Bond Merdiveni nedir?
Tahvil merdiveni, portföyün faiz oranlarındaki değişim, likidite gereksinimleri ve çeşitlendirme faydalarıyla ilişkili risklerin yönetilmesine yardımcı olan uzun, orta ve kısa vadeli tahviller gibi çeşitli vadelerde tahvillere yerleştirildiği sabit gelirli yatırım yaklaşımıdır.
Burada, yatırımcı, farklı vadelere sahip bir tahvil portföyüne değil, yalnızca tek bir vadeye sahip tahvillere yatırım yapmaz, böylece daha iyi yatırım yolları olduğunu hissettiğinde, bu tür seçeneklerden parayı yeniden yatırım yaparak yararlanabilir. tahviller o zaman veya yakın gelecekte bu daha iyi yollara doğru olgunlaşıyor. Fonlara daha iyi yatırım yapmak ve istenen risk-ödül oranını elde etmek için portföyü sürekli olarak yeniden karıştırmanın bir yöntemidir.
Tahvil Merdiveni Stratejisi Nasıl Oluşturulur?
Yatırımcı, tahvil merdiveni oluşturmak için çeşitli vadelerde tahvil satın alabilir. Ancak yatırımcının aklında tutması gereken birkaç nokta şu şekildedir:
# 1 - Devredilebilir Tahvil Kullanmama
Çağrılabilir tahviller ihraççı tarafından çağrı programına göre çağrılabilir ve bu nedenle portföye aynısının dahil edilmesi merdiven oluşturma programını bozabilir ve zamansız yeniden yatırım riskine yol açabilir. Yatırımcı, ihraççının faiz oranları düştüğünde tahvili her zaman arayacağını, çünkü borcu daha düşük bir maliyetle yeniden ihraç edebileceklerini ve bu nedenle yatırımcının yeniden yatırım yapmak için düşük faizli bir ortamda bırakılacağını bilmelidir. onun parası.
# 2 - Kararlı Tahvilleri Seçin
Yatırımcı, portföyüne koyduğu tahvillerin kredi notuna dikkat etmeli ve tahvilin yatırıma değer olup olmadığını anlamak için çeşitli derecelendirme kuruluşları tarafından yapılan son not düşürme ve yükseltme işlemlerine bakmalıdır. Kupon ne kadar yüksek olursa, tahvil ile ilişkili risk o kadar büyüktür ve bu nedenle yatırımcı, tolerans seviyesinden daha yüksek bir risk almamak için yatırım yapmadan önce gerekli özeni gösterir.
# 3 - Uzun Vadeli Yatırım Yapın
Kademelendirme, sık sık yeniden yatırım yapılan uzun vadeli bir stratejidir ve bu nedenle yatırım hedefi net olmalıdır, çünkü yatırılan para stratejiyi uzun süre sürdürdükten sonra geri dönüş sağlayabilir. Dolayısıyla yeterli fonun ayrı tutulması yatırımcı için bir olasılık olmalıdır.
Misal
Bir yatırımcının yatırım yapacak 100.000 doları olduğunu ve tahvil merdiveni yaklaşımı konusundaki farkındalığından dolayı aşağıdaki yatırım rejimini yaptığını varsayalım:
- Tahvillerin eşit seviyede satıldığını varsayıyoruz, bu nedenle ilk yatırım her bir tahvilde 10.000 $ 'dır ve nakit çıkışı olduğu için negatif bir sayı ile temsil edilir.
- Tüm tahviller yıllık kupon verir ve vade tarihlerinde anaparayı geri öder
- Daha uzun vadeli tahviller, daha yüksek faiz oranı riski nedeniyle daha yüksek kupon oranı öder
- Tahvillerden herhangi biri vadesi geldiğinde, mevcut faiz oranı ortamına göre farklı bir vade için yeniden yatırılır.
- Yukarıdaki portföyün görünümü bir merdiven gibidir ve bu yüzden bu strateji bu kadar adlandırılmıştır.
Bond Merdiveni ve Bond ETF Arasındaki Fark
- Çeşitlendirmenin Niteliği: Bir Tahvil BYF'sinde, vade, endüstri sektörü, ihraççı vb. Temelinde değişen çeşitli menkul kıymet türleri olabilirken, tahvil merdiveni, varyasyon çoğunlukla vade şeklinde olduğundan daha dardır.
- Likidite: Tahvil ETF tüm gün boyunca borsada işlem yapar ve bu nedenle daha fazla likiditeye sahiptir, yatırımcı doğrudan tahvillere değil, ETF'ye yatırım yapar ve bir yatırım fonu gibi servetinin bir kısmını ETF'den çekebilir. ne zaman olursa olsun, yatırımcı her zaman, ancak, yatırımcı tahvillerin kendisine yatırılır ve bu nedenle fonlarına yeniden yatırım yapmak için vadeyi beklemesi gerekir, aksi takdirde daha düşük bir fiyattan satış yapmak zorunda kalabilir veya vade bitiminden önce satış cezasını üstlenmek zorunda kalabilir.
Merdivenlemenin ev yapımı Bond ETF'ye bir yaklaşım olduğunu söyleyebiliriz; ancak, ETF daha şeffaftır ve likidite açısından daha fazla esneklik sağlar.
