Döviz Takası nedir?
Faiz oranı riskinden korunmak için yararlı olan Döviz Swapları, iki taraf arasında bir para birimindeki kavramsal tutarı başka bir para birimininki ile takas etmeye yönelik bir anlaşmadır ve faiz oranı iki para birimi cinsinden sabit veya değişken oranlı olabilir. Bu tür anlaşmalar yalnızca belirtilen süre için geçerlidir ve sözleşmenin hüküm ve koşullarına bağlı olarak on yıllık bir süreye kadar uzayabilir. Ödemelerin değişimi iki farklı para biriminde gerçekleştiğinden, ödeme tutarının hesaplanmasında o sırada geçerli olan spot kur kullanılır.
Döviz Takas Türleri
Sınıflandırma, sözleşmeye dahil olan farklı bacak türlerine göre yapılabilir; en yaygın türler aşağıda listelenmiştir
# 1 - Sabit ve Kayan
Bu türde, bir bacak sabit faiz için ödeme akışını temsil ederken, başka bir bacak dalgalı faiz için ödeme akışını temsil eder.
# 2 - Float - Float (Temel Swap)
Bu tür aynı zamanda, swapın her iki ayağının da dalgalı faiz ödemelerini temsil ettiği temel swap olarak da bilinir.
# 3 - Sabit ve Sabit
Bu türde, takasın her iki akışı da sabit faiz ödemelerini temsil eder.
Döviz Swap Örnekleri
Başka bir ülkede, yani Birleşik Krallık'ta iş kurmayı düşünen A Ltd. adında bir Avustralya şirketi olduğunu ve bunun için AUD / GBP döviz kuru 0,5 olduğunda 5 milyon GBP gerektirdiğini varsayalım. Böylece AUD cinsinden toplam gerekli miktar 10 milyon Avustralya Doları'na ulaşır. Aynı zamanda, Avustralya'da bir iş kurmak isteyen İngiltere merkezli bir U Ltd şirketi var ve bunun için 10 milyon Avustralya Doları gerekiyor. Her iki şirketin de altı aylık geri ödemeler için krediye ihtiyacı var. Her iki ülkede de yabancı şirketler için yerli şirketlere göre yüksek kredi maliyeti söz konusudur ve aynı zamanda ekstra prosedür gereği yabancı şirketler tarafından kredi almak da zordur.
İngiltere'de bir kredinin maliyeti yabancılar için% 10, yerliler için% 6, Avustralya'da ise yabancılar için kredinin maliyeti% 9 ve yerliler için% 5'tir. Her iki şirket de kendi ülkelerinde krediyi düşük maliyetle ve kolayca alabildiğinden, her ikisi de A ltd'nin Avustralya'da 10 milyon AUD kredi aldığı ve U ltd'nin 5 milyon GBP kredi aldığı döviz takas anlaşmasını uygulamaya karar verdi İngiltere'de ve birbirlerine aldıkları kredi miktarını verdiler ve bu da her iki firmanın da başka bir ülkede işlerini başlatmasını sağladı.
Hayır, altı ayda bir,
Bir ltd. U ltd tarafından İngiltere'de alınan kredinin faiz kısmını U ltd'ye ödeyecek ve aşağıdaki şekilde hesaplanacaktır:
U Ltd., Avustralya'da A ltd tarafından alınan kredinin faiz kısmını A ltd'ye ödeyecek ve aşağıdaki şekilde hesaplanacaktır:
Faize karşı yapılan bu ödeme, her iki taraf da diğer taraflara geri verdiklerinde kur takas sözleşmesinin sonuna kadar devam edecek, asıl döviz tutarları alınır.
Avantajlar
- Portföy yöneticilerinin hakim olan faiz oranına maruz kalmalarını düzenlemelerine yardımcı olur.
- Döviz değişimleriyle ilişkili farklı maliyet ve risklerin azaltılmasına yardımcı olur.
- Mevcut ekonomik durumlara bağlı olarak, değişken faizli swaplardan aktifleştirmede sabit faizli yükümlülüklere sahip olan şirketlere ve değişken faizli yükümlülüklere sahip şirketlere sabit faizli swaplardan aktifleştirmede yardımcı olur.
- Piyasadaki spekülatörler, faiz oranında olumlu bir değişiklik olduğunda fayda sağlayabilir.
- Döviz takası şirketlerin borç koşullarını değiştirmesine izin verdiği için gelecekteki nakit akışlarıyla ilişkili belirsizliğin azaltılmasına yardımcı olur.
Dezavantajları
- Taraflardan herhangi biri veya her ikisi de faiz ödemesi veya anapara tutarı üzerinde temerrüde düşebileceğinden, döviz swapları kredi riskine maruz kalmaktadır.
- Döviz piyasalarında merkezi hükümetin müdahale riski vardır. Aynı durum, belirli bir ülkenin hükümetinin, ülkelerinin düşen para birimini geçici olarak desteklemek için büyük miktarda dış borç alması durumunda da olur, bu da yerel para biriminin değerinde büyük bir düşüşe yol açabilir.
Önemli noktalar
# 1 - Para takasının bir parçasını oluşturan üç aşama vardır. Anaparanın spot değişimini, faiz ödemesinin swap dönemlerinde devam eden değişimini ve vade tarihinde anapara tutarının yeniden değişimini içerir.
# 2 - Para takasındaki ana para genellikle taraflar tarafından aşağıdaki şekillerde değiştirilir:
- (i) Başlangıçta
- (ii) Başlangıç ve bitiş kombinasyonunda
- (iii) Sonunda
- (iv) hiçbiri
Sonuç
Dolayısıyla, para birimi takası, iki taraf arasında, birbirleri arasında önceden belirlenmiş şartlar ve koşullarda para birimlerini değiştirmek için yapılan anlaşmadır. Döviz takaslarının temel amacı, döviz kurlarında ve döviz piyasalarında çeşitli risk ve türbülanslardan kaçınmaktır. Hükümetler ve Merkez bankaları, herhangi bir döviz kıtlığı olması durumunda, yeterli dövizin mevcut olmasını sağlamak için yabancı meslektaşları ile döviz takası yapmaktadır.
