Capex (Sermaye Harcaması) nedir?
Sermaye Harcaması veya Sermaye Harcaması, belirli bir süre boyunca şirket tarafından yapılan toplam varlık satın alımlarının gideridir ve belirli mali yıl boyunca Tesis, mülk ve ekipman değerindeki net artış ve Amortisman giderinin eklenmesiyle hesaplanır. .
Basit bir deyişle, şirketin sabit varlık tabanını (fabrika, mülk ve ekipman gibi) satın almak, sürdürmek veya iyileştirmek için gereken mali harcamayı ifade eder. Harcanan para, yalnızca yeni sabit varlıklar satın almak, mevcut sabit varlıkları onarmak veya sabit varlıkların mevcut kapasitesini yükseltmek amacıyla değerlendirilir. Sermaye harcaması, bir şirket için önemli bir mali karardır ve yıllık hissedarlar toplantısında veya özel bir Yönetim Kurulu toplantısında resmi olarak onaylanmalıdır.
Capex şunları içerir:
- sabit varlıklar ve bazen maddi olmayan varlıklar satın almak
- faydalı ömrünü iyileştirmek için mevcut bir varlığı onarmak
- performansını artırmak için mevcut bir varlığı yükseltme
Sermaye Giderleri Muhasebesi
Capex muhasebesinin genel kurallarına göre, edinilen mülkün yararlı ömrü vergilendirilebilir yıldan daha uzunsa, maliyetin aktifleştirilmesi gerekir. Bu maliyet, vergilendirilebilir yılda bir defada kar ve zarar tablosuna yansıtılmaz, ancak amortisman ve amortisman şeklinde varlığın faydalı ömrü boyunca dağıtılır.
# 1 - Bilanço Üzerindeki Etkisi
Tüm sermaye harcaması maliyeti, bilançonun varlık tarafında aktifleştirilir. İşletmenin duran varlık tabanını arttırırken aynı zamanda işletmenin nakit bakiyesini azaltır.
# 2 - Gelir Tablosu Üzerindeki Etki
Sermaye harcaması maliyetleri, varlığın faydalı ömrü boyunca kâr ve zarar tablosu yoluyla amortismana tabi tutulur veya amortismana tabi tutulur.
kaynak: Ford SEC Filings
# 3 - Nakit Akış Tablosu Üzerindeki Etki
İşletmenin nakit bakiyesindeki azalma, vergilendirilebilir yılın sonunda bilançoya yansıtıldığından, bu mali harcama, yatırım faaliyetleri bölümünden sermaye harcaması, mülk, tesis ve ekipman (KKD), satın alma gideri vb.
Walmart Örneği
Aşağıda Walmart Inc.'in 2018 10 k SEC dosyalarından sermaye harcaması örneği gösterilmektedir.
- Nakit akışı tablosunun yukarıdaki pasajından, Walmart'ın mali yılda mülk ve ekipman satın almak için 10.051 milyon dolar harcadığı açıkça görülebilir.
- Harcama, sabit kıymet satın almaya yönelik olduğundan ve tutar, gelir tablosunda bir defada harcanacak kadar büyük olduğundan, bu harcamalar sermaye harcaması olarak sınıflandırılabilir.
- Şirketin mali dosyalarında bulunabilecek olan notları incelendiğinde, tam nitelik hakkında daha fazla bilgi bulunabilir.
- Çoğu zaman şirketin bu tür harcamalarında bir kalıp görülebiliyordu. Şirketin yönetim kurulunun stratejik kararına göre şirketin daha büyük bir pazar payına hitap etmek için agresif bir şekilde genişlediğini yansıtabilir.
Capex Diğer Giderlerden Farklıdır
Bazı endüstriler daha fazla sermaye yoğun ve bazıları daha az sermaye yoğun. Bir kuruluşun faaliyet gösterdiği sektöre bağlı olarak sermaye harcamaları. Petrol arama ve üretimi gibi, telekomünikasyon, imalat ve hizmet endüstrileri gibi sermaye yoğun endüstriler en yüksek seviyelere sahiptir.