Faydaları
# 1 - Faiz Oranı Riskini Yönetin
- Faiz oranı riski, tahvil nakit akışlarının hala beklemede olduğu ve iki bileşenli olduğu zaman ortaya çıkar, çünkü faiz oranları yükseldiğinde tahvilin fiyatı düşer, bu nedenle yatırımcının elinde tuttuğu tahvillerin diğer tahviller gibi daha az cazip hale geldiğini söyleyebiliriz. daha yüksek faiz oranı sağlayan piyasada mevcuttur. Bu nedenle mevcut tahvil daha düşük fiyatlandırılmalıdır. Bu, bağın değer kaybına neden olur.
- Ayrıca kuponlar, piyasanın diğer tahviller yoluyla sağlayabileceğinden daha düşük bir oranda yeniden yatırılıyor. Dolayısıyla portföyde çeşitli vadelerde tahviller mevcutsa bu riskler yönetilir. Yatırımcı, o zaman veya yakın gelecekte vadesi dolan bazılarını geri alabilir ve daha yüksek ödemeli bir tahvile yatırım yapabilir. Daha uzun vadeli tahviller bozulmadan kalabilir çünkü tahvilin ömrü boyunca bir tersine dönme olgusu olabilir ve vade bitmeden yeniden cazip hale gelebilir.
# 2 - Likiditeyi Yönetin
Bazen yatırımcı, bir ev veya çocuğun kolej eğitimi için bir peşinat ve benzeri diğer ihtiyaçlar gibi gelecekteki hedefleri için ödeme yapabilmek için bir dereceye kadar likiditeye ihtiyaç duyabilir. Bu amaçla yatırımcı, kısa vadeli tahvillerin bu tür ihtiyaçlar anında ceza ödemeden tasfiye edilebilmesini isteyebilir. Bu nedenle, merdiven oluşturma iyi bir yaklaşım olabilir.
# 3 - Çeşitlendirme
Bazen bir finansal durumdan tahviller belirli bir vadede olabilirken bir başkası için farklı olabilir, bu nedenle çeşitli kurumlara yatırım yapmak çeşitlendirme faydaları sağlayabilir, çünkü her finansal kurumun bazıları konut sektöründe uzmanlaşırken bazıları farklı yatırım alanlarına sahiptir. enerji sektörüne odaklanırken diğerleri sektör agnostikleridir. Bu nedenle, belirli bir çeşitliliğe sahip olmak her zaman aranır.
# 4 - İadeyi Yönetin
İlk yatırım sırasında, ekonomi hisse senedi sektörünü daha fazla tercih ettiği ve tahvil getirileri daha düşük olabileceği için mevcut opsiyonlar pek uygun olmayabilir. Ancak, daha düşük risk toleransına sahip olan bir yatırımcı, yine de düşük getirili tahvillere yatırım yapmış olabilir. Bununla birlikte, ekonomik döngüdeki bir değişiklikten sonra, faiz oranlarının yükselebileceği bir durum olabilir ve daha yüksek getiri elde etmek için yeniden yatırım yapmak için daha iyi bir zaman olabilir. Bu nedenle, merdiven yaklaşımı, yatırımcının bir tahvilin vaktinden önce feshedilmesi cezasına katlanmak zorunda kalmadan bunu yapmasını sağlar.
Sınırlamalar
# 1 - Daha fazla izleme
Faiz oranı ortamındaki değişiklik için sürekli bir gözlem yapılması gerekir çünkü yatırımcının fonlarına yeniden yatırım yapmak için daha iyi bir yol olduğunu bilmesi gerekir.
# 2 - Yeniden Yatırım Riski
Bazı tahviller olgunlaştıkça, yeniden yatırım için daha iyi veya en azından aynı getiri yatırımının mevcut olması gerekir. Ancak, durum her zaman böyle olmayabilir ve bu nedenle, bazen merdiven yaklaşımı geri tepebilir.
# 3 - İşlem Maliyetleri
Merdivenleme sık sık alım satım gerektirdiğinden, işlem maliyetleri merdivensiz yaklaşıma kıyasla daha yüksektir. Ancak, bu bir ödünleşimdir ve yatırımın bir parçasıdır.
Sonuç
- Son olarak, merdivenin artıları ve eksileri olduğunu biliyoruz ve yeniden yatırım riski için faiz oranı riski ticareti yapmak isteyen yatırımcı bu yaklaşımı kullanabilir. Meyve verecek uzun vadeli bir yatırım ufku gerektirir ve yatırımcı bu yaklaşım için bir miktar fon ayırabilirse, portföy riskini düşürür ve bir emeklilik hesabı için tasarruf için yararlı bir yol olabilir.
- Finansal ortamın farkında olan yatırımcılar, bu stratejiyi benimsemeli veya bunun için bir varlık yöneticisinin yardımını almalı ve varlık yöneticisinin geçmiş performansının tam tespiti yapmalıdır çünkü bu, sabit stratejideki diğer stratejilerden daha aktif bir yaklaşımdır. gelir alanı.
Önerilen Makale
Bu, Bond Merdiveni Nedir ve Tanımı için bir rehber olmuştur. Burada bir tahvil merdiveni stratejisinin nasıl oluşturulacağını ve tahvil merdiveni ile tahvil ETF arasındaki farkı, örnekler, faydalar ve sınırlamalarla birlikte tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelerden daha fazla bilgi edinebilirsiniz -
- Genel Borç Senedi
- Üniversite Tasarrufları Nasıl Hesaplanır?
- Tahvil Riskleri
- Yankee Tahvillerinin Anlamı
