EPS'nin Tam Formu - Hisse Başına Kazanç
EPS'nin Tam Formu, Hisse Başına Kazanç anlamına gelir. EPS, net gelirin, şirket tarafından ihraç edilen toplam adi hisse senedi sayısına oranı olarak tanımlanır. Bu, genellikle işletmenin karlılığını gösteren orandır.
Amaç
- EPS'nin genel amacı, işletmenin karlılığını göstermektir.
- İşletme, olağanüstü satır öğelerini düzelttikten ve ardından olası ayarlamalar yaptıktan sonra EPS raporlayabilir.
- EPS yüksekse, bu, işletmenin genel karlılığının zaman içinde değerlendiğini gösterir.
EPS'yi Hesaplamak için Formül
EPS, aşağıda açıklanan ilişkiye göre belirlenebilir: -
Hisse Başına Kazanç = Net Gelir / Ödenmemiş Toplam Hisse Sayısı- Zaman zaman EPS, tedavüldeki hisselerin ağırlıklı ortalaması kullanılarak belirlenebilir.
- Bu, hesap dönemi için meydana gelen hisse senedi bölünmelerini ve hisse senedi temettülerini hesaba katmak için yapılır.
- Tercih edilen temettüler ve olağanüstü kalemler için ayarlanabilir.
- Tercih edilen temettüleri ve olağanüstü kalemleri açıklayan EPS formülü şu şekilde ifade edilebilir: -
EPS Türleri
Temel EPS ve seyreltilmiş EPS olarak sınıflandırılan iki geniş EPS türü vardır.
# 1 - Temel EPS
- Temel eps yalnızca toplam tedavüldeki hisse senedi sayısına odaklanır.
- Temel eps herhangi bir stok seyreltme veya dönüşümü hesaba katmaz.
# 2 - Seyreltilmiş EPS
- Seyreltilmiş EPS, hisse başına kazancın değerini etkileyebilecek hisse senedi dönüştürmelerinden ve bölünmeden kaynaklanan seyreltmelere odaklanır.
- Hisse senedi opsiyonları, varantlar vb. Varken ortaya çıkıyor.
- Seyreltilmiş EPS'nin belirlenmesi varantlar, dönüştürülebilir ürünler ve opsiyonlar hesaba katılarak yapılır.
- Opsiyonlar, varantlar ve konvertibller kullanıldığında, hisse başına temel kazançtan düşülürler.
- Opsiyonların, varantların ve konvertibllerin kullanılmasından sonra, ihraç edilen hisse senetlerinin toplam sayısı değerlenme eğilimindedir ve dolayısıyla hisse başına toplam kazancı azaltır.
- Karmaşık bir sermaye yapısına sahip olan işletme için önemli bir ölçüttür.
EPS örnekleri
Aşağıda hisse başına kazanç örnekleri verilmiştir -
Örnek 1
ABC şirketi örneğini ele alalım. Yıl boyunca şirket 50.000.000 $ net gelir elde eder. Şirket, tarih itibariyle 5.000.000 hisse ihraç etti. Yönetimin hisse başına kazancı belirlemesine yardımcı olun.
Çözüm
Hisse başına kazanç hesaplaması aşağıdaki gibidir,
- = 50.000.000 / 5.000.000
- EPS = 10 ABD doları.
Bu nedenle, işletmenin eps değeri 10 ABD dolarıdır.
Örnek 2
XYZ şirketi örneğini ele alalım. Yıl boyunca şirket 25.000.000 $ net gelir elde eder. Şirket, tarih itibariyle 2.000.000 adet hisse senedi çıkarmıştır. Seyreltme olayından sonra, işletmenin şu anda 2.500.000 bakiyesi bulunmaktadır. Yönetimin hisse başına temel ve seyreltilmiş kazancı belirlemesine yardımcı olun.
Çözüm
Hisse başına kazanç hesaplaması aşağıdaki gibidir,
- = 25.000.000 / 2.000.000
- Hisse Başına Kazanç = 12,5 $
Hisse başına kazanç hesaplaması aşağıdaki gibidir,
- = 25.000.000 / 2.500.000 ABD Doları
- EPS = 10 ABD doları
Bu nedenle, işletmenin hisse başına temel kazancı 12,5 ABD doları ve seyreltilmiş hisse başına kazanç 10 ABD dolarıdır.
Hisse Başına Kazanç ve Temettü Arasındaki Farklar
- Hisse başına temettü, hissedarlara ödenen temettü tutarının toplam adi hisse senedi sayısına oranı olarak tanımlanır.
- Ancak, net geliri hesaba katar.
- Endüstri, işletmenin karlılığını analiz etmek için her iki ölçümü de kullanır.
- Bununla birlikte, hisse başına temettü durumunda, net gelirin pay sahiplerine temettü ödenir.
Önem
Hisse başına kazanç, yatırımın kapsamlı bir analizine ve değerlendirilmesine yardımcı olduğu için yatırım analizi için önemli bir metriktir. Bununla birlikte, metrik manipülasyona açık olduğundan, yatırımcıların kesinlikle bu metriğe tek başına güvenmemeleri tavsiye edilir. Yatırım değerlendirmesine yardımcı olan ek ölçülerle desteklemeleri gerekir.
Faydaları
Hisse başına kazanç, her hissedarın elde etmekle yükümlü olduğu kalan gelir veya kazanç miktarını ifade eder.
- Endüstri analizi için kullanılan önemli bir metriktir.
- Karşılaştırılabilir dönemler için oran analizinde de kullanılır.
Sınırlamalar
- Şirket hisselerin herhangi bir şekilde geri alınmasının peşine düşerse, çarpıtılabilir veya yanlış beyan edilebilir.
- İşletme, hisse başına kazanç hakkında ne raporlamak istedikleri konusunda kendi takdir yetkisini kullanabildiğinden, bu metriği büyük manipülasyona açık hale getirebilir.
- Finansal kaldıracı genel olarak hesaba katmaz veya yatırımcının kaldıracın kazançlar üzerindeki etkisini bilmesini sağlar.
Sonuç
Hisse başına kazanç, finansal analistlerin ve yatırımcıların yatırım analizi ve karlılık analizinde kullandıkları orandır. Her yatırımcının, işten kazanç şeklinde ne kadar almak zorunda olduğunu bilmesine yardımcı olur. Normalde net gelirin ihraç edilen adi hisse senetlerinin toplam sayısına oranı olarak hesaplanır.
