Earnout nedir?
Kazanç, satıcı ve edinen arasında yapılan ve söz konusu işletme belirli finansal hedeflere ulaşırsa satıcının ek tazminat alacağı bir finansal düzenlemedir. Genel olarak, bu mali hedefler brüt satış yüzdesi veya kazanç olarak belirtilir.
Genellikle bu kazanç ödemesi, değerleme boşluğunu kapatmak için kullanılır. Bir kişi işletmeyi satıyorsa, alıcı tarafından talep edilenden daha fazla fiyat istiyorsa, bu durumda bu tür bir hüküm yardımcı olur. Satıcı, yalnızca ilgili taraflarca kararlaştırılan gelecekteki önceden belirlenmiş FAVÖK seviyesi veya mali hedeflere ulaşıldığında ödeme alır.
Kazanç Ödemelerine Örnekler
Örnek 1
X Ltd, geçtiğimiz mali yılda satışların 400 milyon dolar ve kazancın 100 milyon dolar olduğu bir tekstil işini yürütüyor. X ltd işini satın almak isteyen bir kişi var. 200 milyon dolar. X Ltd'nin sahibi de işini satmaya hazır, ancak bu fiyatın çok düşük olduğuna ve aynı zamanda işletmenin gelecekteki büyüme beklentilerini de küçümseyeceğine inanıyor.
Bu yüzden işletme sahibi, Bay Y'nin kabul etmeyi reddettiği işinin fiyatı olarak 400 milyon doları ister. Bir çözüme ve köprüye ulaşmak için, boşluk tarafları, Bay Y tarafından satıcıya veya X ltd sahibine 200 milyon dolar peşin nakit ödeme yapılmasına karar verildiği bir kazanç yöntemi kullanmaya karar verdi ve kazanç Dört yıllık süre ile kazancın 300 milyon dolar düzeyine ulaşması durumunda 200 milyon dolar verilecek, aksi takdirde satışların sadece düzeyine ulaşması durumunda satıcıya kazanç parası olarak 100 milyon dolar verilecektir. 150 milyon dolar ve bu hedefler karşılanmazsa, satıcıya gelecekte herhangi bir ödeme yapılmayacaktır.
İki tarafın birbirleriyle mali anlaşma yaptığı örnektir. Taraflardan biri, bir miktar paranın peşin ödenmesi koşuluyla işi diğer tarafa satmaya karar verdi ve eğer önceden belirlenmiş bir gelecek kazanç düzeyine ulaşılırsa bir kısmı. Alıcıyla işin satıcısı arasındaki boşluğun kapatılmasına yardımcı oldu.
Örnek 2
X, fırıncılık işinin sahibidir ve işletmenin 50 milyon dolarlık değerleme beklentisine sahiptir. Bir alıcı ona yaklaştı, ancak satın alma fiyatı olarak yalnızca 35 dolar vermeye hazır, çünkü ona göre bu, mevcut piyasa koşullarına göre işin doğru değerlemesi.
Her iki tarafın da beklentileri var ve bu da 15 milyon dolarlık (50-35 milyon dolar) boşluğa yol açıyor. Şimdi her iki taraf da bu boşluğu, taraflar arasında, satıcının satın alma fiyatının bir kısmını finanse ettiği bir işi satın almak için yapılan finansal bir düzenleme olduğu ve finanse edilen tutarın geri ödemesi olan Earnout'un yardımıyla kapatmaya karar verdi. satıcı, önceden belirlenmiş gelecekteki kazanç düzeyini almaya bağlıdır.
Dolayısıyla, mevcut durumda, yeni alıcı kapsamındaki işin yılda 25 milyon dolarlık FAVÖK elde etmesi durumunda, satıcının önümüzdeki üç yıl boyunca yılda 5 milyon dolar ödeme almasına karar verildi.
Avantajlar
- Earnout, yalnızca belirli bir seviyeye ulaşıldığında ödeme yapması gerekeceğinden alıcılar için belirsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olur. İşletmenin gelecekte büyümesi durumunda da fayda sağlayacağı için satıcı için de faydalıdır.
- Earnout durumunda zor ve hızlı bir kural yoktur; bunun yerine, ödeme seviyesi, işletmenin büyüklüğü vb. gibi faktörlerin sayısına bağlıdır. Bu nedenle, her birinden farklı beklentilere sahip taraflar (alıcılar ve satıcılar) arasında varsa, boşluğu doldurmak için çok yararlıdır. diğer.
Dezavantajları
- Kazanç Ödemeleri, gerekli olacak kilometre taşlarının veya ölçütlerin dikkatli bir şekilde değerlendirilmesini gerektirdiğinden ve ilgili taraflar arasında teşviklerin uygun şekilde hizalanması, uygun kilometre taşlarının dikkate alınması vb. Gibi karşılıklı yarar için uygun teşviklerin sağlanmasını gerektirdiğinden karmaşıktır.
- Tanım ve antlaşma taslakları da dahil olmak üzere her şeyin dikkatlice hazırlanmasını gerektirir. Tek bir kafa karışıklığı bile gelecekte taraflar arasında soruna ve kafa karışıklığına neden olabileceğinden, tüm şartlar ve koşulların düzgün bir şekilde taslak haline getirilmesi gerekir.
Earnout'un önemli noktaları
- Bir işletmenin satıcısının önceden belirlenmiş belirli mali hedeflere ulaşması durumunda gelecekte tazminat alacağı sözleşmeye dayalı bir hükümdür.
- Bu ödemeler, alıcı için belirsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olur, çünkü yalnızca belirli bir seviyeye ulaşılırsa ödeme yapmak zorunda kalır ve iş gelecekte büyümeye ulaşırsa satıcı için de fayda sağlar.
Sonuç
Böylelikle Earnout'un satıcı ve alıcıya finansal işlem için karşılıklı fiyatı belirleme ve değerleme boşluğunu doldurma fırsatı sağladığı sonucuna varılabilir. Söz konusu iş belirli mali hedeflere ulaşırsa, satıcının gelecekte ek tazminat alacağı sözleşmeye dayalı bir hükümdür. Earnout durumunda zor ve hızlı bir kural yoktur; bunun yerine, ödeme düzeyi, işletmenin büyüklüğü vb. gibi faktörlerin sayısına bağlıdır.
