Özel Sermaye ve Risk Sermayesi Karşılaştırması - Bilmeniz Gereken 7 Temel Fark!

Özel Sermaye ve Risk Sermayesi Arasındaki Fark

Hem girişim sermayesi hem de girişim sermayesi yatırımlarını genellikle özel sermaye yatırımı yapılması durumunda genellikle olgun çalışma aşamasındaki şirketlere, risk sermayesi olması durumunda ise yatırım yapılan şirketlerde yapar. erken çalışma aşamalarında olan şirketler.

Teknik olarak, risk sermayesi, özel sermayenin sadece bir alt kümesidir. Her ikisi de şirketlere yatırım yapıyor, ikisi de eski Yatırım Bankacılarını işe alıyor ve ikisi de danışmanlık ücretlerinden ziyade yatırımlardan para kazanıyor. Ancak onlara daha yakından bakarsanız, önemli ölçüde farklı olduklarını göreceksiniz.

"Özel sermaye" terimi genellikle özel şirketlere yatırılan parayı ifade eder. Bu tür şirketler yatırım yoluyla özel hale gelir. Finans sektöründeki çoğu insan, kaldıraçlı satın almalar (LBO'lar) yoluyla şirketleri satın alan şirketleri kastetmek için "özel sermaye" yi kullanır - bu yüzden burada onu nasıl kullanacağız.

• Kısaca özel sermaye, bir özel sermaye firmasının belirli bir şirkete yaptığı yatırımdır. Yatırım, yüksek getiri elde etme umuduyla kısmi veya tam olabilir.
• Hedef şirket hakkında konuştuğumuzda, özel sermaye firması tarafından yapılabilecek çeşitli değişiklikler var. Karlı hale getirmek için stratejilerde, yönetimde, harcamalarda vb. Değişiklikler yapılabilir.
• Bu değişiklik, hedef şirketin daha iyi performans göstermesine ve böylece özel sermaye şirketi için iyi getiri sağlamasına yardımcı olur.
• 5 yıllık bir sürenin ardından, özel sermaye, bir kar elde eden ve dolayısıyla tüm işlem boyunca yüksek getiri sağlayan şirketi satar.

Birçoğunuz tam olarak ne yaptıklarını ve onları birbirlerinden farklı kılan şeyleri merak ediyor olabilirsiniz. Öyleyse başlayalım ve cevapları bulalım. Bu yazıda aşağıdakileri tartışıyoruz -

• İnfografikler
• Onlar kim?
• Karşılaştırmalı Tablo
• Risk arzusu
• Dönüş Farkları
• Hedef Şirketin Faaliyetlerine Katılım
• Röportaj
• İlgili Kişiler
• İş
• Ödeme
• Kültür
• Fırsatlardan Çık
• Hangisini seçmelisin?

NOT - Önerilen Kurslar

1. Özel Sermaye Kursu - 35+ saat Videolar
2. Hedge Funds Kursu - 20+ saat Videolar
3. Yatırım Bankacılığı Kursu - 500+ saat Videolar
4. Finansal Modelleme Kursu - 50+ saat Videolar

Özel Sermaye ve Risk Sermayesi İnfografikleri

Onlar kim?

Aşağıda göreceğiniz resim, Özel sermayenin ne olduğunu anlamanıza yardımcı olacaktır.

O büyük ağacı sulayanın siz olduğunu düşünelim. Vizyonunuz, gübre ve özenle beslendiğinde daha fazla meyve verebileceğini düşündüğünüz bahçeden bu tek ağacı seçmenize yardımcı oldu.

Daha sonra ağacın tatlı meyvelerini yemek isteyen arkadaşlarınızdan ve ailenizden parayı (gübre için) topladınız. Ağacın daha çok meyve vermesi niyetiyle düzenli olarak suluyorsunuz.

Şimdi bu örneği Özel Sermaye'de olanlarla ilişkilendirin.

Sen:	Özel Sermaye Firması
Ağaç:	Hedef Şirket (Potansiyel Şirket veya Yeniden Yapılandırmaya Muhtaç Şirket).
Gübre için fon sağlayan arkadaşlarınız ve aileniz:	Özel Sermaye Firmasına Fon Katkıda Bulunan Yatırımcılar;
Herkes arasında dağıtılması amaçlanan Tatlılar Meyveleri:	Yatırımcılara dağıtılan İşlemden Getiriler
Ağaca herkes adına bakmak için ücret alıyorsunuz:	İşlem için Yönetim ücretleri talep eden Özel Sermaye Firması

Risk Sermayesinin ne olduğunu anlamak için aynı örneği ele alalım.

