Kısa Örtü Nedir?
Kısa teminat, kısa pozisyonu kapatmak için fiyatta düşüş beklentisiyle ödünç alınan halihazırda satılmış menkul kıymetin satın alınmasını ifade eder. Kısa pozisyon, başlangıçta daha düşük bir fiyattan alış beklentisiyle ödünç alınan menkul kıymetin açığa satılması veya satılmasıyla oluşturulur.
Açıklama
Kısa kapatma, açığa satışla ilgilidir. Önce açığa satışın nasıl işlediğini anlamalıyız ve neden böyle bir strateji üstlenilsin? Açığa satış, genellikle bir yatırımcı tarafından, dayanak menkul kıymet konusunda kötümser bir görüşe sahipse veya daha düşük bir fiyata tekrar satın alarak kar elde edebilmesi için düşmesini bekliyorsa yapılır.
- Dolayısıyla, sürecin ilk adımı, menkul kıymeti satmak için ödünç almaktır. Menkul kıymetin alacaklısı, menkul kıymetini kısa satıcıya ödünç vermek için bir ücret alır.
- Açığa satanlar daha sonra fiyatın düşeceği umuduyla piyasadaki menkul kıymeti satar ve daha düşük bir fiyattan satın alır ve teminatlı borç verene teslim eder.
- Açığa satış yapan kişi, menkul kıymet fiyatının düşmesini bekler. Fiyat düştüğünde, ödünç alıp sattığı hissenin aynısını satın alır. Menkul kıymeti geri satın almanın bu aşamasına, üstlendiği pozisyonu kapattığı için kısa koruma denir. Kâr, ödünç aldığı zamandaki fiyat ile hisseyi geri aldığı fiyat arasındaki farktır.
- Fiyatın artması durumunda, kısa satıcı, sattığından daha yüksek bir fiyattan satın alması ve menkul kıymeti borç verene teslim etmesi gerektiğinden zarar eder.
Kısa Örtü Örneği
- Bir ABC ltd şirketinin hisselerini düşünün. 55 dolardan işlem görüyor ve bir spekülatör bunda düşüş bekliyor. Daha sonra, hisse senedini önceden belirlenmiş bir faiz oranında tutan yatırımcıdan ödünç alır. Spekülatör daha sonra bu hisse senedini piyasaya sunacak ve fiyatın düşmesini bekleyecektir. Fiyatın 52 $ 'a düştüğünü varsayalım, kısa satıcı ABC ltd'yi satın alarak kısa vadeli karşılayacaktır. 52 dolardan ABC ltd'yi satın alacaktı. ve ona ödünç veren yatırımcıya teslim edin. Dolayısıyla, kısa satıcı tarafından elde edilen kar 55 $ - 52 $ = 3 $ 'dır (komisyon ve faiz ödemeleri hariç)
- Hisse fiyatının yükselmesinin beklendiğini ima ediyor. Bazen kısa vadeli, hisse senedi satın almayı içerdiğinden, dayanak varlıkların yükselişinde bir artışa yol açar. Başlangıçta, birkaç kısa pozisyon kapandığında, fiyatta hafif bir artış olabilir. Fiyattaki hafif artışı gören bazı kısa satıcılar endişelenebilir ve kısa vadeye başlayabilir, bu da daha fazla satın alma ve hisse senedi fiyatlarında artışa yol açabilir.
- Hisse senedi fiyatının artmasının ardından hisse senedi alımına yol açan ve fiyatta önemli bir artışa neden olan bu ani paniğe kısa sıkışma denir. Bu satın alma, kısa satıcıların daha fazla zarara uğramadan önce kısa pozisyonlarını kapatmak için daha kısa kapatmalarına yol açar. Bu, hisse senedi fiyatının keskin bir şekilde yukarı yönde hareket etmesine neden olan satın almaya doğru bir aceleye neden olur.
- Örneğin, ABC ltd. 55 dolardan satılan kısa satıcılar bazı olumlu haberler nedeniyle 56 dolara yükseldi, bazı kısa satıcılar kısa vadeye gidecek ve bu da fiyatı 57 dolara çıkaracak. Bu artış, kısa satıcılar arasında ABC ltd hisselerini satın almak için bir telaş yaratacak. kendilerini daha fazla kayıptan korumak için.
Kısa Kapak vs Kısa Sıkıştırma
- Kısa teminat temelde, hisse senedini piyasadan satın alarak zaten açık olan kısa pozisyonu kapatmaktır. Aynı zamanda, kısa sıkışma, hisse senedi fiyatındaki keskin artış nedeniyle kısa satıcılar tarafından büyük bir satın almayı içerir. Fiyatın artması açığa satanı kısa pozisyonunu ve defter kayıplarını kapatmaya iter. Bu hisse senedi alımı, hisse senedi fiyatlarında daha fazla artışa yol açar ve bu da daha fazla kısa satıcının, hisse senedi fiyatının yükselmesine yol açan kısa pozisyonlarını kapatmasına neden olur.
- Birkaç nedenden dolayı kısa bir sıkışma olabilir. Kimi zaman kısa satıcılar tarafından kısa ödeme yapılması fiyatlarda artışa neden olur, bu da satın almaya yönelik bir acele ve kısa sıkışmaya neden olan fiyatta önemli bir artışa yol açar. Diğer bir neden, hisse senedi fiyatlarında keskin bir artışa neden olabilecek bazı beklenmedik olumlu haberler olabilir.
- Örneğin, yukarıdaki örnekte, spekülatörün ABC ltd. Şirkette finansal düzensizlikler olduğunu iddia eden bazı haberler nedeniyle 55 dolara ve sonuç olarak fiyat 50 dolara düşüyor. Ancak kısa süre sonra, hisse senetlerinin anında 56 dolara yükselmesi nedeniyle, kısa süreli daralmaya neden olan kayıpları önlemek için kısa satıcılar tarafından karşılanmaya yol açan iddianın anlamsız olduğu ortaya çıktı.
Sonuç
Açık pozisyonu kapatmak için kısa kaplama gereklidir. Kısa bir satış pozisyonu kısa bir süre için tutulur ve kısa vadeli satış, hisse senedi fiyatındaki harekete bağlıdır. Yoğun kısa kapatma, hisse senedinin fiyatını artırabilir ve kısa satıcıların kârını yiyebilir. Dinamikler ve oynaklık göz önüne alındığında, açığa satış ve dolayısıyla, büyük kazanç ve kayıplarla sonuçlanabilecek çok riskli stratejilerdir.
