Hak Sorunu Paylaşımları nelerdir?
Bir yatırımcıysanız, hisse senedi çıkarmanın nasıl işlediğini anlamanız önemlidir.
Basit bir ifadeyle, bir şirket ek sermaye için mevcut hissedarlardan yararlandığında ve özellikle bu mevcut hissedarlar için indirimli hisse ihraç ettiğinde, buna haklar ihraç hissesi diyoruz. Buradaki fikir, herhangi bir dış yöntem denemeden mevcut hissedarlardan ek sermaye elde etmektir.
Bu, özellikle derin borcu olan şirketler için yararlıdır.
Hak Sorunu Örneği
Bunu göstermek için basit bir hak sorunu örneği alacağız. Bay John, TMC Company'nin mevcut hissedarıdır. Şirketin her biri 200 dolarlık 20 hisseye sahip.
- TMC Company, John'a haklı hisse ihraç eder ve hissenin piyasa fiyatı üzerinden% 30 indirim sunar. Ve haklar hisse senetleri mevcut her 2 hisse için 1'dir.
- Sonuç olarak, John her biri 140 $ fiyatla 10 adet doğru ihraç hissesi satın alabilir.
- Bu senaryoda, Bay John, haklar ihraç hisselerinden yararlanıyor gibi görünebilir. Ve evet, tüm haklı ihraç hisselerini bir piyasa fiyatı üzerinden sona erme tarihinden önce başka bir yatırımcıya satarsa, biraz kâr elde eder.
Ancak yakından bakarsak hisse fiyatında bir düşüş olduğunu görürüz.
Hisse sayısını ekler ve bir ortalama bulursanız, şunu görürdük -
- ((20 * 200 $) + (10 * 140)) / 30 = (4000 $ + 1400 $) / 30 = 5400 $ / 30 = paylaşım başına 180 $.
Gördüğünüz gibi, Bay John% 30'luk bir indirim alıyor gibi görünse bile, yani haklar çıkardığı her hisseden 60 $ indirim, aslında hisse başına 20 $ indirim alıyor.
Doğru ihraç neden paylaşılıyor?
Bu büyük bir soru çünkü şirketler bankaya veya finans kuruluşuna giderse kredi alabilirler. Öyleyse neden hak ihraç hisselerine gitmelisiniz? Bir şirketin dış borç için değil, hak ihraç etmek için başvurduğu birkaç geçerli neden olduğu ortaya çıktı.
İşte bir şirketin hisse senedi çıkarması için başvurduğu aşağıdaki nedenler:
- Şirketler nakit sıkıntısı çektiğinde : Şirketlerin nakitleri olmadığında veya zaten borçları olduğunda, para toplamak için başka bir bankaya veya finans kuruluşuna gitmek istemezler. Bunun yerine, mevcut hissedarlara giderler ve indirimli bir oranda ekstra hisselerle ilgilenip ilgilenmediklerini sorarlar. Mevcut hissedarların hepsi ilgilenmiyor, ancak fikir ve hak hissesi gibi bazıları çıkarılıyor.
- Şirketler büyümek istediklerinde: Doğru hisseleri çıkarmak için tüm şirketlerin mali açıdan sağlıksız olması gerekmez. Temiz bilançoları olan birçok şirket de hak peşinde koşuyor Mevcut hissedarlara yaklaşarak büyümeleri ve genişlemeleri için ihtiyaç duydukları sermayeyi artırıyorlar.
Haklar nasıl işliyor?
Bu bölümde, hak ihraç hisselerinin bir şirketin bakış açısından nasıl çalıştığını anlayacağız. Bunu açıklamak için başka bir örnek alacağız.
