi, bölünmelerin kaldırılması ve tesislerin kapatılması gibi maliyetler dahil olmak üzere kesinlikle şirkete bazı maliyetler getirir. Ayrıca, bazı önemli mülklerin satın alınması, genel varlık yeniden yapılandırma maliyetlerine katkıda bulunur.
Varlık Yeniden Yapılandırma Ücreti
Varlıkların yeniden düzenlenmesi veya yeniden yapılandırılmasından geçtiğinde herhangi bir kuruluş tarafından finanse edilmesi gereken tek seferlik bir gider. Yeniden yapılandırma ücreti, temel olmayan varlıkların silinmesi veya tüm üretim tesisinin başka bir yere kaydırılması, üretim tesisinin kapatılması ve maliyetleri düşürmek için çalışanlarının işten çıkarılması sırasında ortaya çıkabilir.
kaynak: mobileworldlive.com
2016 yılının ilk çeyreğinde Ericsson, 13,4 milyar kron yeniden yapılandırma maliyeti, varlık değer düşüşü bildirdi ve bunun sonucunda 2016 yılının ilk çeyreğinde 2,1 milyar kron net zarar bildirdi.
Varlık yeniden yapılandırması, bir şirketin varlıklarının stratejik olarak alınıp satılabileceği bir tür operasyonel yeniden yapılandırma türüdür. Bu, tamamen temel iş modelinin ekonomik fizibilitesini genişletme sürecine bağlıdır. Bazı örnekler, çekirdek olmayan ürün hatlarının terk edilmesini veya stratejik olmayan ve kârlı olmayan bölümlerin satışını, iyi planlanmış birleşmeleri veya kârlı olmayan tesislerin kapatılması gibi maliyet optimizasyon çabalarını içerir. Varlık yeniden yapılandırması çoğunlukla büyük iflas ve işi kurtarmak için geri dönüş durumları altındaki şirketler tarafından gerçekleştirilmektedir.
Varlık Yeniden Yapılandırması nasıl çalışır?
Önemli bir geçiş, bir iflas veya satın alma sırasında, yönetim, şirketin stratejik varlık yeniden yapılandırmasını düşünebilir. Varlık yeniden yapılandırması, temel operasyonları ve yönetimi düzene koymak ve yeniden düzenlemek, yeni sahiplerin veya alıcıların yönetim ekiplerini konsolide etmek gibi ölçek ekonomilerini ortadan kaldırmak için çeşitli önlemler içerebilir.
Varlıkların Yeniden Yapılandırılması, yeni sermaye, yeni yönetim ve iş planını ve organizasyonu yeniden düşünmek için herhangi bir yeni olasılığı içerebilir. Verimli varlık yeniden yapılandırması genellikle daha yüksek bir şirketin değerlemesine yol açar.
Varlık Yeniden Yapılandırması hakkında biraz netlik elde etmek için bazı örnekler alalım:
Varlık Yeniden Yapılandırma Örneği 1
Örnek 1: Bir bankanın bazı eski mobilyaları ve geleneksel bir kilitli dolabı olduğunu varsayın, bu durum bankaya faydası değildir, çünkü bu, geri ödenmeyen varlıklar veya NPA olarak değerlendirilebilir. Şimdi, bankanın üst yönetimi onu önceden belirlenmiş bir fiyata satmaya karar veriyor. Bankanın bu tür NPA'lardan bir miktar para kazanırken kurtulmasına olanak tanıyacaktı ki bu zaten bankanın işine yaramadı.
Bununla birlikte, aşağıdakiler dahil herhangi bir sabit kıymet satılırken yapılacak muhasebe girişleri ile ilgili birkaç noktayı akılda tutmak gerekir:
- Varlığın amortisman giderinin satış tarihine kadar kaydedilmesi;
- Varlığın birikmiş amortismanını ve maliyetini ortadan kaldırmak;
- Alınan toplam miktarın kaydedilmesi;
- Herhangi bir fark, bir kayıp veya kazanç olarak kaydedilmelidir.
Varlık Yeniden Yapılandırma Örneği 2
Örnek 2: Başlangıçta 100 $ 'dan satın alınan ve aynı anda düz amortisman yöntemini uygulayarak ve kurtarma değeri 0 $ olan bir hesap makinesini arka arkaya 5 yıl boyunca amortismana tabi tuttuğunu düşünün. 2 yıl sonraki defter girişleri şu şekilde görünür:
Ürün - Hesap Makinesi Birikmiş Amortisman
100 $ 20 $ (yıl 1)
20 $ (yıl 2)
Şu anda karar, hesap makinesini 80 $ 'a satmaktır. Ayrıca, girişler, işlemden sonra var olmayacakları için birikmiş ve ekipman amortisman hesaplarını geçersiz kılacak şekilde yapılmalıdır. Ayrıca, satış nedeniyle şu anda mevcut olan alacak hesapları veya nakit de dikkate alınmalıdır. Aynısı için yevmiye kayıtları aşağıdaki gibi görünür:
Dr. Cash 80 $
Dr. Birikmiş Amortisman 40 $
Cr. Ürün - Hesap Makinesi 100 $
120 $ 100 $
Ancak bu krediler ve borçlar eşleşmiyor. Varlıkların Elden Çıkarılmasında Kazanç (Kayıp) olarak adlandırılan başka bir hesap getirilerek düzeltilebilir. Bir kredi girişi, Kazanç (Gelir gibi) ve borç girişi bir Zarar (Gider gibi) olarak değerlendirilir. Bu durum için, 20 $ 'lık bir kredi girişi aşağıda gösterilmektedir:
Dr. Cash 80 $
Dr. Birikmiş Amortisman 40 $
Cr. Ürün - Hesap Makinesi 100 $
Cr. Elden Çıkarmada Kazanç veya Kayıp
120 $ 120
Dolayısıyla krediler ve borçlar eşleşiyor!