Yukarıdaki resimle ilgili olarak gördüğümüz önceki analojiyle her şeyin aynı kaldığını varsayalım. Tek fark şudur:

• Şimdi gözünüzü Küçük bir Fidana çevirdiniz (tamamen büyümüş büyük bir ağaç yerine)
• Fidanı seçme nedeniniz sağlamlık, hastalığa dirençli, daha kısa meyve verme süresi gibi bağışıklık özellikleridir.
• Risk Sermayesi ile ilgili olarak, fidan bir başlangıç ​​şirketini tasvir ediyor ve siz (fidanı sulayan) Risk Sermayesi Firmasısınız.
• Risk sermayesi bu şekilde çalışır. Risk Kapitalistleri, başlangıç ​​şirketine veya uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip küçük işletmelere fon sağlar. (Yukarıda açıklanan bağışıklık özelliklerine sahip fidan).

Burada risk yüksek olabilir, ancak beklenen getiriler de öyle.

Özel Sermaye ve Risk Sermayesi İstatistikleri (2014):

• Yönetilen Varlıklar: 3,8 Trilyon Dolar
• Toplam sermaye: 495 Milyar Dolar

Özel Sermaye Becerilerini Profesyonel olarak kazanmak istiyorsanız, bu Özel Sermaye Kursuna bakabilirsiniz.

Karşılaştırmalı Tablo

PE firmaları ve VC'ler şirketlere yatırım yapar ve çıkarak, yani genellikle yatırımlarını satarak para kazanır. Ama bunu yapma biçimleri farklı.

	Özel sermaye	Risk Sermayesi
Sahne	PE firmaları olgun, halka açık şirketleri satın alır.	Risk sermayedarları çoğunlukla erken aşamadaki şirketlere yatırım yapar.
Şirket Türleri	PE firmaları tüm sektörlerdeki şirketleri satın alır.	Risk Sermayesi teknoloji, biyoteknoloji ve temiz teknoloji şirketlerine odaklanmıştır.
% Edinilen	PE firmalarının neredeyse her zaman bir LBO'daki bir şirketin% 100'ünü satın aldığı görülmektedir.	Risk Sermayesi yalnızca, genellikle% 50'den az olan bir azınlık hissesi alır.
Boyut	PE firmaları büyük yatırımlar yapar. (100 Milyon - 10 milyar ABD Doları)	VC genellikle erken aşamadaki şirketler için genellikle 10 milyon doların altında olan daha küçük yatırımlar yapar.
Yapısı	PE firmaları, öz sermaye ve borcun bir kombinasyonunu kullanır.	Risk sermayesi firmaları yalnızca öz sermaye kullanır (Nakit)

Risk arzusu

• Risk Kapitalistleri başlangıç ​​fonlarına yatırım yapar. Ama tüm bu şirketlerin bir gün büyük olacağından kesinlikle eminler mi? Buradaki şanslar% 100 çekimler için çok azdır.
• Bu nedenle risk sermayedarları, yatırım yaptıkları şirketlerin çoğunun başarısız olmasını beklerler. Ancak buradaki umut, en az 1 yatırımın büyük getiri sağlaması ve tüm fonu karlı hale getirmesidir.
• Ayrıca, risk sermayedarları düzinelerce şirkete küçük miktarlarda para yatırırlar ve bu yüzden bu model onlar için işe yarar.
• Ancak bu model, özel sermaye tarafından uygulanırsa bir felaket olur. PE'de yatırım sayısı daha azdır ve yatırım boyutu çok daha büyüktür.
• Yani tek bir şirket batsa bile, tüm fon mahkum olacak. Ve bu nedenle PE fonları, yakın gelecekte başarısızlık olasılığının% 0 olduğu olgun şirketlere yatırılır.

Dönüş Farkları

"Peki hangi model aslında daha yüksek getiri sağlıyor?" aklınızda ortaya çıkabilecek temel sorudur.

• Teknik olarak konuşursak, her fon daha yüksek getiri hedeflediğini iddia ediyor, ancak bu alanda pek çok tartışma var.
• Ancak gerçek senaryo: Her ikisinin de getirisi, yatırımcıların başardığını iddia ettiğinden çok daha düşük.
• Getirilerin% 20'si, çoğu risk sermayesi ve özel sermaye fonunun hedeflediği şeydir. Ancak genel olarak görülen şey,% 10'a kadar getiri sağlayabilmeleridir (bazı durumlar hariç).
• Risk Sermayesi: Getiriler çoğunlukla en iyi firmalara bağlıdır. Büyük bir kazanana yatırım yapmaya ve bundan para kazanmaya inanıyorlar.
• Özel Sermaye: En büyük ve en tanınmış şirketlere de yatırım yapmadan harika getiri elde edebilirsiniz.

