Yetersiz Sermaye Tanımı
İş açısından yetersiz sermayelendirme, bir işletmenin günlük faaliyetlerini sürdürmek için fon sıkıntısı veya sermaye gereksinimi ile karşı karşıya olduğu ve bu durumun yaygın olduğu veya genellikle küçük işletme firmalarında bir sorun olarak görüldüğü bir senaryo anlamına gelir. Bu anlardaki işletme, aynı zamanda herhangi bir yeni finansman kaynağı veya sermaye tedarik etme becerisinin eksikliğiyle de karşı karşıya.
Açıklama
Yetersiz sermayelendirme herhangi bir işletme için bir sorun olabilir, ancak genellikle küçük ölçekli iş birimleri için yaygın ve yaygındır. Küçük işletme birimlerindeki bazı ciddi finansal sorunlar için kritik bir tetikleyici olarak kabul edilir. Bazen işletmenin kapanmasına veya kapanmasına yol açarak ciddi iş başarısızlığına yol açabilir. Diğer sorun, firmanın diğer girişimlere genişlemesini veya yatırım yapmasını kısıtlayabilmesidir, çünkü yeterli sermaye ile her firma yeni alanlara girmeyi veya genişlemeyi son derece zor bulacaktır.
O nasıl çalışır?
Yetersiz sermaye, şirketler aynı sektörde faaliyet gösteren emsallerine kıyasla daha düşük oranda daha yüksek kar elde ettiğinde gerçekleşir. İşletmenin operasyonları desteklemek için fon eksikliği olduğu bir durumdur. Aynı zamanda, bir şirketin sahip olduğu varlıkların değerinin, şirketin sermaye biçiminde topladığından nispeten çok yüksek olduğu bir durum da olabilir. Sanki sektördeki ortalama getiri oranının% 10 olduğunu varsayalım. Yine de şirket, kullandığı sermayesi üzerinden% 20 oranında kazanç elde ederken, şirketi yetersiz sermayeli bir iş birimi haline getiriyor.
Misal
Bir şirketin tüm faaliyetlerini yürüttüğünü ve 10.000 $ değerinde bir sermaye kullanarak 50.000 $ kar elde ettiğini varsayalım. Şimdi senaryo öyle ki, bu miktarda kar elde etmek için gereken fiili sermaye 20.000 $ 'dır, ancak şirket aynı sermaye ile ancak 10.000 $ değerinde para kazanıyor. Böylelikle şirket, 10.000 $ 'lık bir değere yetersiz sermayelendirilmiştir.
Nedenleri
- Varlıkların iktisap edildiği / tüketildiği durgunluk dönemi : Durgunluk dönemlerinde veya istikrarsız piyasa koşullarında, şirketin varlıklarının düşük bir fiyatla satın alınmasının ve koşulların iyileştiği veya aynı varlıkların tersine döndüğü senaryolar olabilir. kullanımla daha yüksek gelir seviyeleri sağlıyordu.
- Şirketin gereksinimi doğru bir şekilde tahmin edilmemiştir : Bir şirket, sermayesinin optimum gereksinimini değerlendirme yeteneğine sahip değilse veya gerekli sermaye az tahmin ediliyorsa, bu da şirketin destekleyecek sermayesi olmadığı için yetersiz sermayeleşmeye yol açar. günlük operasyonları.
- Kârları geri alma metodolojisi : Bir şirketin kârını geri çekme ve temettü çıkarmama politikası vardır, bu da firmanın / kuruluşun artan kazanç gücü nedeniyle düşük sermayeleşmeye yol açar.
- Etkin ve muhafazakar yönetim: Bazen yönetim, çıplak asgari sermaye çıkarmaya karar verebilir ve diğer yandan, piyasadan daha düşük faiz oranlarıyla fon borçlanmasına bağlı kalabilir. Yine yetersiz sermayeleşme senaryosuna yol açar.
- Rezervleri stoklamak için yönetim politikası : Zaman zaman, yönetim bazı gizli gelecek planları için sermayesine dayalı rezervler oluşturmaya karar verebilir ve bu da yine yetersiz sermayelendirme sorununa yol açar.
- Depresyon döneminde promosyon stratejisi : Depresyon aşamalarındaki bir şirket, promosyon faaliyetleri planlayabilir, ancak bu yine enflasyonist bir durum olduğunda ve şirket kazançlarında ani bir artış yaşadığında yetersiz sermayeleşmeye yol açabilir.
