Egemen Risk nedir?
Ülke Riski olarak da bilinen Egemen Risk, bir Ülkenin borç yükümlülüğünü karşılamada temerrüde düşme riskidir. Kredi riskinin en geniş ölçüsüdür ve ülke riskini, politik riski ve transfer riskini içerir. Egemen riskin en önemli talihsiz yönlerinden biri bulaşıcıdır; bu, bir ülkeyi etkileyen şeyin, küreselleşmiş, birbirine bağlı dünya nedeniyle diğer ülkeleri etkileme eğiliminde olduğu anlamına gelir. Küresel ekonomiler arasındaki içsel bağlantı nedeniyle burada kalacaktır.
Genellikle, hükümet tarafından ihraç edilen tahvillerin temerrüt riski olmadığı düşünülmektedir. Bununla birlikte, hükümetlerin garantileri bu tür devlet tahvillerini tutma riskini azaltmasına rağmen, ortadan kalkmaz ve hükümetler zaman zaman temerrüde düşerler.
Egemen Risk Türleri
Egemen Risk Türleri, aşağıda sıralandığı gibi farklı biçimler alabilir:
- Bir hükümetin vadesi dolmak üzere olan tahvilleri olduğunda ve vadesi gelen borçları geri ödemek için yeterli makbuzları olmadığında ve bu gibi durumlarda Tahvil İhracı yoluyla ek para toplamak için piyasaya yeniden girmeleri gerektiğinde, Sovereign Risk Yeniden Finansman şeklini alır. Risk.
- Aynı zamanda, o ülkedeki borç verenlerin yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini kısıtlayan düzenlemeler getiren bir ülke biçimini alır.
Egemen Risk Nasıl Ölçülür?
Egemen Riski hesaplamanın bir formülü yoktur. Bunun yerine, Temerrüt riskini ölçen ve genellikle Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch, vb. Gibi Global derecelendirme kuruluşları tarafından atanan Egemen Risk Derecelendirmesi ile ölçülür. Bu tür Egemen derecelendirmeler, yeteneği ve istekliliği analiz ederek riski değerlendirir. Ülkenin ilgili ödeme gücü ve likidite faktörlerinin, söz konusu ülkenin siyasi istikrarının ve ayrıca ülkedeki Finansal Ağ ve Sosyal huzursuzluk gibi sınırlayıcı faktörlerin değerlendirilmesini içeren bir ülkenin borcunu ödemesi.
Egemen Risk Hesaplama Örneği
Varsayımsal bir hesaplama örneği ile bu Egemen risk kavramını anlamaya çalışalım:
UBS Risk Bölümü ile Egemen Risk Analisti olarak çalışan Raven, Borç seviyeleri, Yasal Sistem Etkinliği, Harcama Yönetimi, Mali Disiplin, Enflasyon seviyesi ve Merkez Bankası Özerkliği temelinde beş Yükselen Ülkenin Riskini analiz etmeye çalışıyor.
Toplam Puanı türetmek için Yükselen beş ülkeyi yukarıda tartışılan parametrelere göre derecelendirmek için 0 (Kötü) ile 5 (mükemmel) arasında değişen beş puanlık bir ölçek kullandı ve Toplam Puanı temel alan bir Bağımsız Derecelendirme atadı. Bu Yükselen Ulusların Egemen Riski.
Egemen Puan, her bir Kategorideki her Yükselen Ülkeye atanan notlara dayanır.
Parametre 1
Parametre 2
Parametre 3
Parametre 4
Parametre 5
Parametre 6
Bu Yükselen Ülkelerin Egemen Risk Puanı aşağıda verilmiştir.
Avantajlar
- Farklı ülkeler arasında kolay karşılaştırma sağlar ve bir yatırımcının belirli bir ülkeye ve sektöre yatırım yapmayla ilgili risk ve ödülü anlamasına ve takdir etmesine olanak tanır. Kısacası, ülke çapında ve farklı zaman dilimi karşılaştırmasına olanak tanır.
- Bu tür risklere dayalı derecelendirmeler, bir ülkenin kendisini Yabancı Yatırımcılar önünde bir Yatırım hedefi olarak tanıtmak için diğer ülkelere göre rekabet gücünü göstermesi için temel bir kriter görevi görür.
Dezavantajları
- Sürü mantığını takip eder, bu da Ülke Riskine dayalı derecelendirmelerin genellikle yakınsama uygulamasından etkilendiği anlamına gelir. Gelişmekte olan bir ülkenin notu düşerse, diğerlerinin de birbirine bağlı, küreselleşmiş dünya nedeniyle notu düşürüldü.
- Ülke Riski, şirketin o ülkedeki kabiliyetini dolaylı olarak etkilemekte ve karlılığını doğrudan etkileyen ucuz dış borçlanma yaratma kabiliyetini etkilemektedir. Yüksek Egemen Risk, yabancı Yatırımcılar tarafından Riskli olarak algılanır ve daha yüksek bir prim gerektirir, bu da o ülkedeki şirketler için borçlanma maliyetini artıracaktır.
- Bu genellikle çok geç olana kadar Egemen derecelendirmelerinde sergilenmez (ülke temerrüde düşmüş olabilir). Bunun nedeni, çeşitli ülkelerin hükümetlerinin derecelendirmelerinin daha yüksek olmasını sağlamak için sahip olduğu doğal çıkarlardan ve Derecelendirme Ajansının eyaletleri (müşterileri olan) barındırma teşvikinden kaynaklanmaktadır.
- Öncelikle Tarihsel veri noktalarına dayanır ve gelecekteki olayları çıkarmak için bunları analiz eder ve bu nedenle çok fazla nesnellikten yoksundur.
Sonuç
Devlet Riski, yabancı Yatırımcılar tarafından herhangi bir ülkede yatırım yapılırken yakından takip edilen ve dikkate alınan önemli bir ölçüttür ve tipik olarak Ülke Risk Derecelendirmesinin değerlendirilmesiyle yapılır.
Kötüleşen mali koşullar, siyasi belirsizlik, sosyal huzursuzluk, deflasyon, yasal sistem, derin durgunluk vb. İle Ülke Riski artar. Yabancı Yatırımcılar, herhangi bir egemenliğe yatırım yaparken, bu risklerin gereğince telafi edilmesini sağlamak için kapsamlı bir analiz yapmalıdır. üstlenilen risk.
