İçeriden Bilgi Nedir?
İçeriden Bilgi, halka açık bir kuruluşun veya halka açık kuruluşların fiyatlarını bir kez kamu malı olarak ifşa edildikten sonra etkileyebilecek bir olgu, bilgi veya anlayış (Birleşme ve Devralmalar, Yeni Sözleşmeler, Ar-Ge atılımı, yeni ürün lansmanı vb.) Bu tür bilgilere dayalı ticaret yapmak yasa dışı kabul edilir.
- Birini yalnızca içeriden bilgi sahibi olmaya ve bu bilgileri alıp satmaya dayalı olarak suçlu ilan etmek zor bir görevdir. SEC için en çetin görevlerden biri, içeriden öğrenenlerin ticaretinden fayda sağlayan kişinin, hisseleri haksız kişisel kazanç için kullanılan organizasyondaki bazı güvene dayalı görevlerden de sorumlu olduğunu kanıtlamaktır.
- Ancak, bu aynı zamanda sistemde bir boşluk yaratmak veya kullanmak için çeşitli organizasyonların veya teknik hataların yaratılması veya manipüle edilmesi durumunda kazançlar veya kayıpları önlemek için de kullanılabilir.
Açıklama
- Borsaya kayıtlı her şirketin, halka açık olan ve piyasadaki hisse senedi fiyatını etkileyebilecek bazı bilgileri vardır. Örneğin, temettülerin duyurulması, yeni ürün lansmanları, ağır zararlar, yeni sözleşmeler vb. Menkul kıymetin fiyatını dalgalı hale getirebilir. Bu bilgiler, yalnızca kuruluşun günlük operasyonlarında yer alan kişiler veya kuruluşta direktörler, kıdemli memurlar, muhasebeciler vb. Gibi derin bağlantıları olan kişiler tarafından kullanılabilir.
- Açıklanmayan bilgilere dayanarak, birisi işletmenin menkul kıymetlerini alıp satarak kişisel kazanç elde etmeye çalışırsa, buna içeriden bilgi ticareti denir. Bu uygulamalar hisse senedi piyasasındaki serbest ticaret politikalarına müdahale etmekte ve bilgiden yoksun diğer yatırımcıları dezavantajlı konuma getirmektedir.
Misal
İçeriden bilgi ticaretinin birkaç örneği aşağıdaki gibidir:
- Örneğin, gelecekte şirketin karlılığını etkileyecek bir birleşme anlaşmasının başka bir kuruluşla sonuçlandırılması gibi önemli bilgiler; böylece hisse senedi piyasası için olumlu haberler, anlaşma kamuya açıklanmadan hisse senedi alımı yoluyla kazanç elde etmek için kullanılabilir.
- Kuruluşun satışlarını artırabilecek ve büyük ölçüde kar hanesine katkıda bulunabilecek yeni bir ürünün piyasaya sürülmesi, ilgili kuruluş bir kamu şirketi ise, içeriden bilgi parçası olarak da adlandırılabilir.
Yasal etkiler
İfşa edilmemiş bilgilere dayanarak içeriden öğrenenlerin ticaretini engellemek için, 1934 Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası'nın 16.Bölümü, şirketin direktörleri, memurları ve önemli sermaye sahipleri gibi kıdemli personel de dahil olmak üzere tüm içeriden öğrenenleri gerektirir, yani% 10 veya daha fazlasına sahip olmak çeşitli düzenlemelere tabi.
6 ay içerisinde içeriden öğrenilen bilgilere bağlı olarak ortaya çıkan her türlü kazanç veya kayıp şirket hesabına yatırılmalıdır. Bu hareket, içeriden bilgi ticaretindeki yanlış uygulamalardan küçük faydaları bile daha az avantajlı hale getirdi. Ayrıca, şirketteki yönetim görevlerine de başkanlık eden önemli öz sermaye sahiplerinin, hisse alım veya satımını içeren işlemleri Güvenlik ve Borsa Komisyonuna bildirmesi gerekir.
İçeriden Bilgiyle İçeriden Bilgi Ticareti
- İçeriden öğrenenlerin ticareti, serbest ticaret kanununu aşarak ve kar elde ederek veya genel kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak kazançlardan kaçınarak hisse senedi piyasasında kişilerin (şirketin öz sermayesinin% 10'unu veya daha fazlasını elinde bulunduran) kuruluş payının işlem görmesi anlamına gelir. Bu nedenle,% 10'dan fazla hisseye sahip üst düzey memurlar, yöneticiler ve mal sahipleri içeridekilerin radarı altına giriyor.
- İçeriden kimseler, ifşa edilmemiş bilgileri kullanarak sadece güvenlik ticareti yapmakla değil, aynı zamanda bu tür bir iletişim bundan faydalanabilecek diğer kişilere iletilirken de suçlanabilir.
- SEC'in, kendileri tarafından yapılan işlemler hakkında iyi bilgilendirilmesi şartıyla, kuruluşun içinden kişiler tarafından alım satım yapılmasına izin verilir.
- İçeriden öğrenenlerin ticareti ABD'de ceza gerektiren bir suçtur ve hapisle birlikte ağır cezalar verilebilir. SEC (Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, içeriden alınan bilgilere dayanarak haksız ticarete karışan kişilere zulmetmekten sorumludur.
Sonuç
Kote edilen bir varlığın alım satımını gereksiz kazanç ve kayıpları önlemek için kullanılmadıkça, içeriden öğrenen bilgilerin tek başına bir zararı yoktur. Kamusal alanda ifşa edilmemiş bilgilere dayalı içeriden bilgi ticaretinin suçlamaları çerçevelemek ve kanıtlamak zordur. Yıllar geçtikçe, yasa, kitlesel sömürü ve halkın tepkisi nedeniyle bu tür konularda çok katı hale geldi, ancak yine de, kurumsal dünyada yaygın olan bu tür olayları durduramadı.
