Control Premium - Anlam, Formül, Örnekler ve Nedenler

İçindekiler

Control Premium nedir?

Kontrol Primi, hisselerin alıcısının şirkette çoğunluk hissesini elde etmek için hisse senetlerinin piyasa fiyatının üzerinde ödemeye razı olduğu ek bedeldir. İkincil piyasada az miktarda hisse alınıp satılabilir, ancak şirkette daha büyük bir pay elde etmek için alıcının, mevcut hissedarların hisselerin satışına ilgi göstermesi için piyasa fiyatından daha fazla fiyat teklif etmesi gerekir.

Kontrol primi ödeyen bir alıcı, büyük miktarda hisse satın alabilir ve bu sayede devralan firma işin faaliyetlerini kontrol edebilir ve izleyebilir ve şirket tarafından alınan kilit kararların bir parçası olacaktır. Satın alan şirketten potansiyel bir fayda sağlandığında ödenir ve birleşme sinerji ve daha fazla fayda getirecektir. Firmanın satın alınmasında rekabet olduğu zaman daha fazla ödenir.

Formül

Kontrol Primi = Edinme / Devralma Fiyatı (-) Pazar / Tahmini Fiyat

Örnekler

Örnek 1

X Corp, ABC Inc.'i satın almak istiyor. ABC Inc.'in hisse başına değeri 15 dolar, ancak X Corp 20 dolarlık bir fiyat teklif ediyor. X Corp'un ödemeye razı olan kontrol primi hisse başına 5 $ (yani)% 30 prim ((20- $ 15) / 15 $).

Çözüm

Kontrol primi, işletmeden işletmeye değişir ve sektöre göre değişir. Prim, satın alımdan elde edilebilecek değer ve faydalara göre belirlenir; aynı zamanda satın almadaki rekabete de bağlıdır. Prim, iktisap için hangi hisse fiyatının dikkate alınacağına göre belirlenir.

Örnek 2

Z Group, SM Corp'u satın almak istiyor. SM Corp'un işinin değeri 8.000.000 $ 'a ulaştı.

Çözüm

Z Group, SM Corp'un Z Group ile birleştirilmesi durumunda daha fazla iş fırsatı olacağına ve sinerji olacağına ve bunun işletmeye daha fazla kazanç getireceğine inanıyor. Satın alma sonrası Z Group, SM Corp'un değerinin 12.000.000 $ 'a yükselebileceğini tahmin ediyor. Satın alma yoluyla elde edilebilecek ek fayda 4.000.000 $ 'dır.

SM Corp'u devralmak için Z Group, hisseleri almak için bir prim ödemeye karar verir. Satın alma primi (yani)% 25 prim olarak 2.000.000 $ 'a karar vermiştir. Toplam devralma değeri 10.000.000 $ 'dır.

Kontrol Primleri Aralığı

Kontrol primi, birleşme ve devralmalarda önemli bir husustur. Kontrol primi% 20 -% 80 arasında değişebilir; tamamen satın alan firmanın iş durumuna ve bunun için piyasa talebine bağlıdır. Şirketin içsel değeri, katma değeri veya hedef firmanın satın alınmasıyla elde edilebilecek sinerjiye göre belirlenir.

Hedef şirket, edinim sonrası değeri maksimize edemezse, kontrol primi gereksizdir. Primin büyüklüğü, satın alma sonrası değerin olası maksimizasyonu, aynı hedef firmayı almaya çalışan diğer rakip firma / rakipler veya mevcut hissedarların şirketteki paylarından vazgeçme beklentisinin ne olduğu gibi çeşitli faktörlerden etkilenebilir.

Kontrol primi ödeyerek hedef şirkette% 51 hisseyi satın alarak, iş faaliyetlerini yönetmede büyük güce sahip olurlar ve tüm kararların bir parçası olabilirler; % 26 veya daha fazlasını elde ederlerse, faaliyetlerin yönlendirilmesinde önemli bir etkiye sahip olabilirler.

İş koluna ve sektöre göre değişiklik gösterir. Aynı zamanda satın alma dönemine, pazar ve ekonomik koşullara da bağlıdır.

Nakit olarak veya devralan şirketin hisseleri şeklinde veya her ikisinin kombinasyonu şeklinde ödenebilir. Bu karar, satın alan firmanın yanı sıra mevcut hissedarların ihtiyaçları ve beklentilerine göre belirlenir.

Sebepler

Şirkette çoğunluk hisselerini iktisap etmek için kontrol primi ödenir. Çoğunluk hissedarı, şirketin kararlarını ve faaliyetlerini etkileyebilir. Anlaşmanın daha rekabetçi hale gelmeden kapatılmasına yardımcı olur ve aynı zamanda sinerjidir ve satın alımdan elde edilen faydalar, satın alma için ödenen fiyattan daha büyük olacaktır. Prim, yalnızca satın alma yoluyla işletme üzerinde tam kontrol elde ederek ek faydalar elde etmek için ödenir. Çoğunluk hissedarının karar verebileceği önemli kararlardan bazıları

  1. Yönetimin atanması.
  2. Yönetici personel için tazminatın belirlenmesi.
  3. Temettü beyanı.
  4. Bütçelerin ve iş için harcamaların onaylanması.
  5. İşletmenin stratejisine ve uzun vadeli planlarına karar vermek.
  6. İşletme operasyonlarında karar verme.
  7. Tüm varlık işlemlerini yönetme.
  8. İşletmenin politikalarını ve operasyonel yönlerini değiştirme özgürlüğü.
  9. Şirketi yeniden yapılandırmak, tasfiye etmek veya birleştirmek.

Avantajlar

  • Kontrol primi, hisseler için teklif edilen fiyat piyasa fiyatından fazla olduğu için mevcut hissedarlardan hisse alınmasını sağlar.
  • Anlaşmaya daha fazla rakip girmeden önce satın alma işleminin tamamlanmasına yardımcı olur.
  • İşletmedeki kontrol hissesini elde etmeye yardımcı olur ve işletmenin operasyonları üzerinde önemli bir kontrol uygulayabilir.

Ilginç makaleler...