Halka Arzda Takip Nedir?
Tecrübeli bir hisse senedi arzı olarak da bilinen Halka Arzını Takip Et (FPO), İlk Halka Arz yoluyla fon topladıktan sonra ek hisse veya imtiyazlı hisseler sunarak sermaye çıkarma yöntemidir.
Bir FPO'nun Ön Koşulları
Yeni arzın müteakip Halka arz olarak sınıflandırılması için belirli ön koşullar vardır; böyle bir ön koşul, halka arz edilmesi, yani açık piyasada verilmesi gerektiğidir, çünkü mevcut hissedarlara teklif edilirse, duruma göre Haklar veya İkramiye olarak bilinir ve bir seçilmiş yatırımcılar grubu, özel yerleştirme olarak bilinir.
Unutulmaması gereken bir diğer nokta ise, yatırımcılar arasında borsada yapılan bir ticaret değil, şirketin para topladığı bir konu olmasıdır. Halka arz veya FPO birincil piyasada gerçekleşirken, borsa ikincil piyasayı oluşturur.
Örnekler
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) 7 Haziran 2018'de kapatılan halka arzla ilgili bir takip yayınladı. Bu FPO, yaklaşık. 55 milyon dolarlık hisse senedi. Gelirler, SEC dosyalamasında belirtilen diğer birçok nedenin yanı sıra Ar-Ge, ticarileştirme ve ürünlerin tescili için kullanılacaktı. Cantor Fitzgerald , PolarityTE teklifinin tek defterciydi.
- The Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) 30 Mayıs 2017 tarihinde, 4.316.452 adet hissenin devam eden arzının, bazı mevcut hissedarların hisselerini halka satarak kapanışını tamamlamış ve bu nedenle TDD, teklif. Bu daha çok ikincil bir teklif.
- Çinli bir oyun şirketi olan Huya , 9 Nisan 2019'da 343 milyon dolarlık bir takip başlattı. Bu, aynı zamanda yeşil ayakkabı olarak da bilinen bir aşırı tahsis prosedürüne sahipti.
Halka Arzda Takip Türleri
Şirket tamamen yeni hisse ihraç ederek sermaye artırdığında, çıkarılan hisse sayısı artar; ancak hissedarlar için mevcut kazanç miktarı aynı kalır. Bu, hisse başına daha düşük kazançlara (EPS) yol açar. Böyle bir teklife, EPS'nin seyrelmesine yol açtığı için seyreltici FPO denir.
Oysa şirket daha önce bir destekçi gruba ait olan veya genel halka özel olarak sahip olunan hisseleri serbest bıraktığında, hisse sayısı artmayabilir ve dolayısıyla EPS aynı kalır. Böyle bir konunun sulandırıcı olmadığı düşünülmektedir. Halka arz edilmiş mevcut hisselerde bile hisse sayısı artarsa ihraç yine sulandırıcı hale gelecektir.
Halka Arzı Takip Etme Nedenleri
- Bir şirket mevcut bir borcunu ödemek isteyebilir çünkü borç, şirket kar etsin ya da etmesin düzenli faiz ödemelerini gerektirir.
- Ayrıca, zaman zaman şirket gelecekteki genişlemeler için borç yerine hisse senedi ihraçlarını tercih eder veya piyasada yaygın olan faiz oranı şirket için uygun değildir.
- Zaman zaman, borç sahipleri şirketin risk alma faaliyetlerine son derece kısıtlayıcı sözleşmeler koyar ve yüksek derecede kontrol uygular. Vizyonu kısıtlandığı için bu tür bir kontrol şirket tarafından hoş karşılanmazsa, bir FPO'ya gidebilir ve gelirleri borç seviyelerini azaltmak ve daha fazla kontrol elde etmek için kullanabilir.
- Zaman zaman şirketler halka arz yoluyla yeterli sermaye toplayamazlar ve bu nedenle bir FPO'ya gitme ihtiyacı hissederler.