Şimdi, Nakit Akış Tablosu üzerindeki etkisini görelim. Tüm sabit varlıkların net değerinin şirketin bilançosunda (nakit kaynağı olarak) azalacağını gözlemliyoruz ve genel nakit hesabını büyütmüş bulunuyoruz. İşlemin nakit akışlarını gösterir.
Diğer bir etki, varlığın elden çıkarılması üzerindeki Net Kazancı (Zararı) içerir; bu yine şirketin birleşik gelir tablosunda ortaya çıkan ve vergiye tabi geliri azaltan veya artıran nakit dışı bir faaliyettir. Aynı şekilde, Amortisman Giderleri, Vergi Öncesi Net Geliri (NBIT) sınırların ötesine düşüren veya genişleten nakit dışı bir faaliyettir. Son olarak, konsolide gelir tablosu aşağıdaki gibi görünür:
Gelir 100 $
Eksi Gider 20 $
Faaliyetlerden Net Kâr 80 $
Diğer Gelirler / Harcamalar
Ürünün elden çıkarılmasında kazanç veya kayıp $ 20
Vergi Öncesi Net Kâr 82 $
Vergiler 5 $
Net Gelir 77 $
Yukarıdaki örnekte, şirket net geliri 20 $ 'lık bir gayri nakdi faaliyetle abartmıştır (oysa amortisman harcamasının, nakit olmayan bir harcama olduğu için net geliri düşürdüğüne inanılmaktadır). Bu nedenle, net gelirin aşırı ifadesini telafi etmek için nakit akış tablolarında gösterildiği gibi bu nakit dışı faaliyetin çıkarılması gerekir. Amortisman harcamaları ile ilişkili olarak işletme nakit akışlarına girer.
Varlığın Yeniden Yapılandırılması Neden Önemlidir?
Stratejik olarak yeniden yapılandırılmış bir şirket, esas olarak varlıkların yeniden yapılandırılması yoluyla, en azından geçici, daha karlı, daha verimli ve operasyonlarına daha fazla odaklanmıştır. Ancak, varlığın yeniden yapılandırılması, mevcut hissedarların hisse senedi değerlerini etkileyebilir ve hatta zayıflatabilir.
Varlık yeniden yapılandırmasının temel amacı, hissedar değerini artırmaktır.
Bunun yanı sıra, diğer birkaç neden şunları içerir:
- Rekabet ortamında değişiklikler
Büyük dış rekabet nedeniyle teknolojide hızlı bir değişim ve küresel olarak genişleyen rekabet baskıları olabilir.
Yönetim, çekirdek olmayan işletmelerin stratejik olarak elden çıkarılması yoluyla büyük yetkinliklere yoğun bir şekilde odaklanmak için şirketin varlık yeniden yapılandırmasına gitmeye karar verebilirken, bu çekici yatırım yoksunlukları etkileyici değerlemeler sağlayabilir.
Birkaç Örnek Daha…
- AT&T, şirketin temel karının baskı altına girmesinin ardından yaklaşık 40.000 işçiyi işten çıkaracağına dair stratejik açıklamasının ardından hisse fiyatında önemli bir artış bildirdi.
- 90'ların başında Daewoo, çok çeşitli imparatorluğunu kontrol etmekte sorunlara tanık oldu. Ancak kâr amacı gütmeyen faaliyetlerini durdurarak, küçülterek ve yeniden yapılandırarak başarı hikayesini yeniden dile getirdi.
İlgili Makaleler
- Net kayıp
- Yeniden Yapılandırma Maliyeti
- Varlıklarda değer düşüklüğü
- ROIC
Sonuç
Her şirket, tahsili gecikmiş varlıklarından (NPA) kurtulmak ve bilançolarını yatırımcılar için cazip hale getirirken finansal durumlarını iyileştirmek için belirli varlık yeniden yapılandırma işlemleri gerçekleştirir. Bu nedenle, "Varlığın Yeniden Yapılandırılması" süreci yoluyla şirketler, bilançolarında nakit parayı artırırken, büyük sorunlu varlık yığınlarından kaçınırlar.