- Gelecekteki gelirin yanlış tahmin edilmesi : Senaryo, şirketin gelecek için kazanç potansiyelini küçümsediği ve gerçek para kazananının tahmin ettiğinden oldukça yüksek olduğu durumlarda, şirket aynı zamanda yetersiz sermayelendirme aşamasına da geçebilir.
Az Sermayenin Yatırımcılar, Şirket ve Hissedarlar Üzerindeki Etkileri
- Az sermayelendirme, zaman zaman, işletmenin yönetimini, haksız uygulamalara bağlı kalarak kasıtlı olarak sayılarda bir değişiklik yaratmaya veya hisse fiyatını manipüle etmeye zorlayabilir.
- Pazardaki öz sermaye payının büyümesine yol açar.
- Hisse senetlerinin pazarlama potansiyelini artırmaya yardımcı olabilir çünkü bu aşamada hisselerin EPS'si ve hisse başına temettü de yükselir.
- Bu, yönetim ve çalışanlar arasında uygunsuz bir çatışma olarak adlandırılabilir çünkü çalışanlar firmanın daha fazla kar elde ettiğini görür ve dolayısıyla daha yüksek ücret talep edebilir.
- Vergi kısmından kaynaklanan mali yükümlülük şirket için artabilir, çünkü bu aşamada şirket daha fazla kazanır ve yerel vergi makamları bu ekstra geliri vergilendirebilir.
- Müşteriler bu aşamada kendilerini aldatılmış hissedebilirler çünkü şirket daha fazla kazandıkça ve karlar artmaktadır; tüm bunların, şirketin mal veya hizmetler için uyguladığı aşırı fiyattan kaynaklandığını düşünebilirler.
- Aynı zamanda, daha fazla kar elde etmek için kendilerini şiddetli rekabete sokan daha fazla rakip düşmeyi de çağırabilir.
- Sermayenin yetersiz olduğu dönemde, şirketin finansal olarak yapabileceğinden daha fazla para kazanmayı içerdiği bir aşırı alım satım senaryosu ortaya çıkabilir ve bunun sonucunda alacaklılar, alınan kredinin zamansız ödenmesinden dolayı zarar görürler.
- Şirket, borç finansmanı ile birlikte aşırı kar ve rezervler ürettiğinden, sermayenin yetersiz hale getirilmesi, aşırı sermayelendirmenin öncülüdür.
- Artan talep nedeniyle piyasada her an satılabilen hisselerin değerinin artması nedeniyle yatırımların likiditesini artırır.
Çözümler
- Az sermaye, hissenin taban değerinin artırılması veya ilgili varlıkların değerini yukarı doğru değiştirerek hisse senedi sayısının artırılmasıyla çözülebilir. Bu yapıldığında EPS düşer.
- Uygulanabilecek diğer çare mevcut hissedarlara bedelsiz hisse ihracıdır. Bu, şirketin toplam kazancını etkilemeden EPS'yi de azaltacaktır.
- Öncelikle sermaye sıkıntısı nedeniyle oluşur; bu nedenle, bunu çözmenin bir yolu, halka ortak bir sorun olarak daha fazla hisse senedi veya tahvil ihraç etmektir.
- Piyasadaki pay sayısını artıran ancak hisse başına kazancı azaltan bu tür senaryolarda hisse bölünmesi de uygulanabilir.
Dezavantajlar
- Vergilendirme Üzerindeki Etki : Şirket, hisse değerinin yükselmesi nedeniyle artan kazançlar nedeniyle daha yüksek vergi oranı yükünü taşımaktadır.
- Hisse Değeri Manipülasyonu : Yetersiz sermayelendirme, yönetimi hisse değerinin manipülasyonu hakkında adil olmayan uygulamalar ortaya çıkarmaya zorlayabilir
- Tüketici Duyarlılığı Üzerindeki Etki : Müşteri, şirketin mal veya hizmetler için kendilerini aşırı fiyatlandırdığını düşündüklerinde artan karlar nedeniyle aldatıldığını hissediyor.
- İşgücü ve Yönetim Çatışmaları : Çalışanlar, şirketin daha fazla kar elde ettiğini bulmak için daha fazla ücret talep etme eğilimindedir.
Sonuç
Yetersiz sermayelendirme, herhangi bir işletme için bir sorun olabilir, ancak genellikle küçük ölçekli iş birimleri için yaygın ve yaygındır. Küçük işletme birimlerindeki bazı ciddi finansal sorunlar için hayati bir tetikleyici olarak kabul edilir ve bazen işletmenin kapanmasına veya kapanmasına, dolayısıyla ciddi iş başarısızlığına yol açabilir. Yönetim tarafından uygulanırsa etkili politikalarla çözülebilir.