Hedef Şirketin Faaliyetlerine Katılım

Özel sermaye:

• 1980'lerdeki LBO patlaması nedeniyle, özel sermaye şirketlerine ilişkin kötü bir tablo var. Bu deneyimler nedeniyle, insanlar her zaman PE'yi şirketlerin basitçe satın alındığı, insanların kovulduğu, sonra şirkete borç yüklendiği ve sonunda satıldığı bir yer olarak düşünmüşlerdir.
• Genel fikir, nihayetinde operasyonları iyileştirmek için hiçbir şey yapmadan şirketi satmalarıdır. Ancak bu, bugünün senaryosundaki yanlış kavramdır.
• PE firmaları artık şirketleri iyileştirmek için çok çalışıyor ve onu genişletmenin yollarını buluyor. Ve bu, büyük şirketlerin çok fazla alım satımının olmadığı durgunluk durumlarında kesinlikle geçerlidir.

Risk sermayesi:

• Başlangıcından bu yana belirli bir şirket veya proje ile ilgilenmektedir. Bu nedenle şirket ile daha büyük bir bağları ve katılımları olmalıdır.
• Erken aşama şirketlerle çalıştıkları için, şirketi iyileştirmek için daha fazla teşvike sahip olmaları gerekir.
• Bununla birlikte, uygulamada katılımları, firmanın odaklanmasına, iş yaşam döngüsünün aşamasına ve girişimcinin onları ne kadar dahil etmek istediğine bağlıdır. Ancak, yukarıdaki ifadelerde her zaman istisnalar olabileceğini unutmayın.

Gördüğümüz farklılıkların çoğu, özellikle Özel Sermaye ve Risk Sermayesi firmalarının teori kısmı ile ilgilidir.

Şimdi, ikisi arasındaki belirli farklılıklara odaklanacağız ve bu, şunları belirlemenize yardımcı olacaktır:

• Bunlardan herhangi birine girmek istiyorsanız, ilgili görüşme süreçleri.
• Özel Sermaye ve Risk Sermayesi ile ilgili kişiler kimlerdir?
• İlgili iş
• Maaş Karşılaştırması
• Kültür
• Çıkış fırsatları

PE ve VC Mülakatı

Görüşme sürecinde yer alan benzerliklerin ana noktası, "Her iki tür firma da geçmişinize ve anlaşma deneyiminize odaklanır". Ama işte bu. Tek benzerlik budur.

PE:

• Özel sermaye görüşmelerinin gönülsüz olanlar için olmadığını ve çocuk oyuncağı olmadığını unutmayın. Görüşmede eksiksiz bir vaka çalışması veya modelleme testi olabilir.
• Bunun nedeni, analitik ve finansal modelleme çalışmaları için çok fazla zaman harcayacağınız için sizi test etmek istemeleridir.

VC:

• Risk Sermayesi mülakatları, özellikle erken aşamadaki firmalar için daha nitel ve uygun odaklıdır.
• Girişim Sermayeleri daha küçük şirketlerle çalıştığından, dolayısıyla ayrıntılı finansal modeller, burada bir anlam ifade etmiyor. İşte bu yüzden bunun yerine ilişkilere odaklanıyorlar.

İlgili Kişiler

Özel sermaye

• PE'de yaptığınız finansal modelleme ve durum tespiti çalışması yatırım bankacılığındaki işlemlere çok benzediğinden, özel sermaye şirketleri eski yatırım bankacılığı analistlerini işe almaya odaklanır.
• Ayrıca, danışmanlar ve operasyon geçmişi olan herkes PE'ye girebilir, ancak o zaman bu zorlu bir savaş.

Risk Sermayesi

• Oysa VC'lerde eski bankacılar, danışmanlar, iş geliştirme çalışanları ve hatta eski girişimciler gibi bir nüfus karışımı göreceksiniz.

PE ve VC - İş

PE:

• Özellikle büyük PE firmalarında iş Yatırım Bankacılığından pek farklı değil. Buna kıyasla daha az iş olmasına rağmen, yine de Excel'de çok fazla zaman harcıyorsunuz, şirketlere değer veriyor, mali tablolara bakıyor ve durum tespiti yapıyorsunuz.
• Ancak, bir anlaşma üzerinde çalışırken muhasebeciler, avukatlar, bankacılar ve diğer PE firmalarıyla koordinasyon içinde olmanız gerektiğinden sorumluluk daha fazladır.

VC:

• "Mega PE fonu" ndan "erken aşama VC" ye doğru ilerledikçe, iş daha az niceliksel ve daha fazla ilişkiye dayalı hale gelir.
• Bazı insanlar bundan hoşlanmıyor çünkü soğuk aramalardan ve sürekli yeni şirketler bulmaktan nefret ediyorlar. Bazıları ise Excel'de çalışmak yerine insanlarla konuşmayı tercih ediyor.
• Bu yüzden "daha zevkli" olanı söylemek zor - satışa, analize veya operasyonlara yönelip düşmediğinize bağlı.