Grand Power Ltd.'nin nakit sıkıntısı olduğunu varsayalım. Borç içindeler ve şu an için dışarı çıkıp başka bir borç alamazlar. Bu yüzden ayakta kalmanın en iyi yolunun doğru hisseleri çıkarmak olduğunu düşündüler. Hisse senetlerinin piyasa fiyatı hisse başına 50 $ olduğunda mevcut hissedarlara hisse başına 35 $ 'dan doğru hisseleri ihraç etmeye karar verdiler. Her haklı ihraç payı mevcut 3 hisse için ihraç edilecektir.
Bu noktada, mevcut hissedarların üç seçeneği vardır -
- Doğru hisseleri satın almayı seçebilirler: Şirketin mevcut hissedarlarından beklediği şey budur. Daha fazla mevcut hissedar doğru hisseleri satın alırsa, daha fazla sermaye toplayacaktır.
- Doğru hisse senetlerini görmezden gelmeyi seçebilirler: Mevcut hissedarların çoğu, özellikle şirket finansal olarak iyi durumda değilse, daha fazla hisse alma fikrini görmezden gelir. Neden çok borcu olan bir şirketten satın alasınız?
- Hisse senetlerini satın alıp satmayı seçebilirler: Birçok hissedar doğru ihraç hisselerini satın alabilir ve hisseleri diğer yatırımcılara satabilir. Sonuç olarak, doğru hisselerden kar elde edebilirler ve şirket gerekli sermayeyi de artırabilir.
Peki Grand Power Ltd. ne yapmalı? Doğru hisseleri çıkarmalılar mı? Faydalı olur muydu?
Cevap, kesinlikle doğru hisseleri çıkarmaya gitmeleri gerektiğidir. Ancak doğru hisseleri çıkarmaya karar vermeden önce, toplanan sermayeyi nasıl kullanacakları konusunda net olmaları gerekir. Borcu ödeyecekler mi? Daha fazla nakit akışı yaratmak için yeni bir projeye yatırım yaparlar mı? Yoksa yeni bir şirket satın almak / büyümek iyi bir fikir mi olur?
Parayla ne yapmak istedikleri konusunda net olduklarında, bir hedef belirleyebilir ve buna göre doğru paylaşımları çıkarabilirler.
Doğru ihraçtan sonra piyasa fiyatı
Piyasa fiyatından sorumlu olan birçok faktör vardır. Örneğin, belirli bir şirketin içinde bulunduğu sektörün genel görünümü veya şirketin görünümü, pazar eğilimleri, rakiplerin piyasa fiyatı vb. Hakkında konuşabiliriz.
Bu nedenle, haklar çıkarıldıktan sonra piyasa fiyatına ne olacağını söylemek zor. Ancak söz konusu hak konusu sonrası mevcut hissedarların her zaman yararlanamayabilecekleri rahatlıkla söylenebilir.
Eski hak bedeli nedir?
Eski hak fiyatı, hakların çıkarılmasından sonraki hisse başına piyasa fiyatının ortalamasıdır.
- Ramesh'in her biri 10 dolarlık 100 hisseye sahip olduğunu varsayalım. Her biri 7 dolardan 50 adet doğru hisse senedi satın aldı.
- Şimdi, hakların verilmesinden sonra, hisse başına ortalama piyasa fiyatı = (10 $ * 100) + (7 $ * 50) / 150 = 1000 $ + 350/150 = 9 $ olacaktır.
- 9 $ eski hak fiyatıdır.
Eski hak fiyatını bilmek neden önemlidir? Çünkü bize şirketin vaat ettiği şey yerine hissedarların gerçekte ne elde ettiğini söylüyor. Yukarıdaki örnekte, şirket haklar konusunda% 30 indirim sunuyor, ancak aslında hissedar genel olarak% 10'luk bir indirime sahip.
Önceki bölümlerde de değinildiği gibi pay sahiplerinin söz konusu faydayı alıp almayacağını birçok faktör belirlemektedir. Bazen, hak sorunu sonrası piyasa fiyatı düşerse hissedarlar herhangi bir fayda sağlamaz.
