İçeriden Öğrenenlerin Ticareti nedir?
İçeriden Öğrenenlerin Ticareti, bir şirket hakkındaki belirli gizli bilgilere doğrudan veya yanlış erişimin bir sonucu olarak, bu bilgilerin kamuya açıklanması durumunda algıyı değiştirebilecek bir kişi veya bir grup birey tarafından yapılan alım satımdır.
Bunu anlamak için ifadeye bakalım.
- İlk kelime "içeriden" dir, yani bir kişi bir şirketin içinde olduğunda veya bir kişi bir iş için çalıştığında (yani, bir çalışan).
- Son kelime "ticaret" dir, yani bireysel menkul kıymetler.
Bu iki kelimeyi bir araya getirerek, bu anlamı anlıyoruz - şirketin menkul kıymetlerini alıp satan bir çalışan.
Artık ticaret hem yasal hem de yasadışı olabilir.
- Yasadışı içeriden öğrenenlerin ticareti, içerideki kişilerin şirket bilgilerinden şirket pahasına yararlanmak istemesidir.
- Hukuki içeriden öğrenenlerin ticareti, şirketin içindekilerin hisse senedi alıp satmasıdır, ancak aynı zamanda ticareti Menkul Kıymetler ve Borsalar Komisyonu'na (SEC) bildirir.
Yasadışı İçeriden Bilgi Ticareti Örnekleri
- Diyelim ki bir şirket birkaç ay içinde birleşmeye gidecek. Şirketin bir yöneticisi bunu öğrenir. Ve bundan yararlanmak için, birleşme ilanı fiilen halka açıklanmadan önce şirketin hisselerini satın alır. Buna yasa dışı BT denir.
- Diyelim ki bir devlet memuru, düzenleme nedeniyle bir nakliye şirketinin büyük fayda sağlayacağını öğrendi. Gizlice nakliye şirketinin hisselerini almaya karar verir ve yönetmeliği olabildiğince erken geçirmeye zorlar. Çalışan, henüz kamuya açıklanmayan bilgilerden yararlandığından, bu, içeriden birinin yaptığı yasa dışı ticarettir.
- Bay H, bir organizasyonun çalışanıdır. Şirketin CFO'sunun birkaç ay içinde şirketin nasıl iflasa gideceği hakkında konuştuğu bir toplantıya katılıyor. Bunu bilen Bay H, şirketin çok sayıda hissesine sahip olan arkadaşını gizlice arar ve şirketin iflasa gideceği ve arkadaşının şirketin hisselerini derhal satması gerektiği konusunda uyarır.
Yasadışı ticaret için, suçlu tarafın büyük bir para cezası ödemesi veya hatta hapis cezası alması gerekebilir.
kaynak: pymnts.com
SEC, Equifax'ın ABD İşletme biriminin eski bir CIO'su olan Jun Ying'i bu işlem için ücretlendirdi. Ying, şirketin büyük veri ihlalinin kamuya açıklanmasından önce hisselerini sattı.
Yasal Örnekler
Bir işletme sahibi veya yönetim kurulu üyesi olarak, şirketinizde herhangi bir işlem görürseniz, form 4'ü kullanarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) rapor vermelisiniz (ayrıca SEC Türlerine de göz atın) Filings)
Şimdi birkaç örneğe bakalım.
- Bir şirketin CEO'su kendi şirketinin 10.000 hissesini satın aldı. Bir içeriden alım satım yaptığı için, şirketin sahibi aynı şeyi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) bildirir. Bu yasaldır çünkü içeriden birinin yaptığı alım satım bildirilmiştir.
- Çalışanlara genellikle ücretlerinin bir parçası olarak hisse senedi seçenekleri sunulur. Bu durumda, bir çalışan hisse senedi opsiyonlarını kullanırsa ve 500 şirket hissesi alırsa, buna içeriden bir kişinin yasal ticareti diyebiliriz.
- Bay T, şirketin yönetim kurulundadır. Kendi şirketinin 3000 hissesini almaya karar verir. Ve işlem derhal SEC'e bildirilir. Buna yasal içeriden bilgi ticareti de diyebiliriz.
Yasal ve yasadışı içeriden bilgi ticareti arasındaki fark nedir?
- İlk olarak, halka açık olmayan bilgilerin dış yatırımcıların yatırım kararlarını etkilemeyeceği bir zaman aralığında alım satım yapıldığında ticarete yasal diyebiliriz.
- İkincisi, içeriden bir kişinin yaptığı alım satım derhal Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) bildirildiğinde, bilgi kamuya ifşa edildiği için ticaret hukuku olarak adlandıracağız.
- Üçüncüsü, yasal olan herhangi bir ticaret (örneğin, çalışan hisse senedi opsiyonları) da yasal içeriden bilgi ticareti kapsamına girecektir.
- Dördüncüsü, herhangi bir çalışan, kendilerine fayda sağlamak için arkadaşlarıyla halka açık olmayan bilgileri paylaşırsa, bu içeriden birinin yaptığı yasal ticaret değildir. Ve bu ticaret bulunursa derhal rapor edilmelidir. SEC çalışanı suçlu bulursa, para cezası ödemesi gerekir, aksi takdirde daha ağır cezalara yol açabilir.
- Beşinci olarak, yönetim kurulu ve şirket sahipleri, içsel bilgilerin önceden izin alınmadan paylaşılmaması konusunda dikkatli olmalıdır.