PE ve VC - The Pay

• Özel Sermaye'de neredeyse her zaman Risk Sermayesi'nden daha fazla para kazanacaksınız.
• Nedeni: Özel sermayede, daha fazla para vardır ve fon büyüklükleri çok daha büyüktür.
• Ancak, risk sermayesinde büyük para kazanmak istiyorsanız, yapmanız gereken tek şey yatırım yapacak bir şirket bulmaktır, bu da bir sonraki Google olabilir. Ancak bu genellikle çok nadirdir.
• Daha önce bir Yatırım Bankacılığı deneyiminiz varsa, her iki sektördeki temel maaşlar, çok değişken ikramiyelerle yaklaşık 100.000 $ 'dır.
• Ancak genel olarak, en kısa sürede en fazla miktarda parayı kazanmak istiyorsanız, o zaman Özel sermaye sizin için bir seçenektir.

Kültür

• Özel sermayedeki çalışma ortamı ve kültürü Yatırım bankacılığına çok benziyor ve bazı aşırı ve acımasız bankacıları kendine çekiyor.
• Risk sermayesindeki kültür, insanlar daha farklı geçmişlerden geldiği için daha rahat olma eğilimindedir.
• PE'deki insanlar daha çok saf finans geçmişinden geliyorlar, oysa VC'dekiler finansçıya dönüşen teknoloji uzmanı olma eğiliminde.
• Genel olarak, yüksek PE firmalarındaki çalışma saatleri, yaklaşımın "normal" bir iş haftası olduğu VC ile karşılaştırıldığında daha uzun olma eğilimindedir.

PE ve VC - Çıkış Fırsatları

PE Çıkış Fırsatları

• Hedge fonları: Pek çok özel sermaye uzmanı, getiri ve paranın daha hızlı kazanılabileceği hedge fonlara geçmeye karar verir.
  Özel sermaye uzmanları, yavaş hız ve sıkıcı anlaşma yapma görevleri yüzünden hayal kırıklığına uğrarlar. Ayrıca, bir gecede milyoner olmak zordur; en az 5-10 yıl sürecektir.
• Risk Kapitalisti: Bazı özel sermaye uzmanları, büyük anlaşmalar yapmanın yeni kurulan şirketlere yatırım yapmak kadar heyecan verici olmadığını da görebilirler. Bu nedenle girişim sermayelerine geçerler.
• Bir Kurumsal / Portföy Şirketine Katılma: Bir özel sermaye işi, büyümelerine yardımcı olmak için portföy şirketleriyle çalışmaktan oluşur. Bu nedenle, özel sermaye uzmanlarının üst düzey bir pozisyondaki portföy şirketlerinden biri için çalışmaya karar vermesi oldukça yaygındır (CFO, CEO, İş Geliştirme Başkanı).
• Özel sermaye için diğer çıkış fırsatları:
  • Kendi fonunuzu kurmak
  • Danışmanlık rollerine geri dönme
  • İkincil fonlar, Fon Fonu
  • Girişimcilik

VC Çıkış Fırsatları

• IPO
• Birleşme ve Satın Alma (M&A)
• Hisse geri alımı
• Diğer Stratejik Yatırımcı / Girişim Sermayesi Fonuna Satış

Hangisini seçmelisin?

Öyleyse, özel sermayeye karşı risk sermayesi, neyin peşindesiniz?

• Onlardan birine olan eğiliminiz hedefinize bağlıdır.
• İşlem anlaşmalarında çalışmayı seviyorsanız veya mümkün olan en kısa sürede para kazanmaya çalışıyorsanız, Özel sermaye daha iyi bir seçenektir.
• Bir gün kendi şirketinizi kurmakla daha çok ilgileniyorsanız ve analiz için ilişkileri tercih ediyorsanız, Risk Sermayesi daha iyidir.
• Bu makalede yapılan karşılaştırmanın Özel Sermaye ile Risk Sermayesi arasındaki farkları ve benzerlikleri bilmenize yardımcı olacağını umuyoruz.
• Ayrıca, Yatırım Bankacılığı ve Özel Sermaye'yi kontrol edin

Makaleleri Öner

Bu makale Özel Sermaye ve Risk Sermayesi için bir kılavuz olmuştur. Burada, risk ve getiri açısından Özel Sermaye ile Risk Sermayesi arasındaki farkı tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelere de bakabilirsiniz -

• Melek Yatırım vs Risk Sermayesi - Karşılaştırma
• Risk Sermayesine Nasıl Girilir?
• Risk Sermayesi Kursu
• Hindistan'da Özel Sermaye