Q Oranı - Anlam, Formül, Örnek, Nasıl Hesaplanır?

Q Oranı nedir?

Q Ratio, şirketin veya piyasanın aşırı değerli olup olmadığını anlamak için genel olarak değerlemesini belirlemek için kullanılır ve şirketin fiziksel varlıklarının piyasa değeri ile şirketin net değerinin oranı olarak hesaplanır. Bu oran, ekonomi alanında uzman ve Nobel Ödülü sahibi James Tobin tarafından geliştirildi, şirketin gerçek değerini belirlemek için birleştirme, birleşme ve diğer değerleme modellerinde kullanılır.

• Q oranının birden fazla olması, şirketin iyi kazandığını ve iyi getiri elde ettiğini gösterir. Şirketin tasfiyeye girmesi durumunda yatırımcıların fonlarının da güvende olduğunun ve şirketin varlıklarının tüm borçları geri ödeyebilecek kapasitede olduğunun bir göstergesidir.
• Oran 1'den düşükse, şirketin değerinin az değer gördüğünü gösterir. 1'e eşit bir oran, şirket veya pazarın adil bir şekilde değerlendiğini gösterir.

Q Oranının formülü

Q Oranı = Varlıkların Piyasa Değeri / Sermayenin İkame Maliyeti

Nerede,

• Varlıkların piyasa değeri, ister taşınır ister taşınmaz olsun, tüm varlıkların cari piyasa değerini yansıtır.
• Yenileme maliyeti, varlıklar bugün satılırsa, tasfiye ederse şirketin toplayabileceği değerin ne olacağını gösterir.

Sonuç olarak, değerlemeyi gerçekleştirenler, tüm varlıkların ikame maliyetini belirlemekte zorlanırlar. Dolayısıyla oran aşağıdaki gibi değiştirildi:

Q Oranı = Özsermayenin Piyasa Değeri + Borçların Piyasa Değeri / Özkaynakların Defter Değeri + Borçların Piyasa Değeri.

Genel pazarın formülü aşağıdaki gibidir:

Q Oranı = Hisse Senedi Piyasası Değeri / Kurumsal Net Değer.

• Borsanın değerinin borsada listelenen tüm menkul kıymetlerin değeri olduğu ve kurumsal net değerin, borsada listelenen tüm şirketlerin net değerlerinin toplamı olduğu durumlarda.

Misal

Şirketin Varlıkların Defter Değeri 40 Milyon Dolardır ve şirketin 10 $ / hisse ile işlem gören 5 Milyon hissesi bulunmaktadır. Q oranını belirleyin ve şirketin iyi kazanıp yararlanmadığını veya hesaplamalarınıza göre değerinin düşük olup olmadığını analiz edin.

Çözüm

Q Oranının hesaplanması şu şekilde yapılabilir -

• = 50/40
• = 1.25

Oran 1'den büyük olduğu için şirketin iyi performans gösterdiğini ve iyi niyetin tadını çıkardığını gösterir.

Kullanımlar

Şirketin Değerini Belirleyin

Menkul kıymetlerin aşırı değerli olup olmadığını değerlendirmek için şirketin değerini belirlemek için kullanılır.

Şirket veya Şerefiye Değerlemesi

Şirketin gerçek değerini belirlemek için şirketin satılması veya satın alınması durumunda şirketin değerlemesinde yaygın olarak kullanılır. Şerefiyenin değerinin belirlenmesinde de oran 1'den büyükmüş gibi kullanılır; şirketin iyi niyetinin olduğunu ve bu nedenle şirketin iyi kazandığını gösterir.

Birleşme, Birleşme ve Ayrılmalarda Kullanılır

Değerleme ve Q Oranına göre hissedarları tazmin etmek için şirketin değerini belirlemek için birleşme, birleşme ve birleşme işlemlerinde faydalıdır.

• Bankalar tarafından krediyi onaylamak ve geri ödeme kapasitesini belirlemek için de kullanılmaktadır.
• Tasfiye memurları tarafından değerleme zamanlarında şirketin konumunu ve değerini analiz etmek için kullanılır.
• Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından şirkete verilecek notların analizinde de kullanılmaktadır.

Uygulamalar

• Genellikle şirketin değerlemesinde, şerefiyenin değerlemesinde vb. Kullanılır.
• Bu oran Bankalar ve finans kuruluşları tarafından potansiyel bir müşterinin değerini bilmek için uygulanır.
• Şirketin piyasadaki gerçek değerini ve konumunu bilmek için uygulanır.
• Piyasa Q Oranı, yatırımın yararlı olup olmayacağını belirlemek için Yabancı veya Uluslararası yatırımcılar tarafından uygulanır.
• Ayrıca analistler tarafından gelecekteki durumları tahmin etmek için belirli bir şirketin veya pazarın konumunu genel olarak analiz etmek için de uygulanır.

Avantajlar

• Gerçek net değeri belirlemek için birleştirme, birleşme ve diğer işlemlerde faydalıdır.
• Yatırımın faydalarını analiz etmede faydalıdır.
• Q Ratio ile pazarın potansiyeli belirlenebilir.
• Yabancı yatırımı çekmek için etkili bir araçtır.
• Bu oran sayesinde piyasa oynaklığı bir dereceye kadar kontrol edilebilir.

Dezavantajları

• Piyasa değeri temelinde hesaplanır ve piyasa her zaman tespit edilir, yani piyasa durumları herhangi bir zamanda olumlu veya olumsuz olarak değişebilir.
• Q Oranı hesaplanırken şirketin gerçek potansiyeli göz ardı edilir.
• Bazı şirketler, piyasa değeri yaklaşımı ile hesaplama yöntemi nedeniyle düşük değerleme fiyatı almıştır.
• Bazen benzersiz özellikler veya kendi kendine yaratılan varlıklar nedeniyle piyasa değerini belirlemek çok zor hale gelir.