Dostça bir devralma, hedef şirketin satın alma teklifini barışçıl bir şekilde kabul ettiği ve bu durumda devralma, anlaşmanın uygun olup olmadığını kontrol etmek için hedef şirketin hissedarlarının ve düzenleyicilerin onayına tabidir. antitröst yasaları.
Friendly Takeover nedir?
Dost Devralma, satın alınan şirketin yönetimi kadar hedef şirketin yönetiminin de devralmanın hüküm ve koşullarını kabul etmesi ve devralmanın zorluk çekmeden, tartışmalara girmeden yapıldığı için doğası gereği çok dostane bir devralma türüdür ve kavgalar. Bir devralan, aynı şeyi elde etmek için hedef şirkete karşı herhangi bir plan yapmak veya strateji yapmak zorunda değildir.
Dolayısıyla, kelimenin tam anlamıyla, devralma, hedef şirketin yönetim kurulu ve hissedarlarının rızası ile gerçekleştiğinde, devralmaya "Dostça Devralma" denildiğini söyleyebiliriz.
Örnek 1 - Dostça Devralma Örnekleri
ABC şirketinin çoğunluğunu satın almakla ilgilenen XYZ adında bir şirket olduğunu varsayalım. XYZ şirketi, ABC şirketinin yönetim kuruluna potansiyel bir teklifle yaklaşmak için bir plan yapar. ABC şirketinin yönetim kurulu daha sonra teklifi görüşecek veya teklife oy verecek. ABC şirketinin yönetimi, anlaşmanın şirket için faydalı olduğunu değerlendirirse, teklifi kabul edecek ve anlaşmayı hissedarlara da önerecektir. Bir yönetim kurulu, hissedarlar ve ilgili diğer düzenleyici makamlardan alınan tüm onayların ardından anlaşma kesinleşecek.
Örnek 2 - Johnson & Johnson Crucell'i Devraldı
kaynak: jnj.com
İlaç ve sağlık hizmetleri devi Johnson & Johnson, 2009 yılında yaklaşık 100 ülkede dağıtılmak üzere yaklaşık 1.75 milyar avroya (2.37 $) 1.300 kişiyi istihdam eden Hollandalı aşı üreticisi Crucell'in Friendly Takeover of Hollandalı aşı üreticisi Crucell'in başarıyla tamamlandığını duyurdu. milyar). Johnson & Johnson ve Crucell, Johnson & Johnson'ın Crucell için ihale teklifini tamamladığını birlikte duyurdu. 114.000 kişiyi istihdam eden Johnson & Johnson, Crucell'in yönetimini ve personelini elinde tutmayı ve merkezi Batı Hollanda'daki Leiden'de tutmayı planladığını söyledi. Johnson & Johnson şu anda Crucell'in sermayesinin yüzde 95'inden fazlasına sahip. Avrupa Komisyonu, herhangi bir rekabet sorunu görmeden devralmaya izin verdi.
Örnek 3 - Facebook ve WhatsApp Anlaşması
Facebook'un WhatsApp'a devri, Facebook'un WhatsApp'ı 19 Milyar Dolar'a satın aldığı dostane bir devralmanın bir başka büyük örneğidir.
kaynak: reuters.com
Dostane Devralma Neden Oluşur?
Friendly Takeover, hedef şirkete sunduğu birçok avantaja sahiptir. Bir hedef şirket, bu devralmadan sonra elde edecekleri faydanın mevcut işleriyle ticaret yapmak için yeterli olduğunu gördüğünde, devralanın sunduğu anlaşmaya gider veya kabul eder. Bu devralma ile hedef şirkete sunulan en büyük fayda, genellikle mevcut piyasa fiyatından daha iyi olan hisse başına fiyattır.
- Hedef şirket, işi genişletmek, farklı pazarları keşfetmek, farklı ürün gruplarında genişlemek vb. İçin daha iyi fırsatlar içeren hisse başına daha iyi fiyatın yanı sıra başka avantajlar da elde edebilir.
- Devralmanın gerçekleşmesi için onayı zorunlu olan devralmaya dahil olan bir ülkenin düzenleyici kurumunun her zaman bulunduğunu belirtmek çok önemlidir.
- Düzenleyici kurumun devralma şartlarını onaylamaması veya devralmanın her koşulda zararlı olacağını düşünmesi durumunda, hem devralan hem de hedef şirket devralma konusunda hemfikir olduktan sonra bile gerçekleşmeyecektir.
Avantajlar
Friendly Takeover ile ilişkili birçok avantaj vardır:
- Bu devralmada, hem devralan hem de hedef şirket, anlaşmanın yapısını karşılıklı tatmin edecek şekilde tasarlamada yer alır.
- Bu devralmada, hedef şirketin, Düşmanca devralma durumunda olduğu gibi, diğer devralma türleri nedeniyle ortaya çıkabilecek can sıkıcı anlaşmazlıklar veya kayıplarla yüzleşmesi veya bu durumla karşılaşması gerekmez.
- Genel olarak, hisse başına daha iyi bir fiyat, dostça bir devralmanın bir başka avantajıdır.
Dostça Ele Geçirmeye Karşı Düşmanca Ele Geçirme
Bir Dost Devralmanın aksine, Düşmanca bir devralmada, hedef şirket satın alanın onu ele geçirmesini istemez.
Devir, hedef şirketin yönetim kurulunun izni olmadan gerçekleştiğinde. Hedef şirketin yönetim kuruluna düşmanca davranıyor; devralmaya "Düşmanca Devralma" denir.
Bu tür bir devralma, devralan, hedef şirketin yönetimine bu tür işlemler hakkında bilgi vermeden, hedef şirketin hisselerini almak için doğrudan şirketin hissedarlarına gidecektir.
Devralan, aşağıdaki stratejilerden herhangi birini kullanarak düşmanca devralma işlemine devam edebilir:
- İhale Teklifi: Bir ihale teklifinde, devralan şirket, hedef şirketin hissedarlarından cari piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyattan hisse satın almak için halka arz yapar.
- Vekalet Mücadelesi : Vekalet savaşlarında, devralan şirket, hedef şirkette veya yönetiminde istenen değişiklikleri yapabilmeleri için hedef şirket pay sahiplerinin vekaleten oylarını alıcı şirket lehine kullanmayı kabul etmelerini sağlar. .
Düşmanca bir devralma durumunda, hedef şirket kendisini düşmanca bir ele geçirmeye karşı savunmak için birkaç mekanizma kullanabilir. Bu mekanizma bir zehir hapı, taç mücevher savunması, Pac Man savunması vb. Olabilir.
