Rastgele Yürüyüş Teorisi nedir?
Rastgele Yürüyüş Teorisi, Verimli bir piyasada, hisse senedi fiyatının rastgele olduğunu, çünkü tüm bilgiler zaten herkes için mevcut olduğundan ve bunların nasıl tepki vereceği finansal ihtiyaçlarına ve seçimlerine bağlı olduğunu söyler.
Verimli bir pazar, şeffafların ve halihazırda geçerli olan tüm bilgilerin olduğu bir pazardır; Gelecekteki kazançlar hisse senedi fiyatına eklenir. Bir alıcı bir hisse senedi satın alıyorsa, herhangi bir bilgiye dayanarak satın alıyor demektir; bu bilgi, hisse senedini satan satıcı için de mevcuttur; bu, herkesin bilgiye sahip olduğu verimli bir pazardır ve yine de kişisel tercihlerine göre onlar için iyi olanı yaparlar.
Misal
Hisse senedi 100 dolardan işlem gören bir hazır giyim şirketi olduğunu varsayalım. Aniden fabrikada yangın haberi geldi ve Hisse Senedi Fiyatı% 10 düştü. Ertesi gün piyasa başladığında, hisse senedi fiyatı% 10 daha düştü. Yani Rastgele Yürüyüş Teorisinin söylediği, yangın gününe düşmelerinin yangın haberi nedeniyle olduğu, ancak ertesi gün düştükleri için yine yangın haberi olmadığı, yangınla ilgili herhangi bir güncellenmiş haberden kaynaklandığını söylüyor. Ertesi gün düşmeye neden olan tam kumaş sayısı.
Yani Hisse Senedi Fiyatları birbirine bağımlı değil. Hisse senedi her gün çeşitli haberlerle tepki verir ve birbirinden bağımsızdır.
Rastgele Yürüyüş Teorisi Nasıl Çalışır?
- Rastgele Yürüyüş Teorisi pratiktir ve çoğu durumda doğru olduğu kanıtlanmıştır. Teori, Hisse Senedi Fiyatları rastgele ise, neden paramızı harcamak ve paramızı yönetmek için fon yöneticileri tutmamız gerektiğini söylüyor. Bir fon yöneticisi bir alfa getirisi sağlamayı başarmış olabilir, ancak şansa bağlı olabilir ve şans devam etmeyebilir ve gelecek yıl alfa getirisi sağlamayabilir.
- Alfa getirisi, bir fon yöneticisinin bir kıyaslama getirisinin üstünde ve üstünde ödemeyi taahhüt ettiği ekstra getiridir. Geleceğin hisse senedi fiyatlarını tahmin etmenin yollarını sağlayan diğer tüm teoriler doğruysa, hem teknik hem de temel analizleri uygulayan bu kadar çok fon yöneticisinin gösterge olarak negatif veya aynı getiri elde etmesi nasıl mümkün olabilir? Öyleyse, tüm teorileri uyguladıktan sonra hisse senedi fiyatları tahmin edilemezse, o zaman açıkça rastlantısaldır.
- Piyasaların verimli olduğu bir dünyada, getiri elde etmenin tek yolu piyasanın kendisidir. Bu, ETF'lere yatırım yapmak veya aynı hisse senetlerini aynı miktarlarda satın alarak bir Endeksi tam olarak taklit etmektir. Bu şekilde, fon yöneticilerinin maliyetinden kaçınılabilir ve fon yöneticilerinin yönettikleri fonlar için ücret alması nedeniyle aynı getiriyi veya belki daha fazlasını elde edersiniz.
Rastgele Yürüyüş Teorisi Hisse Senetlerine Nasıl Uygulanır?
