Çalışma Sermayesi Oranı (Tanım, Formül) - Nasıl hesaplanır?

İçindekiler

Çalışma Sermayesi Oranı nedir?

Çalışma Sermayesi Oranı nedir?

İşletme sermayesi oranı, şirketin finansal performansının ve sağlığının değerlendirilmesine yardımcı olan ve 1'den küçük oranın şirkete gelecekteki finansal veya likidite sorunu olasılığını gösterdiği orandır ve toplam cari varlıkların bölünmesiyle hesaplanır. toplam cari borçları ile şirket.

Formül

Çalışma Sermayesi Oranı = Dönen Varlıklar ÷ Cari Yükümlülükler

Genel olarak şu şekilde yorumlanabilir:

Bu oran 1,2 ile 1,8 civarında ise - Bu genellikle dengeli bir oran olarak söylenir ve şirketin yükümlülüklerini ödeyecek kadar sağlıklı olduğu varsayılır.
1'den az ise - Negatif işletme sermayesi olarak bilinir, bu da genellikle şirketin yükümlülüklerini ödeyemeyeceği anlamına gelir. Sürekli olarak negatif bir işletme sermayesi de iflasa yol açabilir. (Ayrıntılı açıklama daha sonraki bir bölümde verilmiştir)
Bu oranın 2'den büyük olması durumunda - Şirketin iyi kullanılmayan fazla ve atıl fonları olabilir. Atıl fonların fırsat maliyeti de yüksek olduğu için durum böyle olmamalıdır.

Ancak, bu oranlar genellikle endüstri türüne göre farklılık gösterir ve her zaman anlamlı olmayacaktır.

Misal

Sears Holding hissesi, devam eden kayıplar ve üç aylık kötü sonuçlar nedeniyle% 9,8 düştü. Sears'ın dengesi de pek iyi görünmüyor. Moneymorning, Sears Holding'i yakında iflas edebilecek beş şirketten biri olarak adlandırdı.

Özellikle Sears Holdings'in işletme sermayesi durumunu kontrol edip işletme sermayesi oranını hesaplarsanız, bu oranın son 10 yıldır sürekli olarak düştüğünü göreceksiniz. 1.0x'in altındaki bu oran kesinlikle iyi değil.

Bileşenler

İşletme sermayesi oranının kritik bileşenlerine - Dönen Varlıklar ve Cari Borçlar - bakalım.

Mevcut Varlıklar:

Genel olarak, dönen varlıklar, nakit ve bir yıl içinde nakde çevrilebilen diğer varlıkları içerir.

kaynak: Colgate 2015 10K

Mevcut varlıklara örnekler:

Yatırım fonlarına kısa vadeli yatırım
Alacak hesapları
Envanter (Hammadde, devam eden işler ve bitmiş ürünlerden oluşur)
banka hesap bakiyesi

Mevcut Borçlar:

Cari yükümlülükler, bir yıl içinde vadesi dolacak veya bir yıl içinde ödenmesi gereken türdedir.

kaynak: Colgate 2015 10K

Mevcut borçların örnekleri şunlardır:

Ödenebilir hesaplar
Ödenecek senetler (bir yıl içinde ödenmesi gerekir)
Maaş, malzeme temini vb. Gibi diğer masraflar genellikle bir ay içinde ödenir.

Yukarıdaki resimlerden Colgate için Çalışan Sermayeden hesaplayalım.

