Türev Türleri
Türev, getiri yapısı, dayanak varlıkların değerinden türetilen bir tür finansal araçtır. Ayrıca, değeri temel varlıklar olarak bilinen faktörlere göre belirlenen bir ürün olarak kabul edilir. Bu temel varlıklar öz sermaye, emtia veya Forex olabilir. Türevler, en etkili finansal araçlar olarak kabul edilir. Öncelikle üç tür türev vardır - Forward sözleşmesi, Vadeli İşlem Sözleşmesi ve Opsiyonlar.
Her birini ayrıntılı olarak tartışalım.
İlk 3 Tür Türev Ürünü
Her tür türev ürününü detaylı olarak tartışalım -
Tip # 1 - İleri Sözleşme
Bir forward sözleşmesi, iki tarafın dahil olduğu bir tür korunma mekanizmasıdır. Bir varlığın alım satımına ilişkin aralarında yerinde yapılan bir anlaşmadır, ancak ileride yapılması gereken işlemdir. Şimdi, bir taraf satın alacak ve diğer taraf, cari piyasa fiyatına ve hisse senedi piyasasının belirli bir gelecek tarihteki durumuna bakılmaksızın satacaktır. Diğer taraf, sözleşmeye bağlı olduğu için kârlı değilse varlığı satın almakla yükümlü olacak ve ikinci taraf tüm işleminde risksiz kalacaktır. Bu, riski belirli bir düzeye çıkarmak için bir mekanizmadır.
Tip # 2 - Gelecek Sözleşmesi
Vadeli işlem sözleşmesi aynı zamanda bir risk minimizasyon mekanizmasıdır. Forwarding sözleşmelerine oldukça benzer, ancak tek fark vadeli işlem sözleşmesinin kolayca devredilebilmesi ve bir performans garantisinin olmasıdır. Vadeli sözleşmeler likit değildir. Satın alma kararınızdan 15 gün sonra ve sonunda geri dönmeye karar verdiğinizi varsayalım. Şimdi piyasa koşulları nedeniyle satın alma zorunluluğundan kurtulmak istiyorsunuz. Bu nedenle, burada sözleşme bir vadeli işlem sözleşmesi ise, o zaman bu dönüşüm mümkündür. Alıcı artık ikinci bir sözleşme yapabilir ve yükümlülüğünü başkalarına kaydırabilir.
Tip # 3 - Seçenekler
Bir opsiyon, hiçbir yükümlülüğün olmadığı bir sözleşme olarak kabul edilir. Opsiyondan getiri, borsada belirli olayların meydana gelip gelmemesine bağlıdır. Bu nedenle, bir kontenjan olarak da değerlendirilir. Temel olarak, opsiyonlarda, opsiyon sahibine herhangi bir yükümlülük olmaksızın bir varlık satın alma veya satma hakkı verilir. Opsiyonun sahibi bir varlığı satın almayı tercih ederse, buna bir alım opsiyonu denir ve eğer satmak istiyorsa, bu bir satma opsiyonu olarak bilinir. Bunun uygulandığı fiyata uygulama fiyatı veya kullanım fiyatı denir.
Türev Türlerine Örnekler
Bir şirketin hazinesinde yatırım için kullanacakları fazla nakit vardır. Şirket şimdi yatırımdan% 20 getiri elde etmeyi bekliyor. Şirket uzmanları, Infosys'de şu anda 350 $ 'dan teklif veren bir pazarlık tespit ettiler, ancak şirketin uzmanları, önümüzdeki altı ay içinde artışın 385 $' a çıkacağına inanıyordu. Şimdi bu anlaşmayı risksiz hale getirmek istiyorlar. Bu nedenle, bir türev türü seçerek, şirket bir miktar belirsizlik riskinden kurtulabilir.
Vadeli işlem sözleşmesi
Varsayalım bugün (1 Ocak) Ben belirtilen gelecekteki bir tarihte dolar @INR 62 satın almak için bir sözleşme yaparsınız (1 Temmuz söylemek) bakılmaksızın gerçek fiyat 1 ne olduğu st Temmuz, şirketiniz için bir iyilik yapardı. Dolar tırnak 1 63 INR Örneğin, st Temmuz sen INR 1 (63-62) kazanmış olacaktı. Doların fiyatı 61 INR ise, 1 INR (62-61) kaybedersiniz. Her iki durumda da kazansanız da kaybederseniz, bir fiyat belirleyerek gönül rahatlığı satın almış olurdunuz.
Gelecek Sözleşme
Bir forward sözleşmesinde, temerrüt riski vardır. Bir vadeli işlem sözleşmesinde bir garanti vardır. Örneğin, herhangi biri bir pirinç şirketinin vadeli işlem sözleşmesini satın almak istiyorsa ve şimdi bir satıcıdan bu fiyattan 1.000 kg pirinç satın almışsa ve gelecekteki sözleşmelerde ödeyecekse, bu gelecekteki bir sözleşmedir. Riskin belirli bir seviyeye indirilmesi garanti edilmektedir.
Seçenek
Alıştırma fiyatı 200 $ olan bir alım opsiyonu olduğunu varsayalım, aynı gün piyasa fiyatı da 200 $. Bir sözleşme 100 hisseye eşittir. Hisse fiyatı 200 dolardan 250 dolara yükseliyor; bu, seçenek sahibini bir düzeltmeye sokar. Bu nedenle takas odasına bu durumda 50 $ / hisse veya 5000 $ yatırması gerekmektedir. Opsiyonun taşıma fiyatı şimdi 250 $ 'dır. İkinci gün, fiyat 280 $' a yükselir ve opsiyon sahibini daha fazla risk altına sokar. Opsiyon sahibi artık ek bir marj olarak hisse başına 30 $ (280-250) getirmek zorunda kalacak ve taşıma fiyatı 280 $ 'a düşecek. Bu, opsiyon türevi mekanizmasıdır.
Türevlerin Sınırlamaları
Aşağıdakiler, türevlerin sınırlamalarıdır.
- Forward Sözleşme: Forward sözleşmesinde herhangi bir standardizasyon yoktur. Fiyat, alıcı ve satıcı arasında müzakere edilir; bu nedenle daha az sıvıdır. Forward sözleşmesinde marj yoktur. Performans garantisi yoktur.
- Gelecekteki Sözleşme: Meydana gelecek olaylara bağlı olduğundan, sınırlama, sözleşmenin bağımsız olmamasıdır. Emtia fiyatlarının etkili bir şekilde düşürülmesi vadeli işlem sözleşmelerinin avantajını engeller.
- Seçenekler: Opsiyonlarda komisyon oranı nispeten daha yüksektir. Seçenekler, sıradan insanlar tarafından anlaşılması da çok karmaşıktır. Seçeneği tercih eden kişinin konu hakkında bilgi sahibi olması gerekir. Seçenekler yaygın olarak mevcut değildir. Opsiyonlar birçok hisse senedinde bulunmamaktadır.
Sonuç
Türev piyasası, finansal araçlar için bir piyasadır. Türev piyasasında farklı oyuncular var. Hedger'lar kendilerini fiyat riskine karşı korumak isterler. Bir spekülatör dalgalanmadan kar elde etmek isterken, bir hakem, iki piyasada, yani spot piyasada ve türev piyasada, ürünün farklı fiyatlandırılmasından kaynaklanan bir fırsat arar.
