İndirimli Satın Alma Nedir?
Pazarlıklı satın alma, bir şirket başka bir şirketi varlıklarının adil piyasa değerinden daha düşük bir fiyata satın aldığında gerçekleşir. Bu düzenlemede, bir işletme, finansal veya likidite krizi ile uğraştığı veya satıştan önce piyasadaki işletme için rekabetçi bir ihale bulunmadığı için varlığının gerçeğe uygun piyasa değerinden daha düşük bir fiyattan satılır ve bazen çok hızlı satış.
Açıklama
Pazarlıklı satın alma, şirket genellikle likidite sıkıntısı ile uğraşırken gerçekleşir. Durumdan kurtulmak için, sıkıntılı işletmeler, devralana işi hızla satmaları için indirimli fiyatlar sunar. Varlıkların satış fiyatı ile gerçeğe uygun piyasa değeri arasındaki fark, satın alanın gelir tablosunda negatif şerefiye nedeniyle tek seferlik kazanç olarak kaydedilir.
2008 mali krizinde, mali sıkıntılarla uğraşırken adil piyasa değerlerinde büyük bir indirim sunduğumuz birçok mali şirket vardı. Bu durum piyasada pazarlıklı alımlar için pek çok fırsat sundu. Bu durumdan yararlanabilen diğer şirketler, varlık tabanlarına, normal senaryolarda ödeyeceklerinden nispeten daha düşük bir maliyetle ekleme yapabildiler .
İndirimli Satın Alma Nasıl Hesaplanır?
Aşağıda, devralan şirketin böyle bir düzenlemede attığı adımların ayrıntıları verilmiştir:
- Varlık ve Yükümlülüğün Adil Piyasa Değeriyle Kaydedilmesi : Edinen şirket, pazarlıklı satın alma sürecini başlatmadan önce varlık ve yükümlülüğü gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden kaydedecektir. Adil piyasa değeri, bir alıcının ve satıcının mülke karşı ödemeyi ve almayı kabul ettiği fiyattır.
- Varlık ve Yükümlülüklerin Yeniden Değerlendirilmesi: Yukarıdaki adımdan sonra, devralan şirket, tüm varlıkların ve borçların doğru piyasa değeri üzerinden düzgün bir şekilde kaydedilip kaydedilmediğini ve hiçbir şeyin dışarıda bırakılmadığını kontrol etmek için yeniden değerlendirecektir.
- Koşullu Değerlendirme: Bu adımda, edinen şirket, sahibi şirkete ödenmesi gereken herhangi bir koşullu bedelin gerçeğe uygun değerini analiz edecek ve belirleyecektir. Şarta bağlı bedel, ek varlık veya öz sermaye faizi ile ilgili olup, sahibi şirkete geri ödenecek tutardır.
- Hesap Defterlerindeki Fark Kaydı: Son aşamada, edinen şirket, sahibi şirkete ödenen bedel ile varlıklarının gerçeğe uygun piyasa değeri arasındaki farkı, negatif şerefiye nedeniyle gelir tablosuna bir defalık kazanç olarak kaydedecektir. .
Misal
Bir XYZ şirketi likidite sıkışıklığıyla uğraşıyor ve tüm vergilerini ödüyor; Nakit olarak 6.500.000 $ 'dan adil piyasa değerinin altında bir fiyattan ABC Şirketine hissenin% 80'ini satmaya karar verdi. ABC şirketi, XYZ şirketinin varlık ve yükümlülüklerinin değerini belirlemek için bir değerleme kurumu atadı. Değerleme kurumu, net varlıkların gerçeğe uygun değerini 9.000.000 $ olarak onayladı (Varlıklar 12.000.000 $ ve yükümlülükler 3.000.000 $). Kontrol gücü olmayan payların% 20'lik gerçeğe uygun değeri 2.000.000 $ 'dır.
Çözüm:
Şimdi, daha önceki başlıklarda yaptığımız tartışmaya göre, indirimli satın alma kazancı şu şekilde hesaplanacaktır:
Pazarlıklı Satın Alma Kazancı = Net Varlıkların Gerçeğe Uygun Değeri - Değerlendirme / Satış Fiyatı - Kontrol Gücü Olmayan Faiz
- = 9.000.000 - 6.500.000 - 2.000.000 ABD Doları
- = 500.000 $
Bu nedenle, yukarıdaki hesaplamadan, pazarlıklı satın alma anlaşmasındaki kazancın, ABC'nin gelir tablosunda negatif şerefiye nedeniyle kazanç olarak kaydedilecek olan 500.000 $ olduğu sonucuna varılabilir.
İndirimli Satın Alma - İyi Niyet
İyi niyetin pazarlıklı satın almadaki rolünü anlamak için önce iyi niyet kavramını anlamamız gerekecek. Şerefiye, edinen şirketin sahibi şirkete ödediği satış bedeli veya bedelinin, varlığının gerçeğe uygun piyasa değerini aştığı tutardır. İşletme birleşmesinden kaynaklanan şerefiye olarak devralan şirketin bilançosuna kaydedilir.
Şimdi, işletme birleşmelerinde nadir görülen bir pazarlıklı satın alma durumunda, sahibi şirkete ödenen bedel, varlıklarının adil piyasa değerinden daha düşüktür. Ve bu fark, negatif şerefiye nedeniyle devralan firmanın defterlerine bir defalık kazanç olarak kaydedilir.
Yani bir bakıma negatif iyi niyetin iyi niyetin tam tersi olduğu söylenebilir. Negatif şerefiye, genellikle satış yapan tarafın sıkıntılı bir durumda olduğunun ve bu nedenle varlıklarını gerçek değerinin altında sattığının göstergesidir.
Sonuç
İndirimli satın alma, işletme birleşmeleri durumunda meydana gelen nadir bir olgudur. 2008 krizinde, birçok sıkıntılı şirket, likidite sıkışıklığıyla uğraşırken varlıklarını defter değerinin altında satmayı tercih etti ve diğer şirketler bu fırsattan yararlandı. Genel olarak, devralan bir şirket, sıkıntılı şirketlerin varlık ve yükümlülüklerini değerlendirirken, satın alma fiyatı değerlemesini destekleyebilmek için azami özeni göstermelidir.