- Sermaye giderleri işletme giderlerinden (Opex olarak da bilinir) farklıdır çünkü Opex veya gelir giderleri, giderlerin oluştuğu yıl içerisinde tamamen metinden düşülebilir.
- Ayrıca, bu harcamalar, uzun vadeli varlık tabanını etkileyen tekrar etmeyen stratejik bir mali harcamadır veya oluştuğu yıl içinde tam olarak düşülemeyen ve dolayısıyla sermaye varlığının faydalı ömrü boyunca amortismana tabi tutulan bir şeydir.
- Örneğin, yeni bir araba satın almak, faydalı ömrü boyunca amortismana tabi tutulabilen bir sermaye harcamasıdır (genellikle muhasebe kuralları ve endüstri normları tarafından 5 yıl olarak kabul edilir). 5 yıl sonra otomobil hala çalışır durumda olabilir, ancak değeri yalnızca vergiden düşülebilir amaç için faydalı ömrü boyunca kâr ve zarar tablosuna yansıtılabilir.
Capex nasıl kullanılır?
# 1 - CFO - Sermaye Harcama Oranı
Operasyonlardan Capex'e nakit akışı, Finansal Analistler tarafından kullanılan çok önemli bir orandır. Aşağıdaki gibidir:
Oran 1'den büyükse, bu, şirketin faaliyetlerinin varlık alımlarını finanse etmek için yeterli nakit ürettiği anlamına gelebilir. Öte yandan, oran 1'den az ise, şirketin sermaye varlıklarını satın almak için borç para alması gerekebileceği anlamına gelebilir.
# 2 - FCFF'yi Hesaplamak
Ayrıca, CapEx, Firma için Serbest Nakit Akışının (FCFF) hesaplanmasında aşağıdaki şekilde kullanılır:
Aşağıda Alibaba Firmasına Serbest Nakit Akışı sunulmaktadır. 
# 3 - FCFE'yi Hesaplamak
Ans, CapEx, Hisse Sahipleri için Serbest Nakit Akışının (FCFE) hesaplanmasında aşağıdaki şekilde kullanılır:
Alibaba'nın FCFE hesaplaması aşağıdadır.
Sonuç
- Sermaye harcamaları, şirketin verimliliğini veya kapasitesini artırmak için uzun vadeli varlıkların satın alınması, iyileştirilmesi veya bakımı için fonların stratejik mali harcamasını ifade eder. Uzun vadeli varlıklar genellikle, faydalı ömrü birden fazla hesap dönemine sahip olan mülk, ekipman veya altyapı gibi fiziksel, sabit ve sarf edilmeyen varlıklar ve işin işine bağlı olarak yazılım, patent veya lisans gibi maddi olmayan varlıklardır. şirket.
- CapEx, yatırım faaliyetleri bölümü altındaki nakit akış tablosunda sermaye harcaması, mülk, tesis, ekipman (KKD) alımları ve iktisap gideri, vb. Olarak belirtilir. CapEx'in kısa vadeli ve uzun vadeli finansal durumuna önemli etkisi Bir kuruluş, bir şirketin mali sağlığı için kritik öneme sahip akıllı harcama kararları vermeyi garanti eder.
- Birçok şirket, yatırımcılara şirketin yöneticilerinin işe etkin bir şekilde yatırım yaptığını göstermek için tarihsel sermaye harcamalarının seviyelerini korumaya çalışır ve dengelerinde duran boş bir nakit yığını yapmak yerine işlerinde büyüme için bolca fırsat vardır. levha.
- Bu harcama kararları, önemli ilk maliyetleri, geri çevrilemezliği ve uzun vadeli etkileri nedeniyle bir kuruluş için çok önemlidir. Bu nedenle, sermaye harcamaları için bütçeleme dikkatli ve verimli bir şekilde planlanmalı ve yürütülmelidir.