- Rastgele Yürüyüş Teorisi tarafından tanımlanan hisse senedi hareketi tahmin edilemez. Bu dünyada para kazanmanın en kolay yolu hisse senetlerine yatırım yapmak ve büyümesini beklemektir. Bu yüzden bu teori, hisse senedi fiyatının hareketini tahmin etmek gerçekten bu kadar kolay olsaydı, herkesin şimdiye kadar bir servet kazanacağını söylüyor. Hisse senetlerine yatırım yapan herkes kazanmaz. O halde insanlar nasıl para kaybediyor?
- Bu teori, temel analizi ve teknik analizi ağır bir şekilde eleştirir. Teknik analiz, tarihin tekrar ettiğini söylüyor. Dolayısıyla hisse senedi fiyatları geçmişte gösterdikleri eğilimi takip eder. Random Walk, Teknik Analizi eleştiriyor. Random Walk, geçmişte hisse senedi fiyatının geçmişte mevcut olan bilgilere göre olduğuna inanıyor. Her hisse senedi fiyatı birbirinden bağımsızdır.
- Bu, bugünün hisse senedi fiyatının dün hisse senedi fiyatının ne olduğuna hiç bağlı olmadığı anlamına gelir. Dünün fiyatı dün mevcut olan bilgilere dayanıyordu ve bugün, hisse senedi fiyatı bugün mevcut olan bilgilere dayanıyor. Herkesin tüm bilgilere erişimi vardır. İçeriden bilgi bu teoriye dahil edilmemiştir.
- Rastgele Yürüyüş Teorisi, mevcut tüm bilgilerin halihazırda hisse senedi fiyatına dahil edildiğini belirten zayıf biçimli verimli piyasa hipotezine dayanmaktadır. Gelecekteki kazanca dair herhangi bir tahmin varsa, o zaman kazancın bugünkü değeri de hisse senedi fiyatına eklenir. Gerçekleşen ticaret, bilgili alıcılar ve bilgili satıcılar arasındadır ve ne yapmak istedikleri onlara bağlıdır. Yani nihayetinde rastgele.
Rastgele Yürüyüş Teorisinin Çıkarımları
- Hisse senedi fiyatları rastgeledir, bu nedenle Fon Yöneticilerine para harcamak yerine ETF satın almalı veya bir endeksin tam miktarında hisse senetleri için harcama yapmalıdır.
- Teknik analiz veya temel analiz, tahmin etmek imkansız olduğu için hisse senedi fiyatını tahmin etmede işe yaramaz.
- Hisse senedi fiyatları bağımsızdır; bugünün hisse senedi fiyatının dünkü hisse senedi fiyatı ile hiçbir ilişkisi yoktur.
- Piyasalar etkilidir ve bilgi herkes için hazırdır ve her zaman bilinçli kararlar alınır.
Rastgele Yürüyüş Teorisinin Avantajları
- Uygun maliyetli bir yatırım yöntemi sağlar. Bu, ETF'lere yapılan bir yatırımdır.
- Pek çok durumda piyasa tahmin edildiği gibi hareket etmemiştir, bu da hisse senedi fiyatlarının gerçekten rastgele olduğunu kanıtlamaktadır.
Rastgele Yürüyüş Teorisinin Dezavantajları
- Piyasalar tamamen verimli değil. Bilgi asimetrisi var ve birçok içeriden bilgi üstünlüğü nedeniyle diğer yatırımcılardan çok daha erken tepki veriyor.
- Çoğu durumda, hisse senedi fiyatları yıldan yıla eğilim göstermiştir.
- Bir kötü haber hisse senedi fiyatını birkaç gün, hatta aylarca etkiler.
Sonuç
Rastgele Yürüyüş Teorisi, birçok pasif yatırımcı tarafından, ortalama olarak, fon yöneticilerinin performansının endekse göre daha iyi performans gösteremediğine inanılmaktadır. Artık hiçbir fon yöneticisinin kıyaslamayı geçemeyeceğine dair inanç daha da güçlendi, bu nedenle yöneticilere ücret ödemek yerine, ETF'lere pasif olarak yatırım yapmak daha iyi.