Burada Dönen Varlıklar = Nakit ve Nakit Benzerleri + Alacaklar + Stoklar + Diğer Dönen Varlıklar

Dönen Varlıklar (2015) = 970 $ + 1.427 $ + 1.180 $ + 807 $ = 4.384 $

Cari Borçlar = Ödenecek senetler ve krediler + Uzun vadeli borcun cari kısmı + Ödenecek Hesaplar + Tahakkuk eden Gelir Vergileri + Diğer Tahakkuklar

Cari Borçlar (2015) = 4 $ + 298 $ + 1.110 $ + 277 $ + 1.845 $ = 3.534 $

İşletme Sermayesi (2015) = Dönen Varlıklar (2015) - Dönen Borçlar (2015)

İşletme Sermayesi (2015) = 4.384 - 3.534 $ = 850 $
Çalışma Sermayesi Oranı (2015) = 4.384 $ / 3.534 $ = 1.24x

Bu oran aynı zamanda Cari Oran olarak da bilinir

Çalışma Sermayesi Oranındaki Değişimler

Yukarıda açıklandığı gibi, işletme sermayesi dinamik bir rakamdır ve her iki varlık / yükümlülükteki değişimle değişmeye devam etmektedir. Aşağıdaki tablo, işletme sermayesinin münferit bileşenlerindeki değişikliklerin etkilerini özetlemektedir:

İşletme Sermayesinin Bileşenleri	Değişiklik	İşletme Sermayesine Etkisi
Mevcut Varlıklar	Artırmak	Artırmak
Mevcut Varlıklar	Azaltmak	Azaltmak
Mevcut Borçlar	Artırmak	Azaltmak
Mevcut Borçlar	Azaltmak	Artırmak

Çalışma Sermayesi ve Likidite

Daha önce tartışıldığı gibi, işletme sermayesi, cari varlıkları ve borçları arasındaki farktır. Bunlar, bir şirketin bilançosundan elde edilebilen bağımsız finansal rakamlardır. Bir şirketin likidite durumunun kanıtı değildir.

Bunu bir örnek yardımıyla anlayalım:

Ayrıntılar	Şirket WC	Şirket Sıvısı
Mevcut Varlıklar	500	1000
Mevcut Borçlar	500	500
Çalışma Sermayesi Oranı	1: 1	2: 1

Yukarıdaki durumda, Company Liquid, Company WC'ye kıyasla daha likit görünüyor. Şimdi yukarıdaki tabloya biraz daha ayrıntı ekleyelim

Ayrıntılar	Şirket WC	Şirket Sıvısı
Ortalama tahsilat süresi (Alacak A / cs)	30 gün	120 gün
Ortalama ödeme süresi (Ödenecek A / cs)	60 gün	90 gün

Yukarıdaki iki istatistiği ele alırsak, Şirket WC'nin Şirket Likitinden daha verimli bir şekilde nakit üretebileceği açıktır. İşletme Sermayesi Oranı likiditeyi belirlemek için tek başına yeterli değildir. Aşağıdaki diğer finansal göstergeler de gereklidir:

Gün envanterinin ödenmemiş formülü = Günlük satış maliyeti ÷ Ortalama envanterler
Ödenmemiş gün satış formülü = Günlük net satış ÷ Ortalama Alacak Hesapları
Ödenmemiş gün sayısı formülü = Günlük satış maliyeti ÷ Ortalama Ödenecek Hesaplar

Bunlar, ilgili ciroları ölçer, örneğin, ödenmemiş envanter günleri, belirli bir yılda envanterin kaç kez satıldığı ve değiştirildiği anlamına gelir.

Yukarıdaki göstergelerden üçü, net cari varlıkları nakde dönüştürmek için gereken gün sayısını belirten Nakit Dönüştürme Döngüsünü (CCC) ölçmek için kullanılabilir . Döngü ne kadar uzun olursa, işletmenin fonları o kadar uzun süre işletme sermayesi olarak kullanılmasını sağlar ve ona bir getiri sağlamaz. Bu nedenle işletme, CCC'yi mümkün olduğunca en aza indirmeyi hedeflemelidir.

Nakit Dönüştürme Döngüsü (CCC) = Envanter bekleyen gün sayısı + Ödenmemiş satış günleri - Ödenecek gün sayısı

Nakit Dönüşüm Döngüsü (CCC), işletme sermayesi oranından ziyade şirketin likiditesini belirlemek için daha iyi bir ölçü olacaktır.